Szanghajska Giełda Złota: chińska giełda złota
Szanghajska Giełda Złota (Shanghai Gold Exchange, SGE) to giełda fizycznego złota w Chinach. W przeciwieństwie do COMEX handluje się na niej głównie kontraktami spot z dostawą, a przez nią na rynek chiński trafia duża część importowanego złota.
Jak powstała SGE?
Szanghajska Giełda Złota została otwarta 30 października 2002 roku. Nad jej regulaminem nadzór sprawuje Ludowy Bank Chin.
Jej członkami są duże chińskie banki komercyjne, banki zagraniczne oraz firmy zajmujące się wydobyciem, przetwórstwem i handlem złotem. Giełda oferuje handel spot z dostawą, dostawę odroczoną i handel nocny.
Czym handluje się na SGE?
Nacisk położony jest na fizyczne złoto. Kontrakty spot, takie jak Au99.99, dotyczą sztabek o próbie 99,99%, dostarczanych w skarbcach giełdy. Istnieją też mniejsze jednostki, takie jak Au100g, oraz kontrakty z odroczoną dostawą, takie jak Au(T+D), przypominające kontrakty terminowe.
Na SGE handluje się również srebrem i platyną. Obok handlu giełdowego istnieje segment pozagiełdowy. Ceny podawane są w juanach, zwykle za gram.
Czym jest Shanghai Gold Benchmark?
19 kwietnia 2016 roku SGE wprowadziła Shanghai Gold Benchmark – pierwszą cenę referencyjną złota w juanach. Jest ona ustalana w każdym dniu handlowym w dwóch aukcjach, o 10:15 i 14:15 czasu pekińskiego. Aukcja dotyczy fizycznie dostarczanych sztabek kilogramowych o próbie co najmniej 99,99%, notowanych w juanach za gram. Kod handlowy to SHAU, a minimalny krok cenowy wynosi 0,01 juana za gram.
Przed każdą aukcją giełda zbiera ceny referencyjne w pięciominutowym oknie. Jeśli aukcja nie da ważnej ceny, zgodnie z zasadami SGE obowiązuje średnia z transakcji Au99.99 w tym oknie. Jeśli i w tym oknie nie było transakcji, przenoszona jest poprzednia cena referencyjna.
Cena referencyjna uzupełnia londyńską LBMA Gold Price o wartość odniesienia w godzinach handlu w Azji. Porównanie obu cen po przeliczeniu na dolary pokazuje, czy złoto w Chinach jest notowane z premią, czy z dyskontem. Różnica ta uważana jest za wskaźnik popytu krajowego.
Jak złoto trafia do Chin?
Import złota jest w Chinach regulowany. Tylko ograniczona liczba banków może za zgodą Ludowego Banku Chin importować złoto na rynek krajowy, a bank centralny kontroluje wolumeny za pomocą kontyngentów. Według obserwatorów rynku tak importowane złoto musi najpierw zostać sprzedane za pośrednictwem giełdy złota, co w praktyce oznacza SGE.
Eksport z rynku krajowego jest mocno ograniczony. W efekcie złoto zasadniczo napływa do Chin, ale prawie z nich nie odpływa. Ilości, które klienci wycofują ze skarbców SGE, uważane są więc za przybliżoną miarę chińskiego popytu hurtowego. World Gold Council regularnie je analizuje.
Czym jest SGE International?
We wrześniu 2014 roku SGE założyła w Szanghajskiej Strefie Wolnego Handlu spółkę zależną Shanghai Gold Exchange International z własnym International Board. Tam także zagraniczne banki i dealerzy mogą handlować bezpośrednio oraz kupować i sprzedawać złoto w juanach bez wchodzenia na regulowany rynek krajowy.
Według SGE w 2019 roku niemal połowa chińskiego importu złota przeszła przez International Board. W czerwcu 2025 roku SGE otworzyła również certyfikowany skarbiec w Hongkongu, który ma ułatwić handel poza Chinami kontynentalnymi.
