Kinas guldreserver: Hvad PBoC indberetter
Kinas guldreserver udgjorde ifølge People's Bank of China (PBoC) 77,47 mio. troy ounces ved udgangen af september 2026, hvilket svarer til omkring 2.410 tons. Centralbanken har dermed øget sin beholdning for 23. måned i træk. Målt i forhold til de samlede valutareserver er Kinas guldandel dog lav med 9,5 procent.
Hvor meget guld har Kina?
PBoC indberetter sin guldbeholdning månedligt i millioner troy ounces. Ved udgangen af september 2026 var den 77,47 mio. ounces, mod 76,73 mio. ved udgangen af august. Stigningen på 0,74 mio. ounces svarer til omkring 23 tons og var det største månedlige køb i næsten tre år.
Det placerer Kina på sjettepladsen i World Gold Councils rangliste. Trods købene faldt reservens dollarværdi i september til 323,52 mia. dollar, fordi guldprisen faldt.
Til sammenligning: Ved udgangen af oktober 2025 lå den indberettede beholdning stadig på omkring 2.304 tons. På knap et år kom der godt 100 tons til.
Hvordan indberetter PBoC sine guldreserver?
Tidligere indberettede Kina ikke sin guldbeholdning løbende. I april 2009 opgav PBoC 1.054 tons. Det næste tal kom først i juli 2015: 1.658 tons, omkring 60 procent mere. Der var ingen indberetninger ind imellem. Ved udgangen af juli 2015 indberettede den allerede 1.677,3 tons. Siden da har PBoC offentliggjort månedlige tal. Allerede tallet fra 2015 lå under mange markedsiagttageres forventninger.
Også i de månedlige indberetninger er der huller. Efter 18 måneders køb indberettede PBoC ingen tilgang fra maj til oktober 2024, mens guldprisen nåede rekorder. I november 2024 genoptog den købene; beholdningen steg da fra 72,80 til 72,96 mio. ounces. Indberetningerne indeholder ingen oplysninger om opbevaringssteder.
Tvivl om de indberettede tal
Analytikere formoder, at Kina køber mere guld, end PBoC indberetter. Analytikere hos Société Générale anslog i november 2025, at Kinas faktiske køb i 2025 var omkring ti gange højere end indberettet: cirka 250 i stedet for 25 tons. Til det formål sammenlignede de guldimport, indenlandsk mineproduktion, britisk guldeksport og de officielle reserver.
Bruce Ikemizu fra Japan Bullion Market Association formoder, at PBoC's reserver er mere end dobbelt så store som indberettet. Disse skøn er ikke bevist. De bygger på slutninger ud fra handelsdata, ikke på officielle tal.
Hvorfor køber Kina guld?
Kina har størstedelen af sine valutareserver i udenlandske valutaer. Guld er en reserve, der ikke afhænger af en anden regering. PBoC forklarer ikke selv sine enkelte køb i de månedlige indberetninger.
Med en guldandel på 9,5 procent ligger Kina et godt stykke under de store vestlige ejere som USA, Tyskland, Italien eller Frankrig, hvis andel er over 80 procent.
Kina i det globale købsboom
I 2026 er Kina sammen med Polen, Usbekistan og Kasakhstan blandt de største købere blandt centralbankerne. Ifølge World Gold Council havde PBoC frem til udgangen af august 2026 købt omkring 80 tons; kun Polen købte mere. Alene i august var det 20 tons, og guldandelen af reserverne lå da på omkring 9 procent. I september kom yderligere omkring 23 tons til.
Købene er jævnt fordelt over året. Det passer med World Gold Councils vurdering af, at mange centralbanker følger langsigtede købsprogrammer og reagerer mindre på kortsigtede kursudsving. Også Tjekkiet har købt i mere end 40 måneder i træk, og Polen sigter mod en beholdning på 700 tons.
