LBMA Gold Price: londonski fixing zlata
LBMA Gold Price je referenčna cena londonskega trga zlata in se vsak londonski delovni dan dvakrat določi na elektronski dražbi. Še vedno jo pogosto imenujejo fixing zlata ali London Gold Fix. Centralne banke, rafinerije, skladi in trgovci jo uporabljajo za poravnavo pogodb in vrednotenje zalog.
Kako poteka dražba?
Dražba poteka na platformi, ki jo upravlja ICE Benchmark Administration. Na začetku vsakega kroga IBA objavi ceno. Udeleženci imajo nato določeno časovno okno, približno 30 sekund, da po tej ceni vnesejo, spremenijo ali prekličejo nakupna in prodajna naročila.
Ob koncu kroga sistem primerja ponudbo in povpraševanje. Če neravnovesje presega določen prag, se cena prilagodi in začne se nov krog. Če je znotraj praga, se dražba konča in cena je določena. Preostalo neravnovesje se enakomerno porazdeli med neposredne udeležence.
Zaposleni pri IBA spremljajo vsako dražbo. Posli se poravnajo centralno, dobava pa je promptna, torej dva britanska delovna dneva po dnevu dražbe.
Kdo sodeluje?
Obstajajo neposredni in posredni udeleženci. Neposredni udeleženci na dražbi trgujejo sami, posredni pa svoja naročila oddajo prek neposrednega udeleženca. Po navedbah LBMA k ceni zlata trenutno prispeva 15 neposrednih udeležencev, med njimi Bank of China, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Standard Chartered in več trgovskih hiš.
Vsi udeleženci morajo spoštovati kodeks ravnanja. Nadzorni organ pri IBA, Precious Metals Oversight Committee, spremlja opredelitev in metodologijo cene. Po navedbah LBMA postopek ustreza načelom IOSCO za finančne referenčne vrednosti (IOSCO Principles for Financial Benchmarks).
Ali obstaja londonski fixing v evrih?
Na dražbi se trguje in poravnava izključno v ameriških dolarjih. IBA pa ceno objavlja tudi v evrih in britanskih funtih. Za to se dolarska cena preračuna po menjalnem tečaju, ki velja ob koncu zadnjega kroga.
Vrednosti v evrih in funtih so torej preračuni, ne ločene dražbe. Če iščete LBMA Gold Price v evrih, jo najdete tako za dražbo AM kot za dražbo PM. Srebro ima lastno dražbo enkrat na dan ob 12:00 po londonskem času.
Kako se je fixing zlata razvijal od leta 1919?
12. septembra 1919 se je Bank of England z banko NM Rothschild & Sons dogovorila za dnevno ceno zlata. Določalo jo je pet podjetij: Rothschild kot predsedujoči, Mocatta & Goldsmid, Pixley & Abell, Samuel Montagu & Co. in Sharps Wilkins. Na prvem fixingu ob 11. uri je cena znašala 4 funte, 18 šilingov in 9 penijev. Prve dni so ponudbe oddajali po telefonu, nato pa so se podjetja vsak dan sestajala v prostorih Rothschilda.
1. aprila 1968 se je kotacija cene preklopila s funtov na ameriške dolarje, od takrat pa sta bila na dan dva fixinga. Desetletja je ceno v nejavnem postopku določalo majhno število bank članic, nazadnje pet bank vzdrževalk trga.
Kaj se je spremenilo po škandalu leta 2015?
Stari postopek je bil deležen kritik. Maja 2014 je britanski nadzornik Financial Conduct Authority (FCA) banki Barclays naložil globo v višini približno 26 milijonov funtov. Eden od trgovcev banke je med popoldanskim fixingom 28. junija 2012 oddajal naročila, da bi ceno potisnil pod določen prag. FCA je kritizirala tudi kontrole in nasprotja interesov v obdobju od 2004 do 2013.
Marca 2015 je vlogo neodvisnega upravljavca prevzela ICE Benchmark Administration. Telefonski fixing je postal elektronska dražba, na kateri je mogoče trgovati in ki jo je mogoče revidirati, sodelovanje pa se je odprlo za dodatne banke in trgovske hiše. Od takrat se cena uradno imenuje LBMA Gold Price.
Fixing, promptna cena, terminska pogodba: v čem je razlika?
Fixing je posnetek stanja ob dveh določenih urah. Promptna cena pa se spreminja neprekinjeno, dokler se kjer koli na svetu trguje. Cena terminske pogodbe COMEX se nanaša na poznejši datum dobave in je zato običajno nekoliko višja.
Fixing je uporaben za poravnave, ker vsi udeleženci uporabljajo isto preverljivo vrednost. Za komercialno uporabo podatkov je potrebna licenca IBA. LBMA zgodovinske cene danes ponuja le še prek svojega licenciranega portala.
