LBMA Gold Price: londýnsky fixing zlata
LBMA Gold Price je referenčná cena londýnskeho trhu so zlatom a určuje sa dvakrát v každý londýnsky pracovný deň v elektronickej aukcii. Bežne sa jej stále hovorí fixing zlata alebo London Gold Fix. Centrálne banky, rafinérie, fondy a obchodníci ju využívajú na vyrovnanie zmlúv a ocenenie zásob.
Ako prebieha aukcia?
Aukcia prebieha na platforme, ktorú prevádzkuje ICE Benchmark Administration. Na začiatku každého kola IBA oznámi cenu. Účastníci potom majú pevne stanovený čas, približne 30 sekúnd, na zadanie, zmenu alebo zrušenie nákupných a predajných príkazov za túto cenu.
Na konci kola systém porovná ponuku a dopyt. Ak nerovnováha prekročí stanovený prah, cena sa upraví a začne sa nové kolo. Ak je v rámci prahu, aukcia sa skončí a cena je určená. Zostávajúca nerovnováha sa rovnomerne rozdelí medzi priamych účastníkov.
Každú aukciu sledujú pracovníci IBA. Obchody sa zúčtovávajú centrálne a dodanie je spotové, teda dva britské pracovné dni po dni aukcie.
Kto sa zúčastňuje?
Existujú priami a nepriami účastníci. Priami účastníci obchodujú v aukcii sami, nepriami zadávajú svoje príkazy cez priameho účastníka. Podľa LBMA sa na cene zlata v súčasnosti podieľa 15 priamych účastníkov, okrem iného Bank of China, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Standard Chartered a viaceré obchodné domy.
Všetci účastníci musia dodržiavať kódex správania. Definíciu a metodiku ceny sleduje dozorný orgán pri IBA, Precious Metals Oversight Committee. Podľa LBMA postup zodpovedá zásadám IOSCO pre finančné referenčné hodnoty.
Existuje londýnsky fixing v eurách?
V aukcii sa obchoduje a vyrovnáva iba v amerických dolároch. IBA však cenu zverejňuje aj v eurách a britských librách. Dolárová cena sa na to prepočíta výmenným kurzom platným na konci posledného kola.
Hodnoty v eurách a librách sú teda prepočty, nie samostatné aukcie. Ak hľadáte LBMA Gold Price v eurách, nájdete ju pre aukciu AM aj PM. Striebro má vlastnú aukciu raz denne o 12:00 londýnskeho času.
Ako sa fixing zlata vyvíjal od roku 1919?
Dňa 12. septembra 1919 sa Bank of England dohodla s bankou NM Rothschild & Sons na dennej cene zlata. Určovalo ju päť firiem: Rothschild ako predseda, Mocatta & Goldsmid, Pixley & Abell, Samuel Montagu & Co. a Sharps Wilkins. Pri prvom fixingu o 11:00 bola cena 4 libry, 18 šilingov a 9 pencí. V prvých dňoch sa ponuky podávali telefonicky, potom sa firmy denne stretávali v kanceláriách Rothschildovcov.
Dňa 1. apríla 1968 prešlo kótovanie ceny z libier na americké doláre a odvtedy sa konali dva fixingy denne. Desaťročia určoval cenu malý počet členských bánk v neverejnom postupe, naposledy päť bánk pôsobiacich ako market makeri.
Čo sa zmenilo po škandále v roku 2015?
Starý postup sa dostal pod kritiku. V máji 2014 uložil britský Financial Conduct Authority (FCA) banke Barclays pokutu približne 26 miliónov libier. Jeden z obchodníkov banky počas popoludňajšieho fixingu 28. júna 2012 zadával príkazy, aby stlačil cenu pod určitú hranicu. FCA navyše kritizoval kontroly a konflikty záujmov v období rokov 2004 až 2013.
V marci 2015 prevzala úlohu nezávislého administrátora ICE Benchmark Administration. Z telefonického fixingu sa stala elektronická, obchodovateľná a auditovateľná aukcia a účasť sa otvorila ďalším bankám a obchodným domom. Odvtedy sa cena oficiálne nazýva LBMA Gold Price.
Fixing, spotová cena, future: aký je rozdiel?
Fixing je momentka v dvoch pevne stanovených časoch. Spotová cena sa naproti tomu mení nepretržite, kým sa niekde vo svete obchoduje. Cena futures na COMEX sa vzťahuje na neskorší dátum dodania, a preto je zvyčajne o niečo vyššia.
Fixing je vhodný na vyrovnanie, pretože všetci zúčastnení používajú rovnakú overiteľnú hodnotu. Komerčné využitie údajov si vyžaduje licenciu od IBA. Historické ceny poskytuje LBMA v súčasnosti iba cez svoj licencovaný portál.
