LBMA Gold Price: تثبيت سعر الذهب في لندن
LBMA Gold Price هو السعر المرجعي لسوق لندن للذهب، ويتحدد مرتين في كل يوم عمل في لندن عبر مزاد إلكتروني. ولا يزال يُعرف على نطاق واسع باسم تثبيت سعر الذهب أو London Gold Fix. وتستخدمه البنوك المركزية والمصافي والصناديق والتجار لتسوية العقود وتقييم الحيازات.
كيف يعمل المزاد؟
يجري المزاد على منصة تديرها ICE Benchmark Administration. وفي بداية كل جولة تعلن IBA سعرًا، ثم يكون أمام المشاركين إطار زمني محدد، نحو 30 ثانية، لإدخال أوامر الشراء والبيع بهذا السعر أو تعديلها أو إلغائها.
وفي نهاية الجولة يقارن النظام بين العرض والطلب. فإذا تجاوز الاختلال حدًا معينًا، يُعدَّل السعر وتبدأ جولة جديدة. وإذا كان ضمن هذا الحد، ينتهي المزاد ويتحدد السعر. ويُوزَّع الاختلال المتبقي بالتساوي على المشاركين المباشرين.
ويراقب موظفو IBA كل مزاد. وتخضع الصفقات لمقاصة مركزية، ويكون التسليم فوريًا، أي بعد يومي عمل في المملكة المتحدة من يوم المزاد.
من يشارك؟
هناك مشاركون مباشرون وغير مباشرين. يتداول المشاركون المباشرون في المزاد بأنفسهم، بينما يمرر المشاركون غير المباشرين أوامرهم عبر مشارك مباشر. ووفقًا لـLBMA، يسهم حاليًا 15 مشاركًا مباشرًا في تحديد سعر الذهب، من بينهم Bank of China وGoldman Sachs وHSBC وJPMorgan وStandard Chartered وعدد من شركات التداول.
ويجب على جميع المشاركين الالتزام بمدونة سلوك. وتراقب هيئة رقابية لدى IBA، هي Precious Metals Oversight Committee، تعريف السعر ومنهجيته. ووفقًا لـLBMA، تتوافق العملية مع مبادئ IOSCO للمؤشرات المرجعية المالية.
هل يوجد تثبيت في لندن باليورو؟
في المزاد، يجري التداول والتسوية بالدولار الأمريكي فقط. غير أن IBA تنشر السعر أيضًا باليورو والجنيه الإسترليني، إذ يُحوَّل سعر الدولار وفق سعر الصرف السائد عند نهاية الجولة الأخيرة.
وبالتالي فإن قيمتي اليورو والجنيه تحويلات، لا مزادات مستقلة. ومن يبحث عن LBMA Gold Price باليورو يجده لكل من المزاد الصباحي والمسائي. وللفضة مزاد خاص بها مرة واحدة يوميًا في الساعة 12:00 بتوقيت لندن.
كيف تطور تثبيت سعر الذهب منذ 1919؟
في 12 سبتمبر 1919 اتفق بنك إنجلترا مع بنك NM Rothschild & Sons على سعر يومي للذهب. وحددته خمس شركات: Rothschild رئيسًا، وMocatta & Goldsmid، وPixley & Abell، وSamuel Montagu & Co.، وSharps Wilkins. وفي أول تثبيت في الساعة 11 صباحًا بلغ السعر 4 جنيهات و18 شلنًا و9 بنسات. وفي الأيام الأولى كانت العروض تُقدَّم هاتفيًا، ثم أصبحت الشركات تجتمع يوميًا في مكاتب Rothschild.
وفي 1 أبريل 1968 تحوّل تسعير الذهب من الجنيه الإسترليني إلى الدولار الأمريكي، وأصبح هناك منذ ذلك الحين تثبيتان يوميًا. وعلى مدى عقود، حدد عدد قليل من البنوك الأعضاء السعر في عملية غير علنية، وكانت آخرها خمسة بنوك صانعة للسوق.
ما الذي تغيّر بعد فضيحة 2015؟
تعرّضت العملية القديمة للانتقاد. ففي مايو 2014 فرضت هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA) غرامة على Barclays بلغت نحو 26 مليون جنيه إسترليني. إذ كان أحد متداولي البنك قد قدّم أوامر خلال تثبيت ما بعد الظهر في 28 يونيو 2012 لدفع السعر إلى ما دون حد معين. كما انتقدت FCA ضوابط الرقابة وتضارب المصالح خلال الفترة من 2004 إلى 2013.
وفي مارس 2015 تولّت ICE Benchmark Administration الإدارة بوصفها جهة مستقلة. وتحوّل التثبيت الهاتفي إلى مزاد إلكتروني قابل للتداول والتدقيق، وفُتح باب المشاركة أمام مزيد من البنوك وشركات التداول. ومنذ ذلك الحين يُسمّى السعر رسميًا LBMA Gold Price.
التثبيت والسعر الفوري والعقد الآجل: ما الفرق؟
التثبيت لقطة في موعدين محددين. أما السعر الفوري فيتغير باستمرار ما دام التداول جاريًا في أي مكان من العالم. ويستند سعر العقد الآجل في COMEX إلى موعد تسليم لاحق، ولذلك يكون عادةً أعلى قليلًا.
ويفيد التثبيت في التسويات لأن جميع الأطراف تستخدم القيمة نفسها القابلة للتحقق. ويتطلب الاستخدام التجاري للبيانات ترخيصًا من IBA. ولم تعد LBMA توفر الأسعار التاريخية إلا عبر بوابتها المرخّصة.
