La Souterraine: il caveau dell'oro della Banque de France
La Souterraine è il caveau dell'oro della Banque de France, 27 m sotto il centro di Parigi. Custodisce le riserve auree francesi di 2.436 tonnellate, secondo la banca ormai per intero, dopo che le ultime riserve a New York sono state sostituite nel 2025 e nel 2026.
Che cos'è La Souterraine?
La Souterraine è un caveau di alta sicurezza sotto la sede della Banque de France a Parigi. Si trova 27 m sottoterra. Nel 1940 l'impianto ricevette un premio internazionale per l'architettura sotterranea.
In base al Codice monetario e finanziario francese, la Banque de France è responsabile della custodia e della gestione delle riserve auree. La Souterraine è il suo principale luogo di custodia a tale scopo.
Quanto oro vi è custodito?
Secondo la Banque de France, la Francia possiede 2.436 tonnellate d'oro. A fine maggio 2023 erano 78,3 milioni di once, ovvero 2.436,8 tonnellate. Le riserve non sono cambiate dall'ultima vendita nel 2009.
La Francia dispone così delle quarte riserve auree nazionali più grandi dopo Stati Uniti, Germania e Italia. Includendo il Fondo monetario internazionale, si colloca al quinto posto. La banca pubblica ogni mese il livello delle riserve.
Perché tutto l'oro si trova ora a Parigi?
Fino al 2025 una piccola parte delle riserve francesi era custodita presso la Federal Reserve Bank of New York. Secondo notizie di stampa, si trattava di circa 129 tonnellate, circa il 5% delle riserve. I lingotti non rispondevano più agli standard attuali di peso e purezza.
Secondo le notizie, tra luglio 2025 e gennaio 2026 la Banque de France ha venduto questi lingotti a New York e ne ha acquistati di equivalenti conformi agli standard attuali in Europa, che ora sono custoditi a Parigi. Invece di essere trasportato, l'oro è stato sostituito.
Vendere e riacquistare ha un vantaggio pratico: non bisogna spedire oro attraverso l'Atlantico e poi analizzarlo di nuovo. I nuovi lingotti soddisfano già i requisiti attuali e quelli vecchi sono stati immessi sul mercato a New York.
Secondo la banca, l'operazione ha generato nel 2025 utili su cambi per 11 miliardi di euro. Il governatore François Villeroy de Galhau ha sottolineato che la decisione a favore di Parigi non è stata motivata politicamente. Le riserve totali sono rimaste a circa 2.437 tonnellate.
In cosa si differenzia Parigi da New York e Londra?
I caveau di New York e di Londra sono soprattutto custodi dell'oro altrui. La Fed di New York non possiede oro nel suo caveau e la Bank of England solo due lingotti da museo. La Banque de France, invece, custodisce principalmente le riserve proprie della Francia.
La Francia segue così un approccio diverso, per esempio, da quello della Germania. La Bundesbank detiene poco più della metà del suo oro a Francoforte e mantiene deliberatamente il resto nelle piazze di negoziazione di New York e Londra. Secondo le informazioni disponibili, dal 2026 la Francia non ha più oro all'estero.
Lo standard dei lingotti conta per la loro negoziabilità. La sostituzione dei vecchi lingotti di New York dimostra che anche le banche centrali si assicurano che le loro riserve soddisfino gli attuali requisiti del mercato.
La Banque de France custodisce anche oro altrui?
Sì, in misura ridotta. La Banque de France offre servizi di custodia a banche centrali straniere e organizzazioni internazionali. Secondo la banca, si tratta solo di una piccola parte dell'oro che custodisce.
Fino al 2017 anche la Bundesbank custodiva oro a Parigi. Tra il 2013 e il 2017 ha trasferito a Francoforte complessivamente 374 tonnellate. A fine 2015 a Parigi si trovavano ancora 196,4 tonnellate di oro tedesco; le ultime 91 tonnellate sono andate a Francoforte nel 2017.
La Banque de France non negozia oro con investitori privati.
