Zlaté rezervy Číny: co vykazuje PBoC
Zlaté rezervy Číny činily podle People’s Bank of China (PBoC) ke konci září 2026 77,47 milionu trojských uncí, tedy přibližně 2 410 tun. Centrální banka tak zvýšila své zásoby už 23. měsíc po sobě. V poměru k celkovým devizovým rezervám je však podíl zlata v Číně s 9,5 procenta nízký.
Kolik zlata má Čína?
PBoC vykazuje své zásoby zlata měsíčně v milionech trojských uncí. Ke konci září 2026 to bylo 77,47 milionu uncí, oproti 76,73 milionu ke konci srpna. Nárůst o 0,74 milionu uncí odpovídá přibližně 23 tunám a byl největším měsíčním nákupem za téměř tři roky.
Čína je tak v žebříčku World Gold Council na šestém místě. Navzdory nákupům klesla dolarová hodnota rezervy v září na 323,52 mld. USD, protože cena zlata klesla.
Pro srovnání: ke konci října 2025 činily vykázané zásoby ještě přibližně 2 304 tun. Za necelý rok tak přibylo dobrých 100 tun.
Jak PBoC vykazuje své zlaté rezervy?
V minulosti Čína své zásoby zlata nevykazovala průběžně. V dubnu 2009 PBoC uvedla 1 054 tun. Další údaj přišel až v červenci 2015: 1 658 tun, přibližně o 60 procent více. Mezitím žádná hlášení nebyla. Do konce července 2015 vykazovala již 1 677,3 tuny. Od té doby PBoC zveřejňuje měsíční údaje. I údaj z roku 2015 byl pod očekáváním mnoha pozorovatelů trhu.
Mezery jsou i v měsíčních hlášeních. Po 18 měsících nákupů PBoC od května do října 2024, kdy cena zlata dosahovala rekordů, nevykázala žádné přírůstky. V listopadu 2024 nákupy obnovila; zásoby tehdy vzrostly ze 72,80 na 72,96 milionu uncí. Hlášení neobsahují žádné informace o úložištích.
Pochybnosti o vykázaných údajích
Analytici předpokládají, že Čína nakupuje více zlata, než PBoC vykazuje. Analytici Société Générale v listopadu 2025 odhadli, že skutečné nákupy Číny v roce 2025 byly přibližně desetkrát vyšší, než bylo vykázáno: zhruba 250 namísto 25 tun. Porovnali k tomu dovozy zlata, domácí těžbu, britské vývozy zlata a oficiální rezervy.
Bruce Ikemizu z Japan Bullion Market Association předpokládá, že rezervy PBoC jsou více než dvakrát vyšší, než se uvádí. Tyto odhady nejsou prokázány. Vycházejí z dedukcí z obchodních údajů, nikoli z oficiálních čísel.
Proč Čína nakupuje zlato?
Čína drží většinu svých devizových rezerv v cizích měnách. Zlato je rezervou, která nezávisí na jiné vládě. Samotná PBoC své jednotlivé nákupy v měsíčních hlášeních nevysvětluje.
S podílem zlata 9,5 procenta je Čína hluboko pod velkými západními držiteli, jako jsou Spojené státy, Německo, Itálie nebo Francie, jejichž podíl přesahuje 80 procent.
Čína v celosvětovém nákupním boomu
V roce 2026 patří Čína vedle Polska, Uzbekistánu a Kazachstánu k největším kupcům mezi centrálními bankami. Podle World Gold Council nakoupila PBoC do konce srpna 2026 přibližně 80 tun; více nakoupilo pouze Polsko. Jen v srpnu šlo o 20 tun a podíl zlata na rezervách tehdy činil přibližně 9 procent. Září přidalo přibližně dalších 23 tun.
Nákupy jsou rozloženy rovnoměrně během roku. To odpovídá názoru World Gold Council, že mnohé centrální banky sledují dlouhodobé nákupní programy a na krátkodobé pohyby cen reagují méně. Také Česká republika nakupuje už více než 40 měsíců po sobě a Polsko usiluje o zásoby ve výši 700 tun.
