Riserve auree dei Paesi Bassi: la DNB trasferisce oro a Londra
Le riserve auree dei Paesi Bassi ammontano a 612,4 tonnellate e sono gestite da De Nederlandsche Bank (DNB). A fine 2025 valevano 72,2 miliardi di euro. L'oro è ripartito tra quattro luoghi di custodia: Zeist, Londra, New York e Ottawa.
Quanto oro hanno i Paesi Bassi?
La DNB detiene 612,4 tonnellate d'oro come parte delle riserve valutarie ufficiali. La DNB considera l'oro una riserva di valore e una rete di sicurezza per le emergenze, come crisi finanziarie, grave instabilità politica o guerra, quando altri asset potrebbero perdere valore.
Nella classifica del World Gold Council i Paesi Bassi sono al dodicesimo posto con 612 tonnellate, includendo il FMI. L'oro rappresenta circa il 74 per cento delle riserve valutarie olandesi. La DNB distribuisce deliberatamente il suo oro tra più paesi per diversificare il rischio. Oltre al proprio caveau di Zeist, si avvale della Bank of England a Londra, della Federal Reserve Bank di New York e della Royal Canadian Mint a Ottawa.
Il trasferimento a Londra nel 2026
Il 2 settembre 2026 la DNB ha annunciato di aver trasferito tra marzo e agosto circa 86 tonnellate d'oro da New York e Ottawa a Londra. In precedenza vi erano custodite complessivamente circa 313 tonnellate. L'obiettivo era migliorare la negoziabilità dell'oro: l'oro presso la Bank of England rispetta gli standard attuali del mercato londinese e in caso di crisi può essere utilizzato più rapidamente.
La DNB ha realizzato la maggior parte del trasferimento tramite il mercato. Ha venduto poco meno di 59 tonnellate a New York e ha acquistato a Londra oro conforme agli standard internazionali. Poco più di 27 tonnellate sono state portate fisicamente dagli Stati Uniti e dal Canada a Zeist, e una quantità equivalente di lingotti conformi allo standard di mercato è andata da Zeist a Londra. Così non è stato necessario rifondere alcun lingotto. La consistenza totale è rimasta invariata. Da allora circa il 37 per cento dell'oro olandese, poco più di 220 tonnellate, resta in Nord America. Secondo notizie di stampa, il valore della quantità trasferita superava i 10 miliardi di euro.
| Luogo di custodia | prima | dopo |
|---|---|---|
| Zeist | 30,8% | 30,8% |
| Londra (Bank of England) | 18,1% | 32,1% |
| New York (Federal Reserve) | 31,3% | 18,5% |
| Ottawa (Royal Canadian Mint) | 19,7% | 18,5% |
Il caveau di Zeist
Fino al 2023 l'oro olandese custodito in patria si trovava sotto la sede centrale della DNB ad Amsterdam. Poiché l'edificio è in ristrutturazione, è stato trasferito nel nuovo Cash Centre della DNB nell'area militare di Huis ter Heide, vicino a Zeist. Vi sono custoditi circa 14.000 lingotti da 12,5 chilogrammi ciascuno e 1.000 cassette di monete d'oro, per un totale di circa 200.000 chilogrammi. A fine 2025 questa parte valeva 22,4 miliardi di euro. Il consiglio direttivo della DNB ha deciso il trasferimento nel 2019 e il Cash Centre è entrato in funzione nel 2023.
Trasferimenti precedenti
Già nel 2014 la DNB aveva riportato ad Amsterdam una parte del suo oro da New York. Il trasferimento del 2026 è diverso: questa volta l'obiettivo non era avere più oro in patria, ma più oro nella principale piazza di negoziazione.
Un approccio simile è stato seguito dalla Banque de France: ha sostituito i suoi vecchi lingotti di New York con lingotti conformi allo standard attuale in Europa. Dopo l'annuncio della DNB, la Banca d'Italia ha dichiarato di non aver trasferito oro.
Dibattito politico
La custodia all'estero è stata discussa nel parlamento olandese, anche in relazione ai rischi geopolitici negli Stati Uniti. La DNB ha motivato il trasferimento con le crescenti tensioni geopolitiche e con l'obiettivo di essere meglio preparata alle crisi. Una ripartizione più equilibrata tra Nord America, Regno Unito e Paesi Bassi distribuisce il rischio.
