Shanghai Gold Exchange: bursa de aur a Chinei
Shanghai Gold Exchange (SGE) este bursa pentru aur fizic din China. Spre deosebire de COMEX, aici se tranzacționează în principal contracte spot cu livrare, iar o mare parte din aurul importat intră pe piața chineză prin ea.
Cum a luat naștere SGE?
Shanghai Gold Exchange și-a deschis porțile la 30 octombrie 2002. Regulile sale sunt supravegheate de People’s Bank of China.
Printre membrii săi se numără mari bănci comerciale chineze, bănci străine și companii din producția, prelucrarea și comerțul cu aur. Bursa oferă tranzacționare spot cu livrare, livrare amânată și tranzacționare de noapte.
Ce se tranzacționează pe SGE?
Accentul este pe aurul fizic. Contractele spot, precum Au99.99, se referă la lingouri cu un titlu de 99,99%, livrate în seifurile bursei. Există și unități mai mici, precum Au100g, și contracte cu livrare amânată, precum Au(T+D), care seamănă cu futures.
Pe SGE se tranzacționează și argint și platină. Pe lângă tranzacționarea la bursă, există un segment în afara bursei. Prețurile sunt cotate în yuani, de regulă pe gram.
Ce este Shanghai Gold Benchmark?
La 19 aprilie 2016, SGE a lansat Shanghai Gold Benchmark, primul preț de referință pentru aur în yuani. Acesta se stabilește în fiecare zi de tranzacționare prin două licitații, la 10:15 și la 14:15, ora Beijingului. Licitația se referă la lingouri de un kilogram livrate fizic, cu un titlu de cel puțin 99,99%, cotate în yuani pe gram. Codul de tranzacționare este SHAU, iar pasul minim de preț este de 0,01 yuani pe gram.
Înaintea fiecărei licitații, bursa colectează prețuri de referință pe un interval de cinci minute. Dacă licitația nu produce un preț valabil, regulile SGE prevăd că se aplică media tranzacțiilor Au99.99 din acel interval. Dacă nici în acel interval nu au existat tranzacții, se preia prețul de referință anterior.
Prețul de referință completează LBMA Gold Price de la Londra cu o valoare de referință în timpul orelor de tranzacționare din Asia. Compararea celor două prețuri, după conversia în dolari, arată dacă aurul se tranzacționează în China cu primă sau cu discount. Această diferență este considerată un indicator al cererii interne.
Cum ajunge aurul în China?
Importurile de aur sunt reglementate în China. Doar un număr limitat de bănci au voie să importe aur pentru piața internă, cu aprobarea People’s Bank of China, iar banca centrală controlează cantitățile prin cote. Potrivit observatorilor pieței, aurul importat astfel trebuie vândut mai întâi printr-o bursă de aur, ceea ce în practică înseamnă SGE.
Exporturile de pe piața internă sunt puternic restricționate. Ca urmare, aurul intră în general în China, dar aproape că nu mai iese. Cantitățile pe care clienții le retrag din seifurile SGE sunt considerate, de aceea, un indicator aproximativ al cererii angro chineze. World Gold Council le analizează în mod regulat.
Ce este SGE International?
În septembrie 2014, SGE a înființat în Zona de Liber Schimb Shanghai o filială, Shanghai Gold Exchange International, cu propriul International Board. Acolo pot tranzacționa direct și bănci și dealeri străini, cumpărând și vânzând aur în yuani fără a intra pe piața internă reglementată.
Potrivit SGE, în 2019 aproape jumătate din importurile de aur ale Chinei au trecut prin International Board. În iunie 2025, SGE a deschis și un seif certificat în Hong Kong, menit să faciliteze tranzacționarea în afara Chinei continentale.
