LBMA Gold Price: phiên fixing vàng London
LBMA Gold Price là giá tham chiếu của thị trường vàng London và được xác định hai lần vào mỗi ngày làm việc ở London trong một phiên đấu giá điện tử. Mọi người vẫn thường gọi nó là fixing vàng hay London Gold Fix. Các ngân hàng trung ương, nhà tinh luyện, quỹ và nhà kinh doanh dùng giá này để thanh toán hợp đồng và định giá tài sản nắm giữ.
Phiên đấu giá diễn ra thế nào?
Phiên đấu giá diễn ra trên một nền tảng do ICE Benchmark Administration vận hành. Vào đầu mỗi vòng, IBA công bố một mức giá. Sau đó các bên tham gia có một khoảng thời gian cố định, khoảng 30 giây, để nhập, thay đổi hoặc hủy lệnh mua và bán ở mức giá đó.
Cuối vòng, hệ thống so sánh cung và cầu. Nếu mức chênh lệch vượt quá một ngưỡng xác định, giá được điều chỉnh và một vòng mới bắt đầu. Nếu nằm trong ngưỡng, phiên đấu giá kết thúc và giá được xác lập. Phần chênh lệch còn lại được chia đều cho các bên tham gia trực tiếp.
Nhân viên IBA giám sát mọi phiên đấu giá. Các giao dịch được thanh toán bù trừ tập trung, và việc giao hàng là giao ngay, tức hai ngày làm việc ở Anh sau ngày đấu giá.
Ai tham gia?
Có bên tham gia trực tiếp và gián tiếp. Bên tham gia trực tiếp tự giao dịch trong phiên đấu giá, còn bên tham gia gián tiếp chuyển lệnh của mình qua một bên tham gia trực tiếp. Theo LBMA, hiện có 15 bên tham gia trực tiếp góp phần xác định giá vàng, trong đó có Bank of China, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Standard Chartered và nhiều công ty kinh doanh.
Tất cả các bên tham gia phải tuân theo một bộ quy tắc ứng xử. Một cơ quan giám sát tại IBA, Precious Metals Oversight Committee, theo dõi định nghĩa và phương pháp xác định giá. Theo LBMA, quy trình này tuân thủ các Nguyên tắc của IOSCO về chỉ số tham chiếu tài chính.
Có fixing London bằng euro không?
Trong phiên đấu giá, việc giao dịch và thanh toán chỉ diễn ra bằng đô la Mỹ. Tuy nhiên, IBA cũng công bố giá bằng euro và bảng Anh. Để làm vậy, giá đô la được quy đổi theo tỷ giá tại thời điểm kết thúc vòng cuối cùng.
Vì vậy, giá trị bằng euro và bảng Anh là kết quả quy đổi, không phải các phiên đấu giá riêng. Nếu bạn tìm LBMA Gold Price bằng euro, bạn sẽ thấy giá này cho cả phiên AM lẫn phiên PM. Bạc có phiên đấu giá riêng mỗi ngày một lần lúc 12:00 giờ London.
Fixing vàng đã phát triển thế nào từ năm 1919?
Ngày 12 tháng 9 năm 1919, Bank of England thỏa thuận với ngân hàng NM Rothschild & Sons về một mức giá vàng hằng ngày. Năm công ty xác định giá này: Rothschild giữ vai trò chủ tọa, cùng Mocatta & Goldsmid, Pixley & Abell, Samuel Montagu & Co. và Sharps Wilkins. Ở phiên fixing đầu tiên lúc 11 giờ sáng, giá là 4 bảng, 18 shilling và 9 penny. Những ngày đầu, các bên đặt giá qua điện thoại; sau đó các công ty gặp nhau hằng ngày tại văn phòng của Rothschild.
Ngày 1 tháng 4 năm 1968, việc niêm yết giá chuyển từ bảng Anh sang đô la Mỹ, và từ đó có hai phiên fixing mỗi ngày. Trong nhiều thập kỷ, một số ít ngân hàng thành viên xác định giá theo một quy trình không công khai, gần đây nhất là năm ngân hàng tạo lập thị trường.
Điều gì thay đổi sau vụ bê bối năm 2015?
Quy trình cũ bị chỉ trích. Tháng 5 năm 2014, Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA) phạt Barclays khoảng 26 triệu bảng. Một nhà giao dịch của ngân hàng này đã đặt lệnh trong phiên fixing buổi chiều ngày 28 tháng 6 năm 2012 nhằm đẩy giá xuống dưới một ngưỡng nhất định. FCA cũng chỉ trích hệ thống kiểm soát và xung đột lợi ích trong giai đoạn từ 2004 đến 2013.
Tháng 3 năm 2015, ICE Benchmark Administration tiếp quản vai trò đơn vị quản lý độc lập. Phiên fixing qua điện thoại trở thành một phiên đấu giá điện tử, có thể giao dịch và kiểm toán được, và việc tham gia được mở rộng cho thêm các ngân hàng và công ty kinh doanh. Từ đó, giá này chính thức mang tên LBMA Gold Price.
Fixing, giá giao ngay, hợp đồng tương lai: khác nhau thế nào?
Fixing là ảnh chụp nhanh tại hai thời điểm cố định. Ngược lại, giá giao ngay thay đổi liên tục chừng nào còn có giao dịch ở bất kỳ đâu trên thế giới. Giá của một hợp đồng tương lai COMEX gắn với một ngày giao hàng sau này và do đó thường cao hơn một chút.
Fixing hữu ích cho việc thanh toán vì mọi bên liên quan dùng cùng một giá trị có thể kiểm chứng. Việc sử dụng dữ liệu cho mục đích thương mại cần giấy phép của IBA. LBMA hiện chỉ cung cấp giá lịch sử qua cổng thông tin có cấp phép của mình.
