Shanghai Gold Exchange: kitajska borza zlata
Shanghai Gold Exchange (SGE) je borza za fizično zlato na Kitajskem. V nasprotju z borzo COMEX se na njej trguje predvsem s promptnimi pogodbami z dobavo, velik del uvoženega zlata pa prek nje vstopi na kitajski trg.
Kako je nastala SGE?
Shanghai Gold Exchange je bila odprta 30. oktobra 2002. Nad njenimi pravili bdi People’s Bank of China.
Med njenimi člani so velike kitajske poslovne banke, tuje banke ter podjetja s področja pridobivanja, predelave in trgovine z zlatom. Borza ponuja promptno trgovanje z dobavo, odloženo dobavo in nočno trgovanje.
S čim se trguje na SGE?
Poudarek je na fizičnem zlatu. Promptne pogodbe, kot je Au99.99, se nanašajo na palice s 99,99-odstotno čistino, ki se dobavijo v trezorjih borze. Obstajajo tudi manjše enote, kot je Au100g, in pogodbe z odloženo dobavo, kot je Au(T+D), ki so podobne terminskim pogodbam.
Na SGE se trguje tudi s srebrom in platino. Poleg borznega trgovanja obstaja zunajborzni segment. Cene se kotirajo v juanih, običajno za gram.
Kaj je Shanghai Gold Benchmark?
19. aprila 2016 je SGE uvedla Shanghai Gold Benchmark, prvo referenčno ceno zlata v juanih. Določi se vsak trgovalni dan na dveh dražbah, ob 10:15 in 14:15 po pekinškem času. Dražba se nanaša na fizično dobavljene kilogramske palice s čistino najmanj 99,99 %, kotirane v juanih za gram. Trgovalna oznaka je SHAU, najmanjši cenovni korak pa 0,01 juana za gram.
Pred vsako dražbo borza v petminutnem oknu zbira referenčne cene. Če dražba ne da veljavne cene, pravila SGE določajo, da velja povprečje poslov z Au99.99 v tem oknu. Če v tem oknu ni bilo niti poslov, se prenese prejšnja referenčna cena.
Referenčna cena dopolnjuje londonsko LBMA Gold Price z referenčno vrednostjo med azijskim trgovalnim časom. Primerjava obeh cen po preračunu v dolarje pokaže, ali se zlato na Kitajskem prodaja s premijo ali z diskontom. Ta razlika velja za kazalnik domačega povpraševanja.
Kako zlato pride na Kitajsko?
Uvoz zlata je na Kitajskem reguliran. Zlato za domači trg sme uvažati le omejeno število bank z dovoljenjem People’s Bank of China, centralna banka pa količine uravnava s kvotami. Po navedbah tržnih opazovalcev mora biti tako uvoženo zlato najprej prodano prek borze zlata, kar v praksi pomeni SGE.
Izvoz z domačega trga je močno omejen. Zlato zato na Kitajsko praviloma priteka, ven pa skoraj ne odteka. Količine, ki jih stranke dvignejo iz trezorjev SGE, zato veljajo za grobo merilo kitajskega veleprodajnega povpraševanja. World Gold Council jih redno analizira.
Kaj je SGE International?
Septembra 2014 je SGE v šanghajski prosti trgovinski coni ustanovila hčerinsko družbo Shanghai Gold Exchange International z lastnim International Board. Tam lahko neposredno trgujejo tudi tuje banke in trgovci ter kupujejo in prodajajo zlato v juanih, ne da bi vstopili na regulirani domači trg.
Po navedbah SGE je leta 2019 skoraj polovica kitajskega uvoza zlata potekala prek International Board. Junija 2025 je SGE odprla tudi certificiran trezor v Hongkongu, ki naj bi olajšal trgovanje zunaj celinske Kitajske.
