Zlato a stříbro v zajetí likviditní pasti: Proč je aktuální pokles příležitostí

Březen 2026: Když se „bezpečný přístav“ stává zdrojem hotovosti

Aktuálně zažíváme na trzích drahých kovů paradoxní fázi, která investory znepokojuje i fascinuje zároveň. Navzdory eskalujícímu napětí na Blízkém východě a masivnímu makroekonomickému šoku způsobenému íránským konfliktem ceny zlata a stříbra v současnosti klesají. Kdo nyní pochybuje o dlouhodobé síle kovů, přehlíží dynamiku v zákulisí: Nezažíváme krizi důvěry, nýbrž klasickou likviditní past.

Ole Hansen (Saxo Bank): „Nucená likvidace namísto změny strategie“

Podle Oleho Hansena, vedoucího komoditní strategie v Saxo Bank, lze současný tlak na ceny zlata (cca 4 566 USD) a stříbra (cca 72,80 USD) připsat „likviditnímu šoku“. V dobách extrémní nejistoty na trhu investoři prodávají to, co mohou, nikoli to, co chtějí.

• Potřeba hotovosti: Zlato se prodává za účelem vykrytí ztrát v jiných třídách aktiv (jako jsou akcie) nebo k uspokojení Margin Calls.
• Crowded Longs: Po měsících nadvýkonnosti bylo mnoho investorů v „long“ pozicích. Tyto pozice jsou nyní uzavírány v rámci domino efektu.
• Úrokové sazby: Výnosy amerických dvouletých státních dluhopisů poprvé po třech letech vzrostly nad základní úrokovou sazbu – což je signál restriktivní měnové politiky navzdory riziku recese.

Stříbro pod zvláštním tlakem

Stříbro bylo v březnu zasaženo obzvláště tvrdě s poklesem o téměř 31 %. „Zlato chudého muže“ reaguje kvůli své průmyslové složce (AI čipy, fotovoltaika) citlivěji na obavy z globálního hospodářského růstu. Z technického hlediska stříbro aktuálně testuje důležité úrovně podpory v rozmezí 60,80 USD až 57,60 USD (200denní klouzavý průměr).

Pohled vpřed: Stagflace jako turbo

Hansen však zdůrazňuje, že fundamentální důvody pro zlato se nezměnily. Jakmile nucené prodeje skončí, do popředí se opět dostanou skuteční hybatelé:

1. De-dolarizace: Centrální banky nadále masivně diverzifikují pryč od amerického dolaru.
2. Stagflace: Rostoucí náklady na energii v důsledku konfliktu v Perském zálivu se střetávají s oslabující ekonomikou.
3. Fiskální stres: Státní dluh USA dosahuje nových kritických úrovní, což činí útěk k „tvrdým penězům“ z dlouhodobého hlediska bezalternativním.

Aktuální tržní ceny (stav k 25. 03. 2026)

Závěr: Drahé kovy jako skála v příboji

Současná korekce může být pro krátkodobé obchodníky bolestivá, ale pro strategické investory nabízí vynikající vstupní bod. Ve světě, kde se papírové sliby a měny kymácejí pod tlakem válek a dluhů, zůstává fyzické vlastnictví jedinou skutečnou jistotou.

Nutzen Sie die Spargold App k tomu, abyste tyto tržní fáze využili ve svůj prospěch. Nakupujte fyzické zlato a stříbro transparentně a bezpečně – přímo ze svého chytrého telefonu. Zatímco ostatní uvízli v likviditní pasti, vy můžete zajistit svůj majetek pro nadcházející „supercyklus“.

Zůstaňte prozíraví,

Váš Nils Gregersen