LPPM: Londons marked for platin og palladium
London Platinum and Palladium Market (LPPM) er brancheforeningen for engroshandlen med platin og palladium. Den fører listen over raffinaderier, hvis barrer accepteres som god levering i London og Zürich, og fører tilsyn med standarderne for disse to metaller samt for rhodium.
Hvad er LPPM?
I lang tid handlede forhandlere i London og Zürich platin og palladium uformelt, direkte med hinanden. I 1979 aftalte førende firmaer i begge byer kun at acceptere metal med ensartede specifikationer og kendt oprindelse som leverbart. I 1987 blev markedet formaliseret med et stiftelsesdokument, og dermed opstod LPPM.
LPPM er ikke en markedsplads i betydningen børs. Som på guldmarkedet foregår handlen uden om børsen, og handlerne henviser til metal loco London eller loco Zürich. Siden 2009 er platin og palladium loco London også blevet afviklet via LPMCL, Londonmarkedets clearingselskab.
Ud over platin og palladium fører LPPM også tilsyn med standarderne for rhodium. Ligesom LBMA for guld sikrer listen, at forhandlere kan stole på barrernes vægt, finhed og oprindelse uden at skulle teste hver enkelt barre igen.
Hvem er medlemmerne?
LPPM har 116 medlemmer i 21 lande. Blandt dem er banker, raffinaderier, forarbejdningsvirksomheder og mæglere. Medlemmerne er inddelt i niveauer:
- 18 fulde medlemmer
- 47 associerede medlemmer
- 48 tilknyttede medlemmer (affiliates)
- 3 tilknyttede børser
Hvad gælder som Good Delivery for platin og palladium?
LPPM fører London/Zurich Good Delivery List. Den omfatter i øjeblikket 40 raffinaderier for platin og 34 for palladium. Deres plader og barrer accepteres på engrosmarkedet uden yderligere test.
En standardbarre vejer mellem 1 og 6 kilogram, dvs. mellem 32,151 og 192,904 troy ounces, og har en finhed på mindst 99,95 %. Den bærer raffinaderiets mærke, metallets navn med finhedsstempel, sit eget serienummer samt fremstillingsmåned og -år. Disse barrer er dermed betydeligt mindre end Good Delivery-guldbarrer.
Hvordan fastsættes platinprisen?
Referencepriserne for platin og palladium hedder LBMA Platinum Price og LBMA Palladium Price. Deres forløbere går tilbage til 1973, hvor der for første gang blev indført en prisnotering for platin to gange dagligt, London Platinum Quotation.
Frem til 30. juni 2026 drev London Metal Exchange auktionerne. Siden 1. juli 2026 har ICE Benchmark Administration haft ansvaret, som også fastsætter LBMA Gold Price. Auktionerne starter kl. 9.45 og 14.00 London-tid, først for platin, umiddelbart derefter for palladium. Fordi prisen fremkommer i den sidste auktionsrunde, er der intet fast offentliggørelsestidspunkt.
Skiftet ændrede også licenseringen: Den, der fra 1. juli 2026 bruger priserne i realtid eller historisk, f.eks. til værdiansættelser eller finansielle produkter, skal have en licens fra IBA. Eksisterende LME-licenser dækker ikke dette. IBA havde forinden gennemført en offentlig høring om sin metode, men der indkom ingen høringssvar.
Hvordan hænger LPPM og LBMA sammen?
Begge foreninger har hjemsted i London og arbejder tæt sammen, men de er uafhængige. LBMA har ansvaret for guld og sølv, LPPM for platin og palladium. Referencepriserne for alle fire metaller bærer LBMA-navnet, og siden juli 2026 har IBA drevet alle auktionerne.
For investorer betyder det: Køber De platin eller palladium, bør De se efter barrer fra raffinaderier på LPPM-listen. Det siger noget om oprindelse og kvalitet, ikke om den fremtidige prisudvikling.
