Valcambi: Goldraffinerie in Balerna und Erfinder der CombiBar
Valcambi ist eine Goldraffinerie in Balerna im Schweizer Kanton Tessin und gehört zu den großen Edelmetallraffinerien der Welt. Seit 2015 gehört sie mittelbar dem indischen Schmuck- und Goldkonzern Rajesh Exports. Anleger kennen Valcambi vor allem durch die CombiBar, einen Goldbarren, der sich in 1-g-Stücke teilen lässt.
Geschichte und Eigentümer
Fünf Schweizer Investoren bauten 1961 in Balerna eine Edelmetallraffinerie unter dem Namen Valori & Cambi, aus dem später Valcambi wurde. Ab 1967 übernahm die Credit Suisse das Unternehmen schrittweise und hielt ab 1980 alle Anteile; später gehörte Valcambi zur Credit Suisse First Boston.
2003 ging Valcambi an die European Gold Refineries, eine Holding des US-Goldförderers Newmont und Schweizer Investoren. 2015 übernahm die Global Gold Refineries Ltd 100 % dieser Holding. Global Gold Refineries gehört heute zu 95 % der REL Singapore PTE Ltd und zu 5 % der in Indien börsennotierten Rajesh Exports Limited. Einen Verkauf oder eine Umfirmierung von Valcambi gab es nach Stand November 2026 nicht.
Standort und Kapazität
Das Werk liegt auf einem 3,3 Hektar großen Gelände in Balerna, rund 15 Autominuten von Lugano und 30 Minuten von Mailand entfernt. Valcambi gibt seine Raffineriekapazität für Gold, Silber und Platingruppenmetalle zusammen mit rund 2.000 Tonnen pro Jahr an und beschäftigt etwa 170 Menschen.
Neben dem Raffinieren bietet Valcambi Transport, Annahme, Analyse, Verarbeitung, Finanzierung und Lagerung von Edelmetallen an.
Produkte und die CombiBar
Valcambi stellt gegossene und geprägte Barren, Rundbarren, Granulat, Münzen und Medaillen sowie Halbzeuge her. Die bekannteste Entwicklung ist die CombiBar, die Valcambi 2011 vorstellte. Sie sieht aus wie eine Tafel Schokolade: Ein Barren besteht aus vielen 1-g-Segmenten, die sich einzeln abbrechen lassen. So kann man einen größeren Barren kaufen und bei Bedarf kleine Mengen abtrennen, etwa zum Tauschen oder Verschenken.
Daneben gibt es Produktlinien mit nachhaltig beschafftem Gold. Valcambi ist dafür unter anderem nach Fairtrade (seit 2015) und Fairmined (seit 2017) zertifiziert.
Zertifizierungen
Valcambi zählt eine lange Liste an Zulassungen auf. Die wichtigsten für Anleger:
- LBMA Good Delivery für Gold und Silber seit 1968
- LBMA Responsible Gold Certificate seit 2013, Responsible Silver Certificate seit 2019
- LPPM Good Delivery für Platin und Palladium seit 1997
- RJC Code of Practices und Chain of Custody seit 2014
- Zulassungen an Börsen wie COMEX (seit 1974), Shanghai Gold Exchange (seit 2021) und Hong Kong Precious Metals Central Clearing (2026)
- ISO 9001, ISO 14001, ISO 45001 und ISO/IEC 17025 für das Labor
Valcambi und die LBMA-Prüfung 2026
Im Juni 2026 hat die LBMA für Valcambi ein sogenanntes Incident Review Process eröffnet. Anlass waren Medienberichte über eine vorläufige Verfügung der indischen Börsenaufsicht SEBI gegen den Mutterkonzern Rajesh Exports, bei der es um dessen Bilanzierung geht. Rajesh Exports weist die Vorwürfe zurück; das Verfahren in Indien war im November 2026 nicht abgeschlossen.
Ein solches Prüfverfahren ist keine Sanktion. Valcambi bleibt währenddessen Good-Delivery-Raffinerie und steht auch im November 2026 auf der aktuellen LBMA-Liste. Barren von Valcambi werden damit weiterhin am Londoner Markt akzeptiert.
