Shanghai Gold Exchange: sở giao dịch vàng của Trung Quốc
Shanghai Gold Exchange (SGE), Sở Giao dịch Vàng Thượng Hải, là sàn giao dịch vàng vật chất ở Trung Quốc. Khác với COMEX, tại đây chủ yếu giao dịch các hợp đồng giao ngay có giao hàng, và phần lớn lượng vàng nhập khẩu đi vào thị trường Trung Quốc thông qua sở này.
SGE ra đời như thế nào?
Shanghai Gold Exchange khai trương ngày 30 tháng 10 năm 2002. Các quy định của sở chịu sự giám sát của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc.
Thành viên của sở gồm các ngân hàng thương mại lớn của Trung Quốc, ngân hàng nước ngoài và các doanh nghiệp trong lĩnh vực sản xuất, chế biến và kinh doanh vàng. Sở cung cấp giao dịch giao ngay có giao hàng, giao hàng hoãn lại và giao dịch ban đêm.
Những gì được giao dịch trên SGE?
Trọng tâm là vàng vật chất. Các hợp đồng giao ngay như Au99.99 gắn với các thỏi có hàm lượng 99,99% được giao tại kho của sở. Ngoài ra còn có các đơn vị nhỏ hơn như Au100g và các hợp đồng giao hàng hoãn lại như Au(T+D), tương tự hợp đồng tương lai.
SGE cũng giao dịch bạc và bạch kim. Bên cạnh giao dịch trên sàn còn có một mảng giao dịch ngoài sàn. Giá được niêm yết bằng nhân dân tệ, thường là cho mỗi gram.
Shanghai Gold Benchmark là gì?
Ngày 19 tháng 4 năm 2016, SGE ra mắt Shanghai Gold Benchmark, giá tham chiếu vàng đầu tiên bằng nhân dân tệ. Giá này được xác định vào mỗi ngày giao dịch qua hai phiên đấu giá, lúc 10:15 và 14:15 giờ Bắc Kinh. Phiên đấu giá gắn với các thỏi kilogram được giao vật chất có hàm lượng ít nhất 99,99%, niêm yết bằng nhân dân tệ mỗi gram. Mã giao dịch là SHAU, và bước giá tối thiểu là 0,01 nhân dân tệ mỗi gram.
Trước mỗi phiên đấu giá, sở thu thập giá tham khảo trong khoảng thời gian năm phút. Nếu phiên đấu giá không cho ra mức giá hợp lệ, quy định của SGE quy định áp dụng giá trung bình của các giao dịch Au99.99 trong khoảng thời gian đó. Nếu trong khoảng thời gian đó cũng không có giao dịch nào, giá tham chiếu trước đó được giữ nguyên.
Giá tham chiếu này bổ sung cho LBMA Gold Price của London một giá trị tham chiếu trong giờ giao dịch châu Á. So sánh hai mức giá sau khi quy đổi sang đô la cho thấy vàng ở Trung Quốc đang được giao dịch với mức chênh cao hơn (premium) hay thấp hơn (discount). Mức chênh lệch này được xem là chỉ báo về nhu cầu trong nước.
Vàng vào Trung Quốc bằng cách nào?
Việc nhập khẩu vàng ở Trung Quốc được quản lý chặt chẽ. Chỉ một số ít ngân hàng được phép nhập khẩu vàng cho thị trường trong nước với sự chấp thuận của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, và ngân hàng trung ương kiểm soát khối lượng thông qua hạn ngạch. Theo các nhà quan sát thị trường, vàng nhập khẩu theo cách này trước hết phải được bán qua một sở giao dịch vàng, mà trên thực tế là SGE.
Xuất khẩu từ thị trường trong nước bị hạn chế nghiêm ngặt. Do đó, vàng nhìn chung chảy vào Trung Quốc nhưng hầu như không chảy ra. Vì vậy, lượng vàng mà khách hàng rút khỏi kho của SGE được xem là thước đo sơ bộ cho nhu cầu bán buôn của Trung Quốc. World Gold Council thường xuyên phân tích số liệu này.
SGE International là gì?
Tháng 9 năm 2014, SGE thành lập một công ty con tại Khu Thương mại Tự do Thượng Hải, Shanghai Gold Exchange International, với International Board riêng. Tại đây, các ngân hàng và nhà kinh doanh nước ngoài cũng có thể giao dịch trực tiếp, mua bán vàng bằng nhân dân tệ mà không cần tham gia thị trường trong nước vốn được quản lý chặt chẽ.
Theo SGE, năm 2019 gần một nửa lượng vàng nhập khẩu của Trung Quốc đi qua International Board. Tháng 6 năm 2025, SGE còn mở một kho được chứng nhận ở Hồng Kông, nhằm tạo thuận lợi cho giao dịch bên ngoài Trung Quốc đại lục.
