Singapur dohiteva: Bo mestna država postala Švica Azije?

4.077,64 USD za trojsko unčo – stanje 26. junija 2026. Cena zlata se je v petek zvišala za približno 1,3 odstotka, vendar je kljub temu ostala na poti proti četrtemu zaporednemu tednu izgub. Ravno takšne tržne faze kažejo, zakaj premožni vlagatelji ne razmišljajo le o posameznih razredih naložb. Pozorni so tudi na to, v katerem pravnem okolju se premoženje upravlja, hrani in dolgoročno strukturira.

Desetletja je bil odgovor na to vprašanje pogosto jasen: Švica. Predstavlja pravno varnost, politično stabilnost, močno finančno središče in dolgo tradicijo v mednarodnem upravljanju premoženja.

Vendar se je medtem pojavil izzivalec, ki dohiteva hitreje kot marsikatera druga lokacija: Singapur.

Mestno državo pogosto imenujejo »Švica Azije«. To sprva zveni kot priročna primerjava. Vendar se ob podrobnejšem pogledu skriva več. Singapur ne kopira preprosto švicarskega modela. Razvija lastno kombinacijo upravljanja premoženja, Family Offices, azijske dinamike rasti, digitalne finančne infrastrukture in v prihodnosti tudi večjega fizičnega trga zlata.

Odločilna razlika: Švica upravlja tradicijo, Singapur organizira rast

Švica ostaja vodilna svetovna lokacija za čezmejno upravljanje premoženja zasebnih strank. Švicarske banke so leta 2024 upravljale premoženje v višini 9,284 bilijona frankov. To je bila nova rekordna vrednost in je pomenila 10,6-odstotno rast v primerjavi s prejšnjim letom.

Singapur še ni tako velik, vendar raste hitreje. Monetary Authority of Singapore (MAS) je za konec leta 2024 poročala o upravljanem premoženju v višini več kot šest bilijonov singapurskih dolarjev. V enem letu se je obseg povečal za 12,2 odstotka. Napoved, ki jo navaja MAS, poleg tega predvideva, da bo Singapur do leta 2029 najhitreje rastoča lokacija za upravljanje premoženja na svetu.

S tem se razprava premika. Vprašanje ni več, ali bo Singapur postal pomembno finančno središče. To se je že zgodilo. Odločilno vprašanje je, kako hitro bo mestna država dohitela področja, na katerih je Švica tradicionalno posebej močna.

Singapur in Švica v neposredni primerjavi

Številk zaradi različnih valut in statističnih razmejitev ni mogoče neposredno primerjati. Vendar kažejo, da Singapur zdaj igra v istem rangu svetovno pomembnih lokacij za premoženje. Švica ostaja večja in izkušenejša. Singapur pa ima močnejši zagon rasti.

Singapur prehiteva Švico pri konkurenčnosti

Posebej viden signal je podala aktualna lestvica konkurenčnosti švicarskega inštituta IMD. Singapur je leta 2026 zasedel prvo mesto, medtem ko je Švica s prvega padla na tretje mesto. Ocenjevali so med drugim gospodarsko uspešnost, učinkovitost države, poslovno okolje in infrastrukturo.

To ne pomeni, da je Singapur samodejno varnejša lokacija za premoženje. Kaže pa, da mestna država pri gospodarskih okvirnih pogojih in hitrosti državnega izvajanja zdaj deluje vsaj na isti ravni.

Švica močno živi od svoje zgodovinsko pridobljene verodostojnosti. Singapur prepriča s strateškim načrtovanjem. Država se odloči, katera področja finančnega središča želi razširiti, ustvari regulativne okvire in jih razmeroma hitro izvede.

Ravno v tem tiči razlog, zakaj Singapur dohiteva.

Več kot 2.000 Family Offices: Singapur privablja mednarodno zasebno premoženje

Glavni gonilnik rasti so Single Family Offices. Po podatkih MAS se je število davčno spodbujanih Family Offices s približno 400 konec leta 2020 povečalo na več kot 2.000 konec leta 2024.

Od 15. junija 2026 velja tudi posodobljen regulativni okvir za Single Family Offices. Novi model naj bi poenostavil ustanovitev in delovanje takšnih struktur, hkrati pa postavil jasne zahteve glede nadzora, vsebine in skladnosti (compliance).

S tem Singapur sledi podobnemu osnovnemu načelu kot Švica: premoženje se ne sme le investirati, temveč strukturirati skozi generacije. To vključuje upravljanje (governance), nasledstvo, obvladovanje tveganj, filantropijo in dostop do mednarodnih razredov naložb.

Razlika je v ciljni skupini. Švica je zgodovinsko posebej močna pri evropskih, latinskoameriških in bližnjevzhodnih strankah. Singapur se pozicionira kot vozlišče za azijske podjetniške družine in mednarodni kapital z navezavo na Azijo.

Tudi pri zlatu želi Singapur postati Švica Azije

Za Spargold je še posebej zanimiva še ena točka. Singapur ne želi le dohiteti pri upravljanju premoženja, temveč tudi okrepiti svojo vlogo v trgovanju s fizičnim zlatom.

MAS in Singapore Bullion Market Association sta leta 2026 določili konkretne prednostne naloge za razvoj Singapurja kot središča za trgovanje z zlatom. To vključuje boljšo tržno infrastrukturo, učinkovitejše sisteme poravnave in trgovanje z velikimi palicami ter kilogramskimi palicami.

Singapore Exchange naj bi do konca leta 2026 vzpostavila zunajborzni sistem kliringa za zlato »Loco Singapore«. S tem bi lahko v prihodnje zlato neposredno v Singapurju učinkoviteje trgovali in poravnavali med bankami in udeleženci na trgu.

To spominja na klasično prednost Švice. Tam so upravljanje premoženja, trgovanje s fizičnimi plemenitimi kovinami, rafinerije in strokovna hramba med seboj povezani že desetletja.

Singapur zdaj poskuša vzpostaviti podobno infrastrukturo za Azijo.

Vendar bi bila napaka iz tega že sklepati na popolno izenačitev. Švicarska industrija zlata ima desetletja razvijano infrastrukturo, svetovno znane rafinerije in uveljavljene dobavne verige. Singapur je na tem področju še v fazi izgradnje.

Smer je kljub temu jasna: mestna država ne želi le upravljati papirnatega premoženja, temveč prevzeti večjo vlogo tudi pri fizičnih plemenitih kovinah.

Je Singapur že tako varen kot Švica?

Pri zaščiti vlog sta si obe lokaciji na prvi pogled podobni. Švica ščiti bančne vloge do 100.000 frankov na stranko in banko. Singapur ščiti kvalificirane vloge do 100.000 singapurskih dolarjev na vlagatelja in institucijo članico. Zaščita v Singapurju pri tem načeloma velja za upravičene vloge v singapurskih dolarjih; vloge v tujih valutah in vrednostni papirji niso samodejno vključeni.

Samo znesek zavarovanja pa na vprašanje ne odgovori v celoti. Zaščita premoženja je odvisna tudi od lastniške strukture, zakonodaje o depotih, pogodbenega oblikovanja, valute, hrambe in konkretne institucije.

Švica ima tukaj prednost v izkušnjah. Njeno finančno središče je prestalo številne krize, valutna obdobja in geopolitične spremembe. Singapur po drugi strani točkuje s sodobno regulacijo, visoko sposobnostjo državnega ukrepanja in jasno strateško vizijo.

Zato ni mogoče posplošeno trditi, da je Singapur že identičen Švici. Lahko pa ugotovimo, da se nobena druga azijska lokacija trenutno ne približa švicarskemu modelu tako močno.

Zakaj vlagateljem ni treba izbirati med Švico in Singapurjem

Za mednarodno usmerjene vlagatelje lahko dejanska moč leži ravno v kombinaciji.

Švica nudi dostop do evropskega finančnega prostora, švicarskega franka ter uveljavljene infrastrukture za upravljanje premoženja in plemenite kovine. Singapur odpira dostop do Azije, singapurskega dolarja, azijskih kapitalskih trgov in hitro rastočega ekosistema Family Offices.

S tem nastane geografska razpršitev, ki presega zgolj izbiro posameznih vrednostnih papirjev. Premoženje se lahko porazdeli med različna pravna okolja, valute, institucije in mesta hrambe.

Takšna struktura mora biti davčno in pravno pravilno načrtovana. Avtomatična izmenjava informacij in mednarodni standardi preglednosti veljajo tudi za sodobna središča premoženja. Privlačnost Singapurja ali Švice zato ne temelji na tajnosti, temveč na stabilnosti, profesionalnosti in jasnih lastniških razmerjih.

Zaključek: Švica ostaja original, Singapur postaja azijska ustreznica

Švica ostaja globalno merilo za mednarodno upravljanje premoženja. Ima več izkušenj, večjo uveljavljeno infrastrukturo in edinstven ugled.

Vendar Singapur vidno dohiteva. Upravljano premoženje raste hitreje, število Family Offices se znatno povečuje, regulativni okvir se ciljno razvija, fizični trg zlata pa se bo razširil. Na aktualni lestvici IMD je Singapur pri konkurenčnosti celo pred Švico.

Singapur zato ni le še eno finančno središče. Mestna država se razvija v najresnejšo azijsko ustreznico Švice.

Švica predstavlja zgodovinsko varnost – Singapur pa strateško zgrajeno moč.

Pri Spargoldu ostaja ne glede na lokaciijo odločilno eno načelo: fizična vrednost se ne bi smela pojaviti le na bančnem izpisku, temveč bi morala biti dejansko prisotna, jasno dodeljena in razpoložljiva.

Opomba: Ta prispevek je namenjen izključno splošnemu informiranju in ne predstavlja naložbenega, pravnega ali davčnega svetovanja.

Ostanite preudarni

Vaš Helge Peter Ippensen