Réserves d'or de la France : la Banque de France et La Souterraine

Combien d'or la France possède-t-elle ?

La Banque de France indique des avoirs de 2 436,8 tonnes, soit environ 78,3 millions d'onces. La quantité n'a pas changé depuis 2009, année de la dernière vente. Selon la Banque de France, il n'est pas non plus prévu d'augmenter ni de réduire les avoirs dans les années à venir.

Dans le classement du World Gold Council, la France occupe la cinquième place si l'on inclut le FMI, juste derrière l'Italie. L'or représente environ 81,8 % des réserves de change françaises. C'est comparable à l'Allemagne avec 84,0 % et à l'Italie avec 80,6 % : les trois grands pays de la zone euro détiennent donc leurs réserves très majoritairement en or.

La Souterraine : la chambre forte sous Paris

L'essentiel de l'or est conservé à La Souterraine, une chambre forte de haute sécurité située à environ 27 mètres sous le siège de la Banque de France à Paris. Outre son propre or, la banque y conserve aussi de plus petits avoirs d'autres banques centrales et d'organisations internationales.

Jusqu'en 2017, la Bundesbank stockait elle aussi de l'or à Paris. Elle a transféré ses 374 tonnes à Francfort entre 2013 et 2017.

La Banque de France ne mentionne aucun autre site de stockage. Avec l'achèvement de l'opération à New York en janvier 2026, Paris est, selon la presse, le seul lieu de stockage de l'or français.

Pourquoi la France a-t-elle vendu son or de New York ?

Un reliquat de 129 tonnes, soit environ 5 % des avoirs ou un peu plus de 4,1 millions d'onces, était encore stocké à New York jusqu'à récemment. Ces lingots ne répondaient plus aux normes actuelles du marché londonien de l'or. Plutôt que d'organiser un transport long et risqué, la Banque de France les a vendus et a racheté la même quantité en Europe sous forme de lingots aux normes actuelles.

La quantité totale est restée la même. La vente a dégagé une plus-value : 11 milliards d'euros en 2025 et, selon la présentation du rapport annuel, environ 12,8 milliards d'euros en incluant 2026. Selon la presse, l'opération s'est achevée en janvier 2026 ; depuis, l'or de la France se trouve à Paris.

Effets sur le bilan de la Banque de France

La plus-value sur l'or a largement contribué à ce que la Banque de France affiche un bénéfice net de 8,1 milliards d'euros en 2025, après une perte de 7,7 milliards d'euros en 2024. Elle a ainsi pu apurer les pertes reportées des exercices précédents. Les fonds propres et les réserves de réévaluation de la banque s'élevaient à 283,4 milliards d'euros fin 2025.

La Banque de France souligne que la décision répondait à des raisons pratiques et non politiques. Un audit interne avait recommandé d'achever la modernisation des avoirs de New York.

Ce cas montre que les banques centrales gèrent aujourd'hui leurs avoirs en or plus activement que par le passé. De Nederlandsche Bank a elle aussi vendu en 2026 une partie de son or à New York et racheté la même quantité à Londres afin d'en améliorer la négociabilité. La Bundesbank, en revanche, ne voit pour l'instant aucune nécessité d'agir concernant ses 1 236 tonnes à New York.

Le rôle de l'or pour la France

La Banque de France décrit l'or comme un actif de réserve important qui renforce son bilan. Elle a procédé à sa dernière vente d'or sur les avoirs en 2009. Depuis, la quantité est stable, et selon la banque, aucun achat ni aucune vente ne sont prévus.