Sanghaji Aranytőzsde: Kína aranytőzsdéje
A Sanghaji Aranytőzsde (Shanghai Gold Exchange, SGE) Kína fizikai aranytőzsdéje. A COMEX-szel ellentétben főként szállítással járó azonnali szerződésekkel kereskednek rajta, és az importált arany nagy része rajta keresztül jut be a kínai piacra.
Hogyan jött létre az SGE?
A Sanghaji Aranytőzsde 2002. október 30-án nyílt meg. Szabályainak betartását a Kínai Népi Bank (People’s Bank of China) felügyeli.
Tagjai között nagy kínai kereskedelmi bankok, külföldi bankok, valamint aranytermeléssel, -feldolgozással és -kereskedelemmel foglalkozó vállalatok vannak. A tőzsde szállítással járó azonnali kereskedést, halasztott szállítást és éjszakai kereskedést kínál.
Mivel kereskednek az SGE-n?
A hangsúly a fizikai aranyon van. Az olyan azonnali szerződések, mint az Au99.99, 99,99%-os finomságú rudakra vonatkoznak, amelyeket a tőzsde trezoraiban szállítanak le. Vannak kisebb egységek is, például az Au100g, valamint halasztott szállítású szerződések, például az Au(T+D), amelyek a határidős ügyletekre hasonlítanak.
Az SGE-n ezüsttel és platinával is kereskednek. A tőzsdei kereskedés mellett tőzsdén kívüli szegmens is működik. Az árakat jüanban jegyzik, általában grammonként.
Mi a Shanghai Gold Benchmark?
2016. április 19-én az SGE elindította a Shanghai Gold Benchmarkot, az első jüanban megadott arany-referenciaárat. Minden kereskedési napon két aukción állapítják meg, pekingi idő szerint 10:15-kor és 14:15-kor. Az aukció legalább 99,99%-os finomságú, fizikailag leszállított kilós rudakra vonatkozik, jüan per gramm egységben jegyezve. A kereskedési kód SHAU, a minimális árlépés grammonként 0,01 jüan.
Minden aukció előtt a tőzsde ötperces időablakban referenciaárakat gyűjt. Ha az aukció nem hoz érvényes árat, az SGE szabályai szerint az ebben az időablakban kötött Au99.99-ügyletek átlaga érvényes. Ha ebben az időablakban sem volt ügylet, az előző referenciaárat viszik tovább.
A referenciaár az ázsiai kereskedési időben megállapított referenciaértékkel egészíti ki a londoni LBMA Gold Price-t. A két ár dollárra átszámított összevetése megmutatja, hogy Kínában felárral vagy diszkonttal kereskednek-e az arannyal. Ezt a különbséget a hazai kereslet mutatójának tekintik.
Hogyan jut be az arany Kínába?
Kínában az aranyimport szabályozott. Csak korlátozott számú bank importálhat aranyat a hazai piacra a Kínai Népi Bank engedélyével, és a jegybank kvótákkal szabályozza a mennyiségeket. Piaci megfigyelők szerint az így importált aranyat először egy aranytőzsdén keresztül kell értékesíteni, ami a gyakorlatban az SGE-t jelenti.
A hazai piacról történő kivitel erősen korlátozott. Ennek következtében az arany általában beáramlik Kínába, de alig áramlik ki onnan. Az ügyfelek által az SGE trezoraiból kivett mennyiségeket ezért a kínai nagykereskedelmi kereslet durva mércéjének tekintik. A World Gold Council rendszeresen elemzi őket.
Mi az SGE International?
2014 szeptemberében az SGE leányvállalatot hozott létre a Sanghaji Szabadkereskedelmi Övezetben, Shanghai Gold Exchange International néven, saját International Boarddal. Itt külföldi bankok és kereskedők is közvetlenül kereskedhetnek, és jüanban vehetnek és adhatnak el aranyat anélkül, hogy belépnének a szabályozott hazai piacra.
Az SGE szerint 2019-ben Kína aranyimportjának csaknem fele az International Boardon keresztül bonyolódott. 2025 júniusában az SGE Hongkongban is megnyitott egy tanúsított trezort, amely a szárazföldi Kínán kívüli kereskedést hivatott megkönnyíteni.
