أسواق الذهب ومؤسساته

لا تجتمع أسواق الذهب في العالم في قاعة تداول واحدة. فسعر الذهب ينشأ من تفاعل عدة أسواق تنشط في أوقات مختلفة من اليوم، ولذلك يُتداول الذهب على مدار الساعة تقريبًا.

تُعدّ لندن مركز سوق الجملة للذهب المادي. وفيها تتداول البنوك والتجار فيما بينهم خارج البورصة (OTC)، وتجري التسوية عبر حسابات «لوكو لندن»، أي الذهب المحفوظ في خزائن لندن. وفي نيويورك توجد بورصة COMEX، أهم سوق للعقود الآجلة: تُتداول فيها عقود ذهب آجلة موحّدة، يُغلق معظمها قبل الاستحقاق، ولا يُسوّى منها بالتسليم المادي إلا جزء صغير. وفي شنغهاي تدير بورصة شنغهاي للذهب السوق المركزية للذهب المادي في الصين.

ثمة ثلاثة مصطلحات سعرية تتكرر باستمرار. السعر الفوري هو السعر الحالي للتسليم الفوري، ويعني في سوق لندن التسوية بعد يومي عمل من الصفقة. والعقد الآجل عقد بشهر تسليم محدد، ويكون سعره عادةً أعلى قليلًا من السعر الفوري، لأنه يتضمن تكاليف التمويل والتخزين حتى موعد التسليم. وأخيرًا، التثبيت (Fixing) هو سعر مرجعي يتحدد في مزاد في أوقات ثابتة، وفي لندن هو LBMA Gold Price في الساعة 10:30 و15:00 بتوقيت لندن.

من يتابع سعر الذهب لحظيًا يرى في الغالب سعرًا فوريًا بالدولار الأمريكي للأونصة التروية. ولتحويله إلى الجرام، يُقسم سعر الأونصة على 31.1035، لأن هذا هو عدد الجرامات في الأونصة التروية. وللحصول على السعر باليورو يُطبَّق سعر الصرف الحالي.

وإلى جانب الأسواق، تؤدي مؤسسات دورًا في تشكيل السوق: فـLBMA تضع معايير السبائك والخزائن في لندن، وتدير ICE Benchmark Administration مزادات الأسعار، وينشر مجلس الذهب العالمي إحصاءات الطلب الأكثر استشهادًا، أما LPPM فتختص بالبلاتين والبلاديوم.