Kiinan kultavarannot: mitä PBoC ilmoittaa
Kiinan kultavarannot olivat syyskuun 2026 lopussa People’s Bank of Chinan (PBoC) mukaan 77,47 miljoonaa hienounssia eli noin 2 410 tonnia. Keskuspankki on siten kasvattanut varantoaan 23. kuukautta peräkkäin. Suhteessa kaikkiin valuuttavarantoihin Kiinan kultaosuus on kuitenkin pieni, 9,5 prosenttia.
Paljonko kultaa Kiinalla on?
PBoC ilmoittaa kultavarantonsa kuukausittain miljoonina hienounsseina. Syyskuun 2026 lopussa varanto oli 77,47 miljoonaa unssia, kun se elokuun lopussa oli 76,73 miljoonaa. 0,74 miljoonan unssin lisäys vastaa noin 23 tonnia ja oli suurin kuukausiosto lähes kolmeen vuoteen.
Näin Kiina on World Gold Councilin listalla kuudentena. Ostoista huolimatta varannon dollarimääräinen arvo laski syyskuussa 323,52 miljardiin dollariin, koska kullan hinta laski.
Vertailun vuoksi: lokakuun 2025 lopussa ilmoitettu varanto oli vielä noin 2 304 tonnia. Vajaassa vuodessa lisää tuli runsaat 100 tonnia.
Miten PBoC raportoi kultavarannoistaan?
Aiemmin Kiina ei raportoinut kultavarantojaan jatkuvasti. Huhtikuussa 2009 PBoC ilmoitti 1 054 tonnia. Seuraava luku tuli vasta heinäkuussa 2015: 1 658 tonnia, noin 60 prosenttia enemmän. Välissä ei raportoitu mitään. Heinäkuun 2015 lopussa se ilmoitti jo 1 677,3 tonnia. Siitä lähtien PBoC on julkaissut kuukausittaiset luvut. Jo vuoden 2015 luku jäi monien markkinatarkkailijoiden odotuksista.
Myös kuukausiraporteissa on aukkoja. 18 ostokuukauden jälkeen PBoC ei ilmoittanut lisäyksiä touko–lokakuussa 2024, kun kullan hinta teki ennätyksiä. Marraskuussa 2024 se jatkoi ostoja; varanto kasvoi silloin 72,80 miljoonasta 72,96 miljoonaan unssiin. Raporteissa ei ole tietoja säilytyspaikoista.
Epäilyt ilmoitettuja lukuja kohtaan
Analyytikot epäilevät, että Kiina ostaa kultaa enemmän kuin PBoC ilmoittaa. Société Généralen analyytikot arvioivat marraskuussa 2025, että Kiinan todelliset ostot vuonna 2025 olivat noin kymmenkertaiset ilmoitettuun nähden: noin 250 tonnia 25 tonnin sijaan. Arviota varten he vertasivat kullan tuontia, kotimaista kaivostuotantoa, Ison-Britannian kullanvientiä ja virallisia varantoja.
Japan Bullion Market Associationin Bruce Ikemizu arvelee PBoC:n varantojen olevan yli kaksinkertaiset ilmoitettuun nähden. Näitä arvioita ei ole todistettu. Ne perustuvat kauppatiedoista tehtyihin päätelmiin, eivät virallisiin lukuihin.
Miksi Kiina ostaa kultaa?
Kiina pitää suurimman osan valuuttavarannoistaan ulkomaan valuutoissa. Kulta on varanto, joka ei ole riippuvainen toisesta valtiosta. PBoC ei itse perustele yksittäisiä ostojaan kuukausiraporteissa.
9,5 prosentin kultaosuudellaan Kiina jää selvästi jälkeen suurista läntisistä omistajista, kuten Yhdysvalloista, Saksasta, Italiasta tai Ranskasta, joiden osuus on yli 80 prosenttia.
Kiina maailmanlaajuisessa ostobuumissa
Vuonna 2026 Kiina on Puolan, Uzbekistanin ja Kazakstanin ohella keskuspankkien suurimpia ostajia. World Gold Councilin mukaan PBoC oli elokuun 2026 loppuun mennessä ostanut noin 80 tonnia; vain Puola osti enemmän. Pelkästään elokuussa määrä oli 20 tonnia, ja kullan osuus varannoista oli silloin noin 9 prosenttia. Syyskuussa lisää tuli vielä noin 23 tonnia.
Ostot jakautuvat tasaisesti vuoden ajalle. Tämä sopii World Gold Councilin näkemykseen, jonka mukaan monet keskuspankit noudattavat pitkäaikaisia osto-ohjelmia ja reagoivat vähemmän lyhytaikaisiin hintaliikkeisiin. Myös Tšekki on ostanut yli 40 kuukautta peräkkäin, ja Puola tavoittelee 700 tonnin varantoa.
