LPPM: o mercado de platina e paládio de Londres
O London Platinum and Palladium Market (LPPM) é a associação do setor para a negociação grossista de platina e paládio. Mantém a lista das refinarias cujas barras são aceites como good delivery em Londres e Zurique, e supervisiona as normas destes dois metais, bem como do ródio.
O que é a LPPM?
Durante muito tempo, os negociantes de Londres e Zurique transacionaram platina e paládio de forma informal, diretamente entre si. Em 1979, as principais firmas das duas cidades acordaram aceitar como entregável apenas metal com especificações uniformes e origem conhecida. Em 1987, o mercado foi formalizado com uma carta fundadora, nascendo assim a LPPM.
A LPPM não é um mercado no sentido de uma bolsa. Tal como no mercado do ouro, a negociação faz-se fora de bolsa, e as transações referem-se a metal loco London ou loco Zurich. Desde 2009, a platina e o paládio loco London são também liquidados através da LPMCL, a sociedade de compensação do mercado de Londres.
Além da platina e do paládio, a LPPM supervisiona também normas para o ródio. Tal como a da LBMA para o ouro, a sua lista garante que os negociantes podem confiar no peso, no toque e na origem das barras sem terem de voltar a testar cada uma.
Quem são os membros?
A LPPM tem 116 membros em 21 países. Entre eles contam-se bancos, refinarias, transformadores e corretores. Os membros dividem-se em níveis:
- 18 membros de pleno direito
- 47 membros associados
- 48 afiliados
- 3 bolsas afiliadas
O que conta como Good Delivery para a platina e o paládio?
A LPPM mantém a London/Zurich Good Delivery List. Atualmente inclui 40 refinarias para a platina e 34 para o paládio. As suas placas e barras são aceites no mercado grossista sem testes adicionais.
Uma barra-padrão pesa entre 1 e 6 quilogramas, ou seja, entre 32,151 e 192,904 onças troy, e tem um toque mínimo de 99,95%. Tem a marca da refinaria, o nome do metal com punção de toque, um número de série próprio e o mês e ano de fabrico. Estas barras são, portanto, muito mais pequenas do que as barras de ouro Good Delivery.
Como é fixado o preço da platina?
Os preços de referência da platina e do paládio chamam-se LBMA Platinum Price e LBMA Palladium Price. Os seus antecessores remontam a 1973, quando foi introduzida pela primeira vez uma cotação bidiária para a platina, a London Platinum Quotation.
Até 30 de junho de 2026, os leilões eram realizados pela London Metal Exchange. Desde 1 de julho de 2026, a responsabilidade é da ICE Benchmark Administration, que também fixa o LBMA Gold Price. Os leilões começam às 9h45 e às 14h00, hora de Londres, primeiro para a platina e logo a seguir para o paládio. Como o preço resulta da última ronda do leilão, não há uma hora de publicação fixa.
A mudança alterou também o licenciamento: quem utilize os preços a partir de 1 de julho de 2026, em tempo real ou de forma histórica, por exemplo para avaliações ou produtos financeiros, precisa de uma licença da IBA. As licenças existentes da LME não cobrem esta utilização. A IBA tinha realizado previamente uma consulta pública sobre a sua metodologia, à qual não foram recebidas respostas.
Qual é a relação entre a LPPM e a LBMA?
Ambas as associações têm sede em Londres e trabalham em estreita colaboração, mas são independentes. A LBMA é responsável pelo ouro e pela prata, a LPPM pela platina e pelo paládio. Os preços de referência dos quatro metais têm o nome LBMA e, desde julho de 2026, todos os leilões são realizados pela IBA.
Para os investidores, isto significa: se comprar platina ou paládio, procure barras de refinarias que constem da lista da LPPM. Isso diz algo sobre a origem e a qualidade, não sobre a evolução futura do preço.
