Réserves d'or des États-Unis : Fort Knox, West Point et la Fed

Combien d'or les États-Unis possèdent-ils ?

Selon le World Gold Council, les États-Unis détiennent environ 8 133 tonnes d'or fin septembre 2026. C'est plus du double du deuxième détenteur, l'Allemagne. Ce chiffre correspond au « Status Report of U.S. Government Gold Reserve » du Trésor, qui indique un total d'un peu moins de 261,5 millions d'onces d'or fin.

Dans les rapports mensuels, les avoirs sont pratiquement inchangés depuis des années. Les États-Unis ne font donc pas partie des banques centrales qui ont activement acheté de l'or ces dernières années. Comme le prix de l'or a fortement augmenté, l'or représente aujourd'hui environ 83,8 % des réserves de change américaines.

Où l'or américain est-il stocké ?

Le rapport du Trésor distingue l'or placé en stockage profond (deep storage) de l'US Mint, un stock de travail pour les pièces et l'or déposé à la Federal Reserve Bank of New York. En convertissant les onces publiées en tonnes, on obtient la répartition suivante :

La quasi-totalité des avoirs se compose de lingots, soit environ 258,6 millions d'onces. S'y ajoutent un peu moins de 2,9 millions d'onces sous forme de pièces, de flans et d'or divers. L'or déposé à la Fed de New York appartient lui aussi au Trésor ; la banque centrale n'en assure que la garde.

Fort Knox : histoire de la chambre forte la plus célèbre

Selon l'US Mint, le United States Bullion Depository de Fort Knox a été construit à partir de 1935 et achevé en décembre 1936. Le premier convoi d'or est arrivé en janvier 1937, par train depuis Philadelphie et New York. Le dépôt a atteint son niveau le plus élevé fin 1941, avec 649,6 millions d'onces.

Une loi du 13 août 1935 a permis de transférer au Trésor une partie du terrain militaire de Fort Knox. Selon l'US Mint, la construction a coûté 560 000 dollars US. L'or a été acheminé par la Poste, seule administration en mesure d'assumer la responsabilité d'éventuelles pertes. La première série de transports s'est achevée en juin 1937.

Les avoirs en stockage profond sont inchangés depuis des années ; les chiffres de Fort Knox, de West Point et de Denver figurent à l'identique dans chaque rapport mensuel.

L'or et le dollar : Bretton Woods et 1971

Après la Seconde Guerre mondiale, l'or est devenu le fondement du système monétaire de Bretton Woods. En 1944, 44 pays ont convenu de taux de change fixes par rapport au dollar, et le dollar a été rattaché à l'or. À partir de 1958, les États étrangers pouvaient échanger des dollars contre de l'or au prix de 35 dollars US l'once.

Le 15 août 1971, le président Nixon a fermé ce que l'on appelait la « fenêtre de l'or ». Depuis, les gouvernements étrangers ne peuvent plus convertir leurs dollars en or. Le système des taux de change fixes a pris fin peu après.

Pourquoi l'or n'est-il comptabilisé qu'à 42 dollars ?

De par la loi, le Trésor évalue son or à 42,2222 dollars US l'once d'or fin. Cette valeur est fixée par le droit américain (31 U.S.C. 5116–5117) et n'a rien à voir avec le prix du marché. La valeur comptable de l'ensemble de la réserve s'élève donc à environ 11 milliards de dollars US, alors que sa valeur de marché est plusieurs fois supérieure.

La Fed de New York, chambre forte pour d'autres pays

Seule une petite partie de l'or américain est conservée dans la chambre forte de la Federal Reserve Bank of New York. En revanche, d'importants avoirs d'autres pays y sont stockés : selon son rapport annuel 2025, la Bundesbank y conserve environ 1 236 tonnes, et la Banca d'Italia environ 1 061,5 tonnes.

Certaines banques centrales ont réduit leurs avoirs à New York ces dernières années. La Banque de France y a vendu ses lingots, et les Pays-Bas ont transféré une partie de leur or à Londres en 2026. Pour en savoir plus, consultez les pages consacrées à chaque pays.