Shanghai Gold Exchange: čínská burza zlata
Shanghai Gold Exchange (SGE) je burza pro fyzické zlato v Číně. Na rozdíl od COMEX se na ní obchodují hlavně spotové kontrakty s dodáním a přes ni se na čínský trh dostává velká část dovezeného zlata.
Jak vznikla SGE?
Shanghai Gold Exchange byla otevřena 30. října 2002. Na její pravidla dohlíží Čínská lidová banka.
Mezi její členy patří velké čínské komerční banky, zahraniční banky a společnosti z oblasti těžby, zpracování a obchodu se zlatem. Burza nabízí spotový obchod s dodáním, odložené dodání a noční obchodování.
Co se obchoduje na SGE?
Těžištěm je fyzické zlato. Spotové kontrakty jako Au99.99 se vztahují ke slitkům s ryzostí 99,99 %, které se dodávají v trezorech burzy. Existují i menší jednotky jako Au100g a kontrakty s odloženým dodáním jako Au(T+D), které se podobají futures.
Na SGE se obchoduje i stříbro a platina. Vedle burzovního obchodu existuje mimoburzovní segment. Ceny se kotují v jüanech, obvykle za gram.
Co je Shanghai Gold Benchmark?
Dne 19. dubna 2016 spustila SGE Shanghai Gold Benchmark, první referenční cenu zlata v jüanech. Určuje se každý obchodní den ve dvou aukcích, v 10:15 a 14:15 pekingského času. Aukce se vztahuje k fyzicky dodávaným kilogramovým slitkům s ryzostí nejméně 99,99 %, kotovaným v jüanech za gram. Obchodní kód je SHAU a minimální cenový krok je 0,01 jüanu za gram.
Před každou aukcí burza shromažďuje referenční ceny během pětiminutového okna. Pokud aukce nepřinese platnou cenu, pravidla SGE stanoví, že platí průměr obchodů s Au99.99 v tomto okně. Pokud ani v tomto okně neproběhly žádné obchody, převezme se předchozí referenční cena.
Referenční cena doplňuje londýnskou LBMA Gold Price o referenční hodnotu během asijských obchodních hodin. Srovnání obou cen po přepočtu na dolary ukazuje, zda se zlato v Číně obchoduje s přirážkou, nebo se slevou. Tento rozdíl se považuje za ukazatel domácí poptávky.
Jak se zlato dostává do Číny?
Dovoz zlata je v Číně regulován. Pouze omezený počet bank smí se souhlasem Čínské lidové banky dovážet zlato pro domácí trh a centrální banka řídí objemy prostřednictvím kvót. Podle pozorovatelů trhu se takto dovezené zlato musí nejprve prodat přes burzu zlata, což v praxi znamená SGE.
Vývoz z domácího trhu je výrazně omezen. Zlato proto do Číny zpravidla proudí, ale téměř z ní neodtéká. Množství, která zákazníci vybírají z trezorů SGE, se proto považují za přibližné měřítko čínské velkoobchodní poptávky. World Gold Council je pravidelně analyzuje.
Co je SGE International?
V září 2014 založila SGE v Šanghajské zóně volného obchodu dceřinou společnost Shanghai Gold Exchange International s vlastním International Board. Tam mohou přímo obchodovat i zahraniční banky a obchodníci a nakupovat a prodávat zlato v jüanech bez vstupu na regulovaný domácí trh.
Podle SGE prošla v roce 2019 přes International Board téměř polovina čínského dovozu zlata. V červnu 2025 otevřela SGE také certifikovaný trezor v Hongkongu, který má usnadnit obchodování mimo pevninskou Čínu.
