Zelta cena krītas: Fed, nafta un akciju sabrukums ietekmē arī sudrabu un Bitcoin
2026. gada 29. oktobris
Zelta cena 2026. gada 29. oktobrī nokritās zem 4 100 USD atzīmes, sudraba cena ir gada zemākajā līmenī, un Bitcoin nokritās zem 80 000 USD. Vienlaikus darbojas trīs spēki: negaidīti vanadzīga Fed retorika, naftas cena virs 115 USD un plašs tehnoloģiju un akciju sabrukums. Šis raksts skaidro kopsakarības un parāda, ko tas nozīmē dārgmetālu investoriem.
Globālajos finanšu tirgos 2026. gada oktobra beigās valda plaša izpārdošanas gaisotne. Dārgmetāli, kriptovalūtas un akcijas vienlaicīgi piedzīvo kritumu — tā ir zīme, ka galveno lomu spēlē likviditātes spiediens un izvairīšanās no riska.
| Aktīvu klase | Cena (29.10.2026) | Tendence (7 dienas) | Svarīga atzīme |
|---|---|---|---|
| Zelts (XAU/USD) | ~4 050 USD | ↓ Atkāpšanās no 4 100 USD | Atbalsts 3 976 USD |
| Sudrabs (XAG/USD) | ~53,70 USD | ↓ Tuvu gada zemākajam līmenim | Atbalsts 52,41 USD |
| Bitcoin (BTC/USD) | ~79 800 USD | ↓ Zem 80 000 USD atzīmes | Nākamā atzīme: 75 000 USD |
| Nasdaq 100 | ~28 957 punkti | ↓ −3,3 % nedēļas laikā | Tehniskās korekcijas fāze |
| Brent nafta | >115 USD/barelā | ↑ Vairāku gadu augstākajā līmenī | Irānas karš kā dzinējspēks |
| 10 gadu ASV Valsts kases obligācijas | ~5,0 % | ↑ Augsts procentu likmju spiediens | Konkurence zeltam |
CNN Fear & Greed Index 2026. gada oktobra beigās uzrādīja „Extreme Fear" (ārkārtējas bailes) zonu — līmeni, kas vēsturiski bieži kalpo kā kontrindikators un iezīmē vidēja termiņa stabilizācijas sākumu.
ASV Federālā rezervju sistēma (Fed) 2026. gada 28. oktobrī saglabāja bāzes procentu likmi nemainīgu 3,75–4,00 % līmenī. Tomēr tonis nebūt nebija mierinošs. Balsojuma rezultāts 10:2 pārsteidza tirgus: divi Fed locekļi — Lisa Cook un Beth Hammack — pat balsoja par tūlītēju likmes paaugstināšanu par 25 bāzes punktiem.
Vēl skaidrāk izteicās Fed vadītājs Kevin Warsh: inflācija jau gandrīz sešus gadus pārsniedz centrālās bankas mērķi. Decembra likmju paaugstināšana nepārprotami joprojām ir darba kārtībā. Nākotnes darījumu tirgi šobrīd paredz 83 % iespējamību vēl vienai procentu likmju paaugstināšanai decembrī.
| Fed signāls | Detaļas | Ietekme uz tirgu |
|---|---|---|
| Bāzes likme nemainīga | 3,75–4,00 % | Nav pārsteigums, bet vanadzīgs tonis |
| Balsojums | 10:2 (2 balsoja par tūlītēju paaugstināšanu) | Vairāk vanagu nekā gaidīts |
| Decembra iespējamība | 83 % par paaugstināšanu | Zelta cena zem spiediena |
| 10 gadu ASV ienesīgums | ~5,0 % | Obligācijas kā konkurence zeltam |
| 2 gadu ASV ienesīgums | >4,76 % | Inversa starpība — recesijas brīdinājums |
Procentus nesošās valsts obligācijas kļūst arvien pievilcīgākas salīdzinājumā ar zeltu, kas procentus nenes. Jo augstāks ienesīgums, jo lielāks alternatīvo izmaksu spiediens uz dārgmetāliem — tas izskaidro īstermiņa zelta cenas kritumu, neskatoties uz joprojām augsto inflāciju.
Brent jēlnaftas cena 2026. gada oktobra beigās pārsniedza 115 USD par barelu, savukārt WTI cena bija aptuveni 101,89 USD. Enerģijas cenas dzen uz augšu divi strukturāli spēki:
Augstas enerģijas cenas nozīmē augstākas transporta izmaksas, dārgāku dīzeļdegvielu lauksaimniecībai un loģistikai — un galu galā augstākas patēriņa cenas. Ilgtermiņā tas ir labvēlīgi zeltam kā aizsardzībai pret inflāciju. Tomēr īstermiņā tas spiež Fed uzturēt augstas procentu likmes vai pat tās paaugstināt, kas negatīvi ietekmē zelta cenas. Vairāk par to lasiet rakstā Zelta cena, nafta un inflācija: vai zelts tuvojas stabilizācijai?
Vāji lielo tehnoloģiju koncernu ceturkšņa rezultāti nedēļas laikā samazināja Nasdaq 100 indeksu par 3,3 %. Alphabet/Google un Samsung rezultāti ievērojami atpalika no cerētā, kas izraisīja plašu portfeļu likvidāciju.
Bitcoin tika ierauts šajā virpulī: BTC nokritās no ~81 700 līdz ~79 800 USD. Likvidācijas viļņa laikā tika piespiedu kārtā slēgtas pozīcijas 356 miljonu USD vērtībā — no tām 205 miljoni USD bija Long pozīcijas. Korelācija starp Bitcoin un tehnoloģiju akcijām šeit izpaužas īpaši spilgti: izvairīšanās no riska skar abas aktīvu klases vienlaicīgi.
Sudrabs cieš no īpaši nelabvēlīgas apstākļu sakritības. Kā dārgmetāls tas izjūt to pašu procentu likmju slogu kā zelts, bet kā rūpniecības metāls tas papildus cieš no tehnoloģiju sektora vājuma. Sudrabs tiek intensīvi izmantots elektronikas un saules paneļu ražošanā. Ja tehnoloģiju sektors pavājinās, samazinās rūpnieciskais pieprasījums.
| Sudraba līmenis | Nozīme | Novērtējums |
|---|---|---|
| ~53,70 USD (pašlaik) | Tuvu gada zemākajam līmenim | Tehniski zem spiediena |
| 52,41 USD | Svarīgs atbalsts | Ja šī atzīme noturēsies, tirgus stabilizēsies |
| 51,39 USD | Otrā atbalsta zona | Lūzums → iespējams kritums 50,00 USD virzienā |
| 50,00 USD | Psiholoģiskā atzīme | Sucden Financial mērķis korekcijas gadījumā |
Tomēr fundamentālais sudraba piedāvājuma deficīts saglabājas. Lielākas saules enerģijas jaudas, pieaugošais pieprasījums no elektromobilitātes nozares un ierobežotā ražošana raktuvēs vidējā termiņā liecina par atveseļošanos — tiklīdz mazināsies procentu likmju spiediens.
| Scenārijs | Izraisītājs | Zelts | Sudrabs | Bitcoin |
|---|---|---|---|---|
| Stabilizācija | Atbalsta līmeņi noturas, Fear & Greed mainās | Atgriežas virs 4 100 USD | Notur 52,41 USD | Atgriešanās virs 80 000 USD |
| Sānu kustība | Saglabājas nenoteiktība pirms Fed decembra sēdes | 3 976–4 100 USD | Tuvu pašreizējam līmenim | Starp 75 000 un 82 000 USD |
| Turpmāka korekcija | Decembra likmju celšana, nafta turpina augt, tehnoloģijas vājinās | 3 976 USD tests | Zem 51,39 USD → 50,00 USD | Iespējams zem 75 000 USD |
Fear & Greed Index „Extreme Fear" līmenī var tikt uzskatīts par kontrindikatoru: vēsturiski šādas ekstremālas vērtības bieži iezīmē korekcijas zemāko punktu. Tomēr investoriem jāņem vērā, ka īstermiņa noskaņojuma spiediens un fundamentālais procentu likmju slogs joprojām ietekmē tirgus.
Pašreizējā korekcija pirmajā acu uzmetienā šķiet kā neveiksme, taču ilgtermiņa dārgmetālu investoriem tas ir zināms modelis. Procentu likmju kāpums īstermiņā palielina alternatīvo izmaksu spiedienu uz zeltu. Tomēr strukturālie dzinējspēki joprojām ir spēcīgi:
Īstermiņā dominē procentu likmju spiediens: pieaugošais Valsts kases obligāciju ienesīgums (10 gadu obligācijām ~5,0 %) padara bezprocentu aktīvus, piemēram, zeltu, mazāk pievilcīgus tiešā salīdzinājumā. Ilgtermiņā zelts ir visuzticamākā aizsardzība pret inflāciju — pašreizējā atkāpšanās to nemaina.
Bitcoin īstermiņā spēcīgi korelē ar tehnoloģiju akcijām un jutīgi reaģē uz likviditātes spiedienu. 356 miljonu USD likvidācijas rāda, cik daudz piesaistītā kapitāla (leverage) joprojām ir tirgū. Stabilizācijai ir nepieciešams laiks un pacietība.
Ir divi slāņi: Irānas kara ietekme ir atgriezeniska — miers, atvērts jūras šaurums, krītoša naftas cena. Taču pēdējās desmitgades strukturālais investīciju trūkums jaunās ieguves jaudās saglabājas, un tas tiks atrisināts tikai gadu gaitā. Paredzams, ka naftas cena strukturāli saglabāsies paaugstināta.
No grafiku analīzes viedokļa izšķirošais īstermiņa atbalsts ir 3 976 USD — gada zemākais līmenis no jūlija. Ja šī atzīme noturēsies, vispārējā augšupejas tendence paliks neskarta. Lūzums zem šī līmeņa pavērtu ceļu uz zemākiem cenu mērķiem.
Piezīme: visa informācija ir paredzēta tikai informatīviem nolūkiem un nav uzskatāma par ieguldījumu konsultāciju. Ieguldījumi dārgmetālos, kriptovalūtās un akcijās ir saistīti ar riskiem. Lūdzu, ņemiet vērā mūsu pilno atrunu.
