Stagflace přichází: Proč jsou zlato a stříbro nyní ultimátní záchrannou sítí
24. března 2026
Rok 2026 teprve pořádně začal a globální finanční trhy se již nacházejí ve stavu, který ekonomové označují jako „dokonalou bouři“. Zatímco čísla růstu stagnují, životní náklady nekontrolovaně rostou. Tento fenomén – stagflace – je pro většinu tříd aktiv čistým jedem, ale pro zlato a stříbro historicky znamená začátek bezprecedentní rally.
Aktuální hospodářská mizérie není náhoda, ale výsledek tří současně se hroutících globálních dodavatelských řetězců:
Pohled do historie ukazuje, co nyní investory čeká. Během velké stagflační fáze v letech 1970 až 1981 zaznamenalo zlato průměrné roční zhodnocení 26 %. V prostředí, kde jsou akcie pod tlakem rostoucích nákladů a dluhopisy jsou znehodnocovány inflací, zůstává neúročený drahý kov jedinou skutečnou ochranou.
„Stagflace je scénář, ve kterém neexistují dobré možnosti, pouze ty méně špatné. Zlato a stříbro jsou v tomto ohledu historickou výjimkou.“
| Třída aktiv | Výkonnost během stagflace | Hlavní riziko |
|---|---|---|
| Akcie | Negativní až volatilní | Klesající marže a stagnující poptávka |
| Dluhopisy | Negativní (reálná) | Ztráta kupní síly v důsledku inflace |
| Nemovitosti | Stagnující | Vysoké náklady na financování a klesající kupní síla |
| Zlato a stříbro | Silně pozitivní | Žádné (žádné riziko protistrany) |
Aktuálně vidíme zajímavý vývoj: Zatímco spotové ceny na termínových burzách mohou být krátkodobě stlačeny papírovými obchodníky, fyzický trh viditelně vysychá. Již v říjnu 2025 se ukázalo, že burzy jsou sotva schopny uspokojit požadavky na fyzické dodávky. Když skončí „free float“, musí cena odrážet skutečný nedostatek.
Známky dlouhodobé stagflace jsou nepřehlédnutelné. Přední ekonomové varují před tímto scénářem již od konce roku 2025. Ve světě, kde papírové sliby ztrácejí na hodnotě, je fyzické vlastnictví jedinou pojistkou.
Chcete zabezpečit svůj majetek proti nepřízni počasí? Spargold App vám nabízí nejsnadnější přístup ke skutečnému, fyzickému zlatu a stříbru. Zatímco průmysl zoufale hledá zdroje, vy si nyní můžete zajistit své zásoby – transparentně, bezpečně a přímo ve vašem chytrém telefonu.
Zůstaňte prozíraví,
Váš Nils Gregersen
Zdroje:
1. World Bank Economic Outlook 2026 – Analýza hrozící globální stagflace.
2. Yardeni Research – Zprávy o „Great Inflation 2.0“ a paralelách s 70. lety 20. století.
3. The Reserve Report – Data o nedostatku fyzického stříbra a skladových zásobách.