LBMA Gold Price: a londoni aranyfixing
Az LBMA Gold Price a londoni aranypiac referenciaára, amelyet minden londoni munkanapon kétszer, elektronikus aukción állapítanak meg. Ma is gyakran nevezik aranyfixingnek vagy London Gold Fixnek. A jegybankok, finomítók, alapok és kereskedők szerződések elszámolására és készletek értékelésére használják.
Hogyan működik az aukció?
Az aukció az ICE Benchmark Administration által üzemeltetett platformon zajlik. Minden kör elején az IBA bejelent egy árat. A résztvevőknek ezután meghatározott idejük, mintegy 30 másodpercük van arra, hogy ezen az áron vételi és eladási megbízásokat adjanak meg, módosítsanak vagy töröljenek.
A kör végén a rendszer összeveti a kínálatot és a keresletet. Ha az egyensúlytalanság meghalad egy meghatározott küszöböt, az árat módosítják, és új kör kezdődik. Ha a küszöbön belül marad, az aukció véget ér, és az ár rögzül. A fennmaradó egyensúlytalanságot egyenlő arányban osztják el a közvetlen résztvevők között.
Az IBA munkatársai minden aukciót felügyelnek. Az ügyleteket központilag számolják el, a szállítás spot, vagyis az aukció napját követő két brit munkanapon belül történik.
Kik vesznek részt?
Vannak közvetlen és közvetett résztvevők. A közvetlen résztvevők maguk kereskednek az aukción, a közvetettek pedig egy közvetlen résztvevőn keresztül adják le megbízásaikat. Az LBMA szerint jelenleg 15 közvetlen résztvevő járul hozzá az aranyár kialakításához, köztük a Bank of China, a Goldman Sachs, a HSBC, a JPMorgan, a Standard Chartered és több kereskedőház.
Minden résztvevőnek magatartási kódexet kell követnie. Az IBA egyik felügyeleti testülete, a Precious Metals Oversight Committee ellenőrzi az ár definícióját és módszertanát. Az LBMA szerint az eljárás megfelel a pénzügyi referenciamutatókra vonatkozó IOSCO-elveknek.
Van londoni fixing euróban?
Az aukción a kereskedés és az elszámolás kizárólag amerikai dollárban történik. Az IBA azonban az árat euróban és brit fontban is közzéteszi. Ehhez a dollárárat az utolsó kör végén érvényes árfolyamon számítják át.
Az euró- és fontértékek tehát átszámítások, nem külön aukciók. Ha az LBMA Gold Price-t euróban keresi, az AM és a PM aukcióra is megtalálja. Az ezüstnek saját aukciója van, naponta egyszer, londoni idő szerint 12:00-kor.
Hogyan alakult az aranyfixing 1919 óta?
1919. szeptember 12-én a Bank of England napi aranyárban állapodott meg az NM Rothschild & Sons bankkal. Az árat öt cég állapította meg: a Rothschild mint elnöklő cég, a Mocatta & Goldsmid, a Pixley & Abell, a Samuel Montagu & Co. és a Sharps Wilkins. A délelőtt 11 órai első fixingen az ár 4 font, 18 shilling és 9 penny volt. Az első napokban telefonon tették meg az ajánlatokat; ezt követően a cégek naponta a Rothschild irodáiban találkoztak.
1968. április 1-jén az árjegyzés fontról amerikai dollárra váltott, és ettől kezdve naponta két fixing volt. Évtizedeken át néhány tagbank állapította meg az árat nem nyilvános eljárásban, legutóbb öt árjegyző bank.
Mi változott a 2015-ös botrány után?
A régi eljárás kritikák kereszttüzébe került. 2014 májusában a brit Financial Conduct Authority (FCA) mintegy 26 millió font bírságot szabott ki a Barclaysre. A bank egyik kereskedője 2012. június 28-án a délutáni fixing során úgy adott le megbízásokat, hogy az árat egy bizonyos küszöb alá nyomja. Az FCA a 2004 és 2013 közötti időszak kontrolljait és összeférhetetlenségeit is kifogásolta.
2015 márciusában az ICE Benchmark Administration vette át a független adminisztrátor szerepét. A telefonos fixingből elektronikus, kereskedhető és auditálható aukció lett, és a részvételt további bankok és kereskedőházak előtt is megnyitották. Azóta az ár hivatalos neve LBMA Gold Price.
Fixing, spot ár, határidős ár: mi a különbség?
A fixing pillanatfelvétel két meghatározott időpontban. A spot ár ezzel szemben folyamatosan változik, amíg a világon bárhol kereskedés folyik. Egy COMEX határidős ügylet ára későbbi szállítási időpontra vonatkozik, ezért általában valamivel magasabb.
A fixing az elszámolásokhoz hasznos, mert minden érintett ugyanazt az ellenőrizhető értéket használja. Az adatok kereskedelmi felhasználásához az IBA licence szükséges. Az LBMA ma már csak licencköteles portálján keresztül teszi elérhetővé a historikus árakat.
