Les coffres-forts d'or de la Bank of England
La Bank of England exploite neuf coffres-forts d'or sous la City de Londres, qui contiennent environ 400 000 lingots. Fin septembre 2026, selon ses propres statistiques, elle détenait 185,9 millions d'onces troy fines, soit environ 5 781,9 tonnes. Elle est ainsi le deuxième dépositaire d'or au monde, après la Fed de New York.
Combien de coffres la Bank of England possède-t-elle ?
La Bank of England indique disposer de neuf coffres souterrains dans son siège londonien. Ils contiennent environ 400 000 lingots d'or, dont la banque estime la valeur à plus de 200 milliards de livres sterling.
La banque publie chaque mois son stock en onces troy fines. Fin septembre 2026, il s'élevait à 185 893 000 onces, soit environ 5 781,9 tonnes, en hausse de 1,4 % par rapport au mois précédent.
Les statistiques remontent à janvier 2011, lorsque le stock s'élevait à 178,3 millions d'onces. Le chiffre fluctue, car les banques centrales et les banques déposent et retirent de l'or. Depuis le début des années 1930, les billets ne sont plus convertibles en or à la Bank of England.
À qui appartient l'or à Londres ?
Selon ses propres indications, la banque ne possède elle-même que deux lingots, tous deux exposés dans son musée. Tout le reste est conservé pour des clients, parmi lesquels le gouvernement britannique, dont la banque gère les réserves d'or pour le HM Treasury, ainsi que de nombreuses banques centrales étrangères.
Des banques commerciales sélectionnées peuvent également ouvrir un compte, afin de faciliter l'accès des banques centrales au marché londonien de l'or. L'or est conservé de manière allouée : les clients sont propriétaires de lingots précis. Il n'apparaît donc pas au bilan de la banque.
La Bundesbank stocke 404 tonnes à Londres, soit environ 12 % des réserves d'or allemandes (au 31 décembre 2025).
Quel rôle la Bank of England joue-t-elle sur le marché de l'or ?
Londres est la place la plus importante du commerce de gros de l'or, et la Bank of England y est un dépositaire central. Lorsque de l'or s'échange entre clients, le lingot ne bouge généralement pas. La banque se contente d'inscrire le nouveau propriétaire dans son système.
La LBMA publie le stock de l'ensemble des coffres londoniens. Fin septembre 2026, il s'élevait à 9 821 tonnes d'or, Bank of England comprise. La Bank of England ne stocke pas d'argent ; les 28 985 tonnes d'argent sont détenues par des dépositaires commerciaux.
Pour les investisseurs particuliers, la différence entre les types de comptes est importante. Selon la LBMA, la majeure partie du commerce de gros londonien passe par des comptes non alloués. Le titulaire du compte n'a alors qu'une créance sur du métal issu du stock du dépositaire. À la Bank of England, en revanche, les clients stockent de manière allouée et sont propriétaires de lingots précis.
Que s'est-il passé dans le litige sur l'or du Venezuela ?
Le cas du Venezuela montre que l'or détenu par un dépositaire étranger peut lui aussi devenir l'objet de conflits politiques. La banque centrale du Venezuela conserve une grande partie de son or à la Bank of England. Selon un jugement londonien de 2022, il s'agit de réserves d'une valeur d'environ 1,95 milliard de dollars.
Depuis 2019, deux conseils d'administration rivaux revendiquent le contrôle de la banque centrale : l'un rattaché au président Nicolás Maduro, l'autre nommé par le chef de l'opposition Juan Guaidó. En février 2019, le Royaume-Uni a reconnu Guaidó comme président par intérim. La Bank of England n'a remis l'or à aucune des deux parties.
La question de savoir qui peut disposer de l'or a été portée devant plusieurs degrés de juridiction britanniques. En 2021, la Cour suprême a jugé que les tribunaux devaient suivre la reconnaissance de Guaidó par le gouvernement britannique. En juillet 2022, la High Court a rendu une nouvelle décision sur la portée des jugements des tribunaux vénézuéliens.
Pourquoi les banques centrales stockent-elles leur or à Londres ?
La Bank of England avance trois raisons : son expérience séculaire, la tenue rigoureuse des registres de propriété et sa proximité avec le marché londonien. Quiconque veut vendre, prêter ou échanger de l'or peut le faire à Londres sans le transporter.
La Bundesbank invoque elle aussi des raisons historiques et liées au marché pour son stockage à l'étranger. Une partie de son or lui a été transférée directement sur les places de négoce.
