8,2 milionu.
Tolik dospělých Němců by teoreticky odpovídalo aktuálnímu číslu institutu pro výzkum veřejného mínění INSA.
14 % respondentů uvádí, že chce během příštích pěti let emigrovat.
U věkové skupiny 30 až 39 let je to dokonce:
27 %.
To zní jako vlna emigrace.
Ale je to pravda?
Ne.
Toto číslo je extrapolací z průzkumu.
14 % z přibližně 59,2 milionu dospělých činí asi 8,3 milionu lidí.
To však neznamená, že si tito lidé skutečně sbalí kufry.
Mezi myšlenkou na Švýcarsko a stěhovacím vozem do Curychu stojí rodina, zaměstnání, nemovitosti, přátelé, škola, daně a spousta byrokracie.
Skutečná čísla jsou proto mnohem nižší.
Přesto jsou pozoruhodná.
Tolik lidí s německým státním občanstvím opustilo Německo v roce 2025.
Současně se 191 890 Němců vrátilo ze zahraničí zpět do Německa.
Sečteno a podtrženo:
−96 689 lidí.
Čistá emigrace německých státních příslušníků se tak oproti roku 2024 opět výrazně zvýšila.
A nejedná se o ojedinělý výjimečný rok.
Od roku 2005 vykazuje Německo u svých vlastních státních příslušníků záporné saldo migrace vůči zahraničí.
Statistika příliš nepřekvapí.
V roce 2025 byly hlavními cílovými zeměmi:
Švýcarsko: 23 000
Rakousko: 14 000
Španělsko: 10 000
Možná se však v této diskusi příliš soustředíme na lidi.
Emigrace je totiž poměrně radikální formou geografické diverzifikace.
Existuje jedna mnohem jednodušší.
Ten, kdo má obavy z politických, hospodářských nebo měnových rizik, nemusí nutně přesouvat těžiště svého života.
Lze žít v Německu.
Pracovat zde.
Mít zde rodinu.
Platit zde daně.
A přesto si položit otázku:
Musí zde být nutně umístěn i veškerý můj majetek?
To není otázka emigrace.
Je to otázka diverzifikace.
U akcií se diverzifikace považuje za samozřejmost.
Nikdo by vážně nedoporučoval investovat celé akciové portfolio do jediné společnosti.
Diverzifikujeme podle:
Odvětví.
Společností.
Měn.
Regionů.
Tříd aktiv.
Ale v jednom bodě diverzifikace překvapivě často končí:
u právního prostoru.
Portfolio, bankovní účet, nemovitost, pojištění, důchodové zabezpečení a drahé kovy se mohou nacházet v rámci téhož státního a regulačního systému.
To může být naprosto rozumné.
Ale geograficky to diverzifikované není.
Zlato nabízí jednu zvláštnost.
Lze jej poměrně snadno geograficky oddělit od místa, kde žije jeho majitel.
Investor může bydlet v Německu a fyzické zlato uchovávat například v Singapuru.
On neemigruje.
Jeho zlato ano.
Rizika tím samozřejmě nezmizí.
Změní se.
Na místo německých právních rizik a rizik úschovy nastupují rizika dané země uložení a schovatele.
Seriózní diverzifikace proto nikdy neznamená:
„V zahraničí je vše bezpečné.“
Sondern:
Nekoncentrovat veškerá rizika na jednom místě.
Singapur patří k významným mezinárodním obchodním a skladovacím místům pro drahé kovy.
Pro evropské investory tak vzniká další dimenze diverzifikace:
Nejen zlato místo eura.
Nejen věcná hodnota místo pohledávky.
Sondern gegebenenfalls auch:
jiný úschovný a právní prostor.
To je rozdíl, který je často podceňován.
Jen málokdo z těchto lidí Německo skutečně opustí.
A dost možná to ani nemusí dělat.
Protože mezi
„Zůstávám zde“
a
„Emigruji“
existuje velké množství možností.
Jednou z nich je nastavit majetek mezinárodněji.
Nikoli ze strachu.
Nikoli jako politickou demonstraci.
Ale ze stejného důvodu, z jakého investoři rozdělují svůj majetek do různých tříd aktiv:
Diverzifikace.
Možná lepší otázka proto nezní:
„Mám opustit Německo?“
Sondern:
„Musí se skutečně veškerý můj majetek nacházet ve stejné zemi, ve stejné měně a ve stejném právním prostoru jako já?“
Zůstaňte prozíraví
Váš Helge Peter Ippensen
