Stocker de l'or à Singapour : une place forte des métaux précieux
Stocker de l'or à Singapour séduit de nombreux investisseurs, car la cité-État exonère les métaux précieux d'investissement de la Goods and Services Tax (GST) depuis le 1er octobre 2012. Cela vaut non seulement pour l'or, mais aussi pour l'argent et le platine, qui sont soumis en Allemagne à une TVA de 19 %.
Que signifie l'exonération de GST depuis 2012 ?
Singapour a annoncé l'exonération dans son budget 2012 ; elle s'applique depuis le 1er octobre 2012. Depuis, l'importation et la vente d'Investment Precious Metals (IPM) sont exonérées de GST.
L'administration fiscale IRAS l'explique ainsi : les métaux précieux d'investissement sont pour l'essentiel des actifs financiers, comparables aux actions et aux obligations, dont la négociation est également exonérée. L'exonération visait aussi à promouvoir le négoce et l'affinage des métaux précieux à Singapour.
Quels métaux sont considérés comme des métaux précieux d'investissement ?
La pureté est déterminante. L'or doit être pur à au moins 99,5 %, l'argent à au moins 99,9 % et le platine à au moins 99 %.
Les lingots doivent être négociables sur le marché international. En règle générale, cela signifie qu'ils proviennent d'un affineur figurant sur la LBMA Good Delivery List pour l'or et l'argent, ou sur la liste LPPM pour le platine. Les lingots décoratifs et les objets de collection sont exclus.
Les pièces doivent avoir ou avoir eu cours légal dans leur pays d'origine et figurer sur une liste déterminée. Les frappes Belle Épreuve et numismatiques ne sont pas couvertes par l'exonération.
En quoi Singapour se distingue-t-elle de l'Allemagne ?
En Allemagne, seul l'or d'investissement est exonéré de TVA, en vertu de l'article 25c de la loi allemande sur la TVA (UStG). Les lingots d'argent et de platine sont soumis à 19 %. À Singapour, les trois métaux sont exonérés dès lors qu'ils respectent les seuils de pureté.
En Allemagne, un entrepôt sous douane offrait autrefois un effet similaire pour l'argent. Depuis une lettre du ministère fédéral allemand des Finances (BMF) du 9 avril 2026, ce n'est toutefois pratiquement plus possible pour les investisseurs particuliers. Vous trouverez les détails sur notre page consacrée aux entrepôts sous douane.
Quels coffres-forts trouve-t-on à Singapour ?
Le Freeport, anciennement Singapore Freeport, a ouvert en mai 2010 près de l'aéroport de Changi. C'est un entrepôt de haute sécurité pour les œuvres d'art, les objets de valeur et les métaux précieux, sur le modèle des ports francs de Genève et du Luxembourg. Il appartient depuis 2022 à la société Bitdeer.
The Reserve, dans l'est de Singapour, est un coffre-fort privé pour métaux précieux de 17 000 m². Le bâtiment a été acheté en 2020 et transformé jusqu'en 2024. Il est exploité par Silver Bullion. Parmi ses dispositifs de sécurité figurent des sas, des capteurs laser, de mouvement et de vibrations, ainsi que près de 500 caméras. Le bâtiment est conçu pour environ 500 tonnes d'or et 10 000 tonnes d'argent. Lors du dernier audit de Bureau Veritas, le 26 octobre 2026, les clients de Silver Bullion y détenaient 283 601 onces troy d'or (environ 8,8 tonnes), 18,83 millions d'onces troy d'argent (environ 586 tonnes) et 32 892 onces troy de platine (environ 1 tonne). Silver Bullion publie ces rapports d'audit chaque trimestre. Les stocks des autres locataires du bâtiment n'y sont pas inclus. Spargold y stocke également le métal de ses clients. Selon Spargold, les clients acquièrent la pleine propriété de lingots physiques, le métal est entièrement assuré et il est régulièrement audité par des tiers indépendants comme Bureau Veritas.
Les banques et les négociants en métaux précieux proposent également leur propre stockage. Comme pour tout coffre-fort, vérifiez si vous êtes propriétaire de lingots précis, qui fournit l'assurance et qui audite le stock.
Quelle différence entre un coffre-fort et un coffre bancaire ?
Avec un coffre bancaire, vous louez un compartiment. La banque n'en connaît pas le contenu et se contente de garder le contenant. La question de savoir si le contenu est assuré, et dans quelle mesure, dépend du contrat et d'une éventuelle assurance distincte.
Un coffre-fort pour métaux précieux, comme ceux de Singapour, est conçu pour des lingots. Le métal y est généralement enregistré, pesé et attribué à un propriétaire. Avec un stockage alloué, les lingots sont attribués individuellement au client. Avec un stockage non alloué, il n'existe qu'une créance sur une quantité issue d'un stock commun.
À quoi faut-il penser en cas de stockage à l'étranger ?
Quiconque stocke des métaux précieux à l'étranger doit connaître ses obligations fiscales dans son pays de résidence. L'exonération à Singapour ne concerne que la GST locale. Elle ne dispense pas de vérifier le traitement fiscal d'un achat, d'une vente ou d'une livraison ultérieure en Allemagne.
En cas de doute, consultez un conseiller fiscal. Lorsque du métal est importé en Allemagne, une TVA à l'importation peut être due sur l'argent et le platine.
