LPPM: лондонският пазар на платина и паладий
London Platinum and Palladium Market (LPPM) е браншовата асоциация за търговията на едро с платина и паладий. Тя поддържа списъка с рафинерии, чиито кюлчета се приемат като good delivery в Лондон и Цюрих, и следи стандартите за тези два метала, както и за родия.
Какво е LPPM?
Дълго време търговците в Лондон и Цюрих търгуваха с платина и паладий неформално, директно помежду си. През 1979 г. водещи фирми в двата града се договориха да приемат за доставка само метал с еднакви спецификации и известен произход. През 1987 г. пазарът беше формализиран с учредителен устав и така възникна LPPM.
LPPM не е пазар в смисъла на борса. Както на пазара на злато, търговията е извънборсова, а сделките се отнасят до метал loco London или loco Zurich. От 2009 г. платината и паладият loco London също се уреждат чрез LPMCL – клиринговото дружество на лондонския пазар.
Освен за платината и паладия LPPM следи и стандартите за родия. Подобно на LBMA при златото, нейният списък гарантира, че търговците могат да разчитат на теглото, пробата и произхода на кюлчетата, без да се налага всяко кюлче да се изпитва отново.
Кои са членовете?
LPPM има 116 членове в 21 държави. Сред тях са банки, рафинерии, преработватели и брокери. Членовете са разделени на нива:
- 18 пълноправни членове
- 47 асоциирани членове
- 48 афилиирани членове
- 3 афилиирани борси
Какво се смята за Good Delivery при платината и паладия?
LPPM поддържа списъка London/Zurich Good Delivery List. В момента той включва 40 рафинерии за платина и 34 за паладий. Техните плочи и кюлчета се приемат на пазара на едро без допълнително изпитване.
Стандартното кюлче тежи между 1 и 6 килограма, т.е. между 32,151 и 192,904 тройунции, и е с проба най-малко 99,95%. То носи знака на рафинерията, името на метала с печат за пробата, собствен сериен номер и месеца и годината на производство. Следователно тези кюлчета са много по-малки от златните кюлчета Good Delivery.
Как се определя цената на платината?
Референтните цени за платината и паладия се наричат LBMA Platinum Price и LBMA Palladium Price. Предшествениците им датират от 1973 г., когато за първи път е въведена котировка на платината два пъти дневно – London Platinum Quotation.
До 30 юни 2026 г. търговете се провеждаха от London Metal Exchange. От 1 юли 2026 г. за тях отговаря ICE Benchmark Administration, която определя и LBMA Gold Price. Търговете започват в 09:45 и 14:00 ч. лондонско време – първо за платината, а веднага след това за паладия. Тъй като цената се получава от последния кръг на търга, няма фиксиран час на публикуване.
С промяната се промени и лицензирането: който използва цените от 1 юли 2026 г. в реално време или исторически, например за оценки или финансови продукти, се нуждае от лиценз от IBA. Съществуващите лицензи от LME не покриват това. Преди това IBA беше провела обществена консултация за методологията си, по която не постъпиха отговори.
Как са свързани LPPM и LBMA?
Двете асоциации са със седалище в Лондон и работят в тясно сътрудничество, но са независими. LBMA отговаря за златото и среброто, а LPPM – за платината и паладия. Референтните цени и на четирите метала носят името LBMA, а от юли 2026 г. всички търгове се провеждат от IBA.
За инвеститорите това означава: ако купувате платина или паладий, търсете кюлчета от рафинерии от списъка на LPPM. Това говори за произхода и качеството, а не за бъдещото движение на цената.
