Cijena srebra pod pritiskom: Flash Crash 14. listopada — kada se isplati kupiti srebro?
14. listopada 2026.
Srebro je 14. listopada 2026. palo za 4,85 posto na 56,30 USD — Flash Crash nije došao niotkuda: podaci o američkom CPI-u, rastući prinosi na obveznice i slabija industrijska potražnja pogodili su tržište istovremeno. Od povijesno najviše razine od 121,66 USD, ovaj je metal sada udaljen oko 54 posto. Isplati li se kupiti srebro?
Jedan dan ponekad je dovoljan da se postavi važno pitanje. Srebro danas pada za gotovo 4,85 posto — i svatko tko je posljednjih mjeseci pratio plemenite metale pita se upravo to: kupiti srebro sada — ili je ovo tek početak daljnje korekcije?
U 16:25 sati cijena srebra iznosila je 56,30 USD po unci — što je dnevni gubitak od 4,85 posto. U eurima to iznosi 50,60 EUR, što je pad od 4,22 posto (tečaj EUR/USD: 1,1126). Pad ima tri uzroka koji su se poklopili na ovaj dan.
Podaci o američkom CPI-u za rujan 2026. objavljeni su 14. listopada i potaknuli su jastrebovita (hawkish) očekivanja od Fed-a — prinosi na američke obveznice su porasli. Istovremeno je ojačao američki dolar, koji sirovine izražene u dolarima čini skupljima za međunarodne kupce. Tome se pridružuju i stalne zabrinutosti oko industrijske potražnje za srebrom — više o tome u sljedećem odjeljku.
Srebro nije isključivo plemeniti metal. Oko 60 posto svjetske godišnje potrošnje odlazi u industrijske primjene: fotonaponske ćelije, električna vozila, poluvodiče, AI podatkovne centre. To srebro čini reaktivnijim od zlata — u oba smjera.
Kada se pojavi skepticizam oko rasta, to pogađa srebro dvostruko: kao plemeniti metal koji se natječe s rastućim kamatnim stopama i kao industrijsku sirovinu. Industrijska potražnja u 2025. iznosila je oko 657 milijuna unci — što je pad od 3 posto u odnosu na 2024., dijelom zato što proizvođači solarnih panela koriste sve manje srebra po ćeliji.
| Faktor pritiska | Učinak na srebro |
|---|---|
| Rastući prinosi na američke obveznice | Negativno — imovina bez kamata gubi na atraktivnosti |
| Jači američki dolar | Negativno — sirovine u dolarima postaju skuplje za strance |
| Slabija industrijska potražnja (–3 %) | Negativno — srebro gubi industrijsku potporu cijeni |
| Omjer zlata i srebra od 73,7 | Povijesno: srebro je povoljno vrednovano u odnosu na zlato |
Uz zlato na oko 4.154 USD i srebro na 56,30 USD, dobivamo omjer zlata i srebra od 73,7. Povijesni 50-godišnji prosjek iznosi oko 60. Kad god je omjer bio znatno iznad ove razine, srebro je u povijesnoj usporedbi bilo povoljnije vrednovano od zlata — a uslijedile su faze približavanja prosjeku.
Omjer od 73,7 ne govori da će srebro sutra porasti. On kaže: u povijesnoj usporedbi, srebro je u odnosu na zlato trenutno relativno povoljno. Je li ovo dobar trenutak za kupnju srebra ovisi o tome vjeruje li se u povratak na omjer od 60 — i koji je vremenski horizont ulaganja.
Za usporedbu: povijesno najviša razina srebra bila je 29. siječnja 2026. na 121,66 USD. Od vrhunca do danas, to odgovara padu od oko 54 posto.
Okidač 14. listopada 2026. bili su podaci o američkom CPI-u koji su potaknuli jastrebovita očekivanja od Fed-a. Rastući prinosi na obveznice i jači dolar opterećuju sirovine koje ne donose kamate. Tome se pridružuje strukturni pritisak zbog pada industrijske potražnje — srebro na ovu kombinaciju reagira snažnije od zlata.
Flash Crash obično označava brzo kretanje bez utemeljenog razloga — nakon čega slijedi oporavak. Je li današnji pad dio toga ili označava daljnju korekciju, trenutno nije sasvim jasno. Faktori pritiska su stvarni i mogli bi potrajati.
Omjer zlata i srebra od 73,7 iznad je povijesnog prosjeka — srebro je relativno povoljno u odnosu na zlato. Istovremeno, kratkoročno postoje stvarni nepovoljni vjetrovi: rastući američki prinosi i slabija industrijska potražnja. Oni koji srebro promatraju kao dugoročni dodatak portfelju nalaze povijesno povoljne razine. Oni koji trguju kratkoročno, kupuju usred nepovoljnih okolnosti.
Više o cijeni zlata i kupnjama središnjih banaka: Vojna potrošnja i zlato: Zašto naoružanje podupire cijenu zlata.
Pravna napomena: Ovaj članak služi isključivo u informativne svrhe i ne predstavlja investicijsko savjetovanje. Svi podaci su bez jamstva. Ulaganja u plemenite metale i vrijednosne papire povezana su s rizicima. Molimo konzultirajte se s neovisnim financijskim savjetnikom prije donošenja investicijskih odluka.
