LPPM: thị trường bạch kim và palladium London
London Platinum and Palladium Market (LPPM) là hiệp hội ngành cho giao dịch bán buôn bạch kim và palladium. LPPM duy trì danh sách các nhà tinh luyện có thỏi được chấp nhận là hàng giao hợp lệ (good delivery) ở London và Zurich, đồng thời giám sát tiêu chuẩn cho hai kim loại này cũng như cho rhodium.
LPPM là gì?
Trong một thời gian dài, các nhà kinh doanh ở London và Zurich giao dịch bạch kim và palladium một cách không chính thức, trực tiếp với nhau. Năm 1979, các công ty hàng đầu ở cả hai thành phố thỏa thuận chỉ chấp nhận giao những kim loại có quy cách thống nhất và nguồn gốc rõ ràng. Năm 1987, thị trường được chính thức hóa bằng một điều lệ thành lập, từ đó LPPM ra đời.
LPPM không phải là một thị trường theo nghĩa sàn giao dịch. Giống như thị trường vàng, giao dịch diễn ra ngoài sàn, và các giao dịch gắn với kim loại loco London hoặc loco Zurich. Từ năm 2009, bạch kim và palladium loco London cũng được thanh toán qua LPMCL, công ty thanh toán bù trừ của thị trường London.
Ngoài bạch kim và palladium, LPPM còn giám sát tiêu chuẩn cho rhodium. Giống như LBMA với vàng, danh sách của LPPM bảo đảm rằng các nhà kinh doanh có thể tin tưởng vào trọng lượng, hàm lượng và nguồn gốc của thỏi mà không phải kiểm tra lại từng thỏi.
Thành viên là ai?
LPPM có 116 thành viên tại 21 quốc gia. Trong số đó có ngân hàng, nhà tinh luyện, nhà chế tác và nhà môi giới. Các thành viên được chia thành các cấp:
- 18 thành viên chính thức
- 47 thành viên cộng tác
- 48 thành viên liên kết
- 3 sàn giao dịch liên kết
Thế nào là Good Delivery đối với bạch kim và palladium?
LPPM duy trì London/Zurich Good Delivery List. Danh sách hiện có 40 nhà tinh luyện cho bạch kim và 34 cho palladium. Tấm và thỏi của họ được chấp nhận trên thị trường bán buôn mà không cần kiểm tra thêm.
Một thỏi tiêu chuẩn nặng từ 1 đến 6 kilogram, tức từ 32,151 đến 192,904 ounce troy, và có hàm lượng ít nhất 99,95%. Thỏi mang dấu của nhà tinh luyện, tên kim loại kèm dấu hàm lượng, số sê-ri riêng cùng tháng và năm sản xuất. Vì vậy, các thỏi này nhỏ hơn nhiều so với thỏi vàng Good Delivery.
Giá bạch kim được xác định thế nào?
Giá tham chiếu cho bạch kim và palladium được gọi là LBMA Platinum Price và LBMA Palladium Price. Tiền thân của chúng có từ năm 1973, khi lần đầu tiên áp dụng việc niêm yết giá bạch kim hai lần mỗi ngày, gọi là London Platinum Quotation.
Cho đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, London Metal Exchange điều hành các phiên đấu giá. Từ ngày 1 tháng 7 năm 2026, ICE Benchmark Administration chịu trách nhiệm, đơn vị cũng xác định LBMA Gold Price. Các phiên đấu giá bắt đầu lúc 09:45 và 14:00 giờ London, trước tiên cho bạch kim, ngay sau đó cho palladium. Vì giá được xác định từ vòng đấu giá cuối cùng, không có thời điểm công bố cố định.
Việc chuyển đổi cũng thay đổi việc cấp phép: ai sử dụng giá từ ngày 1 tháng 7 năm 2026 theo thời gian thực hoặc dữ liệu lịch sử, chẳng hạn để định giá hoặc cho sản phẩm tài chính, cần giấy phép của IBA. Giấy phép LME hiện có không bao gồm việc này. Trước đó, IBA đã tổ chức tham vấn công khai về phương pháp của mình và không nhận được ý kiến phản hồi nào.
LPPM và LBMA liên quan với nhau thế nào?
Cả hai hiệp hội đều có trụ sở ở London và hợp tác chặt chẽ, nhưng độc lập với nhau. LBMA phụ trách vàng và bạc, LPPM phụ trách bạch kim và palladium. Giá tham chiếu cho cả bốn kim loại đều mang tên LBMA, và từ tháng 7 năm 2026 mọi phiên đấu giá đều do IBA điều hành.
Với nhà đầu tư, điều này có nghĩa: nếu bạn mua bạch kim hoặc palladium, hãy chú ý chọn thỏi của các nhà tinh luyện có tên trong danh sách LPPM. Điều đó nói lên nguồn gốc và chất lượng, chứ không nói lên diễn biến giá trong tương lai.
