Mercati e istituzioni dell'oro

I mercati dell'oro del mondo non condividono un'unica sala di contrattazione. Il prezzo dell'oro nasce dall'interazione di diversi mercati attivi in momenti diversi della giornata, per cui l'oro viene negoziato praticamente 24 ore su 24.

Il centro del mercato all'ingrosso fisico è Londra. Qui banche e operatori negoziano tra loro fuori borsa (OTC) e il regolamento avviene tramite conti «loco London», cioè con oro custodito nei caveau di Londra. A New York ha sede il COMEX, il più importante mercato dei future: vi si negoziano future sull'oro standardizzati, la maggior parte dei quali viene chiusa prima della scadenza, mentre solo una piccola parte viene regolata con consegna fisica. A Shanghai la Borsa dell'oro di Shanghai (Shanghai Gold Exchange) gestisce il mercato centrale dell'oro fisico in Cina.

Tre termini legati al prezzo ricorrono continuamente. Il prezzo spot è il prezzo attuale per consegna immediata, che sul mercato londinese significa regolamento due giorni lavorativi dopo l'operazione. Un future è un contratto con un mese di consegna prestabilito; il suo prezzo è di solito leggermente superiore al prezzo spot, perché include i costi di finanziamento e di custodia fino alla data di consegna. Infine, il fixing è un prezzo di riferimento determinato tramite un'asta a orari fissi: a Londra è l'LBMA Gold Price, alle 10:30 e alle 15:00 ora di Londra.

Se seguite il prezzo dell'oro in tempo reale, di solito vedrete un prezzo spot in dollari USA per oncia troy. Per convertirlo al grammo, dividete il prezzo dell'oncia per 31,1035, perché tanti sono i grammi contenuti in un'oncia troy. Per il prezzo in euro, applicate il tasso di cambio attuale.

Accanto ai mercati, alcune istituzioni plasmano il settore: la LBMA fissa gli standard per i lingotti e i caveau di Londra, ICE Benchmark Administration gestisce le aste dei prezzi, il World Gold Council pubblica le statistiche sulla domanda più citate e l'LPPM si occupa di platino e palladio.