Gold oder Silber kaufen? Vergleich und Gold-Silber-Ratio
Gold oder Silber kaufen – diese Frage stellen sich viele, die mit Edelmetallen beginnen. Beide Metalle sind physische Sachwerte ohne Ausfallrisiko eines Schuldners. In Schwankung, Steuer, Platzbedarf und Marktgröße unterscheiden sie sich aber deutlich. Diese Seite vergleicht beide Metalle in Zahlen und erklärt die Gold-Silber-Ratio. Vergangene Entwicklungen sind keine Garantie für die Zukunft.
Was Gold und Silber gemeinsam haben
Beide Metalle sind seit Jahrtausenden als Geld und Wertaufbewahrungsmittel in Gebrauch. Physisch gehalten, sind sie kein Zahlungsversprechen eines Dritten. Beide zahlen keine Zinsen, und für beide gilt in Deutschland dieselbe Regel bei der Einkommensteuer: Gewinne sind nach mehr als einem Jahr Haltedauer steuerfrei (§ 23 EStG).
Die Unterschiede liegen in der Nachfrage. Gold wird vor allem als Schmuck, als Wertanlage und von Zentralbanken gekauft. Silber geht zu rund 58 % in die Industrie (Silver Institute, Daten für 2025). Deshalb reagiert Silber stärker auf die Konjunktur.
Gold und Silber im Vergleich
Die Tabelle fasst die wichtigsten Unterschiede zusammen. Die Platzangaben beruhen auf den Kursen vom 4. November 2026 (115,88 € je Gramm Gold, 1,49 € je Gramm Silber) und den Dichten 19,3 g/cm³ für Gold und 10,5 g/cm³ für Silber. Aufpreise und Mehrwertsteuer sind nicht berücksichtigt.
| Kriterium | Gold | Silber |
|---|---|---|
| Ø Schwankung pro Jahr (sechs Jahrzehnte) | rund 16 % | rund 29 % |
| Mehrwertsteuer in Deutschland | keine bei Anlagegold (§ 25c UStG) | 19 % (§ 12 UStG) |
| Steuer auf Gewinne | frei nach mehr als 1 Jahr (§ 23 EStG) | frei nach mehr als 1 Jahr (§ 23 EStG) |
| Menge für 10.000 € | rund 86 g | rund 6,7 kg |
| Lagerplatz für 10.000 € | rund 4,5 cm³ | rund 640 cm³ |
| Täglich übertragener Wert in London (Juni 2026) | 70,9 Mrd. US-$ | 12,9 Mrd. US-$ |
| Anteil Industrie an der Nachfrage | gering | rund 58 % (2025) |
| Gold-Silber-Ratio (4. November 2026) | 1 Unze Gold | entspricht 77,7 Unzen Silber |
Was ist die Gold-Silber-Ratio?
Die Gold-Silber-Ratio gibt an, wie viele Unzen Silber Sie für eine Unze Gold bekommen. Sie wird berechnet, indem man den Goldpreis durch den Silberpreis teilt. Am 4. November 2026 lag Gold bei 4.061,18 US-Dollar und Silber bei 52,25 US-Dollar je Unze. Daraus ergibt sich eine Ratio von 77,7.
Zur Einordnung: Der Durchschnitt der Jahreswerte seit 1971 liegt laut metalcharts.org bei 60,5. Im 20. Jahrhundert lag die Ratio im Schnitt bei etwa 47, im 21. Jahrhundert bisher bei etwa 68. In den 52 Wochen bis Anfang November 2026 schwankte sie zwischen 46,3 und 83,4. Die Ratio selbst ist also sehr beweglich.
Ist die Ratio ein Kaufsignal?
Eine hohe Ratio bedeutet, dass Silber im Verhältnis zu Gold günstig ist – gemessen an der Vergangenheit. Manche Anleger schichten deshalb bei hohen Werten von Gold in Silber um und bei niedrigen Werten zurück.
Eine Garantie gibt es dafür nicht. Es gibt kein Gesetz, das die Ratio zu ihrem Durchschnitt zurückführt. Der Durchschnitt hat sich über die Jahrzehnte selbst verschoben, und die Ratio kann über lange Zeit weit davon entfernt bleiben. Sie eignet sich als Orientierung, nicht als Prognose.
Lagerung: Silber braucht viel Platz
Für 10.000 Euro bekommen Sie beim Kurs vom 4. November 2026 rund 86 Gramm Gold. Das entspricht etwa 4,5 Kubikzentimetern. Derselbe Betrag in Silber sind rund 6,7 Kilogramm oder etwa 640 Kubikzentimeter, also gut das 140-Fache an Volumen.
Wer Silber zu Hause lagert, braucht also mehr Platz und einen größeren Tresor. Bei professioneller Verwahrung steigen mit Gewicht und Volumen häufig auch die Lagerkosten. Beim Kauf in Deutschland kommt zusätzlich die Mehrwertsteuer von 19 % hinzu, die die Menge pro Euro verringert.
Gold, Silber oder beides?
Eine allgemeingültige Antwort gibt es nicht. Die folgenden Punkte helfen bei der Einordnung. Diese Seite ersetzt keine Anlageberatung.
- Gold: geringere Schwankung, steuerlich günstiger, wenig Platzbedarf, sehr liquider Markt
- Silber: stärkere Schwankung, Abhängigkeit von der Industrie, 19 % Mehrwertsteuer beim Kauf im Inland
- Beide: keine Zinsen, Gewinne nach mehr als einem Jahr steuerfrei
- Gold-Silber-Ratio: gibt das Preisverhältnis an, sagt aber nichts über die künftige Entwicklung
