Zlaté rezervy Německa: zlato Bundesbank
Zlaté rezervy Německa spravuje Deutsche Bundesbank: na konci roku 2025 činily 3 350 tun zlata v hodnotě přibližně 395 mld. €. Německo je tak po Spojených státech druhým největším držitelem zlata na světě. Zlato je uloženo na třech místech – ve Frankfurtu nad Mohanem, ve Federal Reserve Bank v New Yorku a v Bank of England v Londýně.
Kolik zlata má Německo?
Podle roční účetní závěrky Bundesbank za rok 2025 činily její fyzické zásoby zlata k 31. prosinci 2025 přesně 3 350 285 kilogramů, tedy přibližně 108 milionů trojských uncí. Při ocenění cenou ke konci roku 3 669,106 € za unci to dalo rozvahovou hodnotu 395,2 mld. €, přibližně o 46 procent více než o rok dříve.
Zásoby každoročně mírně klesají, protože Bundesbank prodává zlato za tržní cenu spolkové vládě, která z něj razí zlaté mince. V roce 2025 šlo o 1 260 kilogramů. World Gold Council uvádí Německo ke konci září 2026 na druhém místě s 3 349 tunami.
Úložiště: Frankfurt, New York, Londýn
Bundesbank každoročně zveřejňuje seznam všech svých slitků s úložištěm, číslem slitku, hmotností a ryzostí. Rozdělení na konci roku 2025:
Hodnota zásob vzrostla v roce 2025 ve všech třech úložištích o něco více než 46 procent, v souladu s růstem ceny zlata v eurech. Množství zůstala téměř stejná; jen v Londýně klesly zásoby o jednu tunu na 404 tun. Z prodeje spolkové vládě na zlaté mince získala Bundesbank v roce 2025 112 mil. €.
| Úložiště | Tuny | Podíl | Hodnota (mil. €) |
|---|---|---|---|
| Deutsche Bundesbank, Frankfurt | 1 710 | 51,0 % | 201 727 |
| Federal Reserve Bank, New York | 1 236 | 36,9 % | 145 831 |
| Bank of England, Londýn | 404 | 12,1 % | 47 657 |
| Celkem | 3 350 | 100 % | 395 215 |
Odkud pochází německé zlato?
Po druhé světové válce Spolková republika nevlastnila žádné zlato. Rezervy vznikly hlavně v 50. a 60. letech z exportních přebytků. Jen Evropská platební unie, jejíž salda se v letech 1950 až 1958 částečně vyrovnávala ve zlatě, přinesla 1 584 tun. Do roku 1958 dosáhly zásoby již 2 345 tun a vrcholu dosáhly v roce 1968 se 4 033 tunami.
V roce 1979 vložila Bundesbank přibližně 740 tun do Evropského fondu měnové spolupráce; vrátily se v roce 1999. Později převedla Bundesbank 232 tun Evropské centrální bance. Od té doby zásoby klesají jen kvůli malým prodejům spolkové vládě na sběratelské mince.
Návrat zlata do roku 2017
V roce 2013 přijala Bundesbank nový plán uložení: od roku 2020 měla být polovina zlata uložena ve Frankfurtu. Za tímto účelem bylo do Frankfurtu převezeno 374 tun z Paříže a 300 tun z New Yorku, celkem 674 tun. Přesun byl dokončen v srpnu 2017, přibližně o tři roky dříve, než se plánovalo. Od té doby není v Banque de France uloženo žádné německé zlato.
Každý slitek byl po příjezdu do Frankfurtu zkontrolován. Podle Bundesbank nebyly zjištěny žádné nesrovnalosti v pravosti, ryzosti ani hmotnosti.
| Rok | z Paříže | z New Yorku | celkem |
|---|---|---|---|
| 2013 | 32 | 5 | 37 |
| 2014 | 35 | 85 | 120 |
| 2015 | 111 | 99 | 210 |
| 2016 | 105 | 111 | 216 |
| 2017 | 91 | – | 91 |
Aktuální debata o zlatě v New Yorku
Na začátku roku 2026 několik politiků požadovalo, aby byly do Německa vráceny i zásoby z New Yorku. Prezident Bundesbank Joachim Nagel v tom v současnosti nevidí potřebu. Bundesbank považuje Fed za spolehlivého partnera a uvádí, že svůj plán uložení pravidelně přezkoumává.
Při výběru úložišť Bundesbank podle svých slov zvažuje bezpečnost, likviditu a náklady. Londýn je největším a nejlikvidnějším centrem obchodu se zlatem na světě. Frankfurt má navíc symbolický význam jako znamení důvěry.
Zvláštnosti
Bundesbank již několik let zveřejňuje seznam svých slitků. Seznam ke dni 31. prosince 2025 obsahuje přibližně 268 000 slitků. U každého slitku uvádí číslo slitku nebo tavby, hrubou a ryzí hmotnost a ryzost, rozdělené podle úložiště. Slitek o hmotnosti 400 uncí, tedy přibližně 12,5 kilogramu, je vystaven v Muzeu peněz Bundesbank ve Frankfurtu.
