Frankrigs guldreserver: Banque de France og La Souterraine

Hvor meget guld har Frankrig?

Banque de France opgiver sin beholdning til 2.436,8 tons, svarende til omkring 78,3 mio. ounces. Mængden er ikke ændret siden 2009, året for det seneste salg. Ifølge Banque de France er der heller ingen planer om at øge eller reducere beholdningen i de kommende år.

I World Gold Councils rangliste ligger Frankrig på femtepladsen, hvis IMF regnes med, lige efter Italien. Guld udgør omkring 81,8 procent af de franske valutareserver. Det svarer til Tyskland med 84,0 procent og Italien med 80,6 procent – de tre store eurolande har altså langt overvejende deres reserver i guld.

La Souterraine: boksen under Paris

Størstedelen af guldet ligger i La Souterraine, en højsikkerhedsboks omkring 27 meter under Banque de Frances hovedsæde i Paris. Ud over sit eget guld opbevarer banken også mindre beholdninger for andre centralbanker og internationale organisationer der.

Indtil 2017 opbevarede også Bundesbank guld i Paris. Den flyttede sine 374 tons til Frankfurt mellem 2013 og 2017.

Banque de France nævner ingen andre opbevaringssteder. Med afslutningen af udskiftningen i New York i januar 2026 er Paris ifølge medierne det eneste opbevaringssted for fransk guld.

Hvorfor solgte Frankrig sit guld i New York?

En restbeholdning på 129 tons, omkring 5 procent af beholdningen eller lidt over 4,1 mio. ounces, lå indtil for nylig i New York. Disse barrer opfyldte ikke længere det londonske guldmarkeds nuværende standarder. I stedet for en lang og risikabel transport solgte Banque de France dem og købte den samme mængde tilbage i Europa i barrer efter den gældende standard.

Den samlede mængde forblev den samme. Salget gav en kursgevinst: 11 mia. € i 2025 og ifølge præsentationen af årsrapporten omkring 12,8 mia. € inklusive 2026. Ifølge medierne blev udskiftningen afsluttet i januar 2026; siden da ligger Frankrigs guld i Paris.

Betydningen for Banque de Frances balance

Guldgevinsten bidrog væsentligt til, at Banque de France i 2025 kunne præsentere et nettooverskud på 8,1 mia. €, efter et underskud på 7,7 mia. € i 2024. Det gjorde det muligt at udligne de fremførte underskud fra tidligere år. Bankens egenkapital og opskrivningsreserver udgjorde 283,4 mia. € ved udgangen af 2025.

Banque de France understreger, at beslutningen havde praktiske og ikke politiske grunde. En intern revision havde anbefalet at fuldføre moderniseringen af beholdningen i New York.

Sagen viser, at centralbanker i dag forvalter deres guldbeholdninger mere aktivt end tidligere. Også De Nederlandsche Bank solgte i 2026 en del af sit guld i New York og købte den samme mængde tilbage i London for at forbedre omsætteligheden. Bundesbank ser derimod i øjeblikket ikke noget behov for at handle med hensyn til sine 1.236 tons i New York.

Guldets rolle for Frankrig

Banque de France beskriver guld som et vigtigt reserveaktiv, der styrker dens balance. Sit seneste guldsalg fra beholdningen foretog den i 2009. Siden da har mængden været stabil, og ifølge banken er der hverken planer om køb eller salg.