Mahsa Doorfard ze společnosti coinIX hovoří se Spargold o DeFi, AI, tokenizaci a blockchainu. Proč by AI mohla tuto technologii konečně učinit neviditelnou – a tím i masově použitelnou:
https://youtu.be/KLyx2BdSilc?si=LEBif60pA4xPtYeF
Celé roky se říkalo:
Web3.
DeFi.
NFTs.
Metaverse.
Znovu a znovu měl být velký průlom bezprostředně na dosah.
A co následovalo?
Kryptozima.
Bankroty.
Regulace.
Zklamaní investoři.
Mnoho projektů zmizelo.
Možná jsme však po celou dobu čekali na nesprávný druh masové adopce.
Možná blockchain nebude úspěšný ve chvíli, kdy se miliony lidí naučí, co jsou:
Wallets,
Private Keys,
Gas Fees,
Bridges
a Smart Contracts.
Ale právě tehdy, když to všechno již nebudou muset vědět.
A právě:
by k tomu mohla být klíčem.
O tom jsme hovořili v aktuálním podcastu Spargold s Mahsou Doorfard.
Jeji vlastní příběh odráží značnou část vývoje blockchainového odvětví.
Narodila se a vyrostla v Íránu.
V 26 letech přišla do Německa.
Studium na univerzitě v Kielu.
Během pandemie covidu se začíná intenzivně zabývat kryptoměnami a blockchainem.
Nejdříve ze zájmu o trading.
Poté přichází rozhodující poznání:
Začíná se učit.
A dělá něco, co se později ukáže jako obzvláště cenné:
Když něčemu porozuměla, vysvětlila to ostatním.
Videa.
Články.
Obsah.
Protože ten, kdo musí něco vysvětlovat, velmi rychle zjistí, zda tomu skutečně rozumí.
Na blockchainové akci v Hamburku.
Je to vrcholná fáze tehdejšího kryptocyklu.
Kapitálu je dostatek.
Nové protokoly vznikají téměř denně.
DeFi slibuje nové vybudování finančních služeb.
A Paycer se pokouší právě o to.
Původní myšlenka Payceru byla pozoruhodná.
Decentralizované finanční protokoly měly být propojeny s klasickými bankovními službami.
Uživatel měl co nejméně vnímat technickou složitost v pozadí.
Už tehdy totiž jeden z největších problémů DeFi nespočíval nutně v tom, že by technologie nefungovala.
Ale v tom:
Instalace Wallet.
Zabezpečení Seed Phrase.
Výběr blockchainu.
Nákup tokenů.
Platba Gas.
Použití Bridge.
Výběr protokolu.
Pochopení Smart Contractu.
Pro krypto-nadšence fascinující.
Pro běžného bankovního klienta?
Sotva masově použitelné.
Válka na Ukrajině.
Rostoucí úrokové sazby.
Klesající ochota riskovat.
FTX.
Kolaps několika kryptoměnových společností.
Financování skrze Venture Capital vysychá.
Také Paycer se dostává do bodu, kdy společnost již nelze dále financovat.
V podcastu o tom mluvíme poměrně otevřeně.
O tenčím se bankovním účtu.
O snížených platech zakladatelů.
A nakonec o rozhodnutí muset propustit zaměstnance.
Pro start-up to není abstraktní tržní statistika.
Jsou to lidé.
A Mahsa popisuje, že tehdy nebyla emociální proto, že by ztratila práci.
Ale proto, že se rozpadl tým, který působil jako rodina.
Možná je to jedna z nejcennějších lekcí z této doby.
Produkt může být technicky zajímavý.
Trh může mít obrovský potenciál.
Tým může být přesvědčený.
A přesto může firma selhat.
Protože navíc potřebujete:
Kapitál.
Načasování.
Regulaci.
Distribuci.
Zákazníky.
Likviditu.
Partnery.
A někdy prostě:
Štěstí.
Toto poznání je v roce 2026 aktuálnější než kdy jindy.
coinIX je hamburská investiční společnost pro blockchainové a kryptoměnové investice.
Mahsa tam působí jako Sales and Marketing Manager.
Tím se dnes nachází na druhé straně stolu.
Místo toho, aby sama hledala kapitál pro start-up, vidí Pitch Decky týmů, které žádají o financování. coinIX
A její pozorování je zajímavé.
Dalším velkým pojmem často již není:
NFT.
Metaverse.
DeFi.
Ale:
Mnoho dřívějších blockchainových vývojářů dnes pracuje na AI.
Venture Capital proudí do AI.
Meetupy se točí kolem AI.
Start-upy píší AI do svých prezentací.
To známe.
Technologické cykly totiž často fungují podobně.
Nejdříve vznikne nová technologie.
Poté:
Euforie.
Následně se tím prý vyřeší téměř všechny problémy.
Poté následuje:
Zklamání.
A teprve potom vzniká skutečně užitečná infrastruktura.
Dotcom bublina je klasickým příkladem.
Internet poté nezmizel.
Naopak.
Stal se infrastrukturou.
První blockchainová fáze se silně točila kolem toho, aby byl blockchain viditelný.
„Powered by Blockchain.“
„Web3.“
„On-chain.“
„Tokenized.“
Možná je další fáze přesným opakem.
Nikoliv technicky.
Ale:
z vnímání uživatele.
Kdo dnes posílá zprávu přes WhatsApp, nezabývá se:
TCP/IP.
DNS.
Routingem.
TLS.
Serverovou architekturou.
APIs.
Člověk stiskne:
Odeslat.
Zbytek se děje v pozadí.
Přesně tohoto stadia blockchain ještě plně nedosáhl.
Nils v podcastu formuluje zajímavou tézi:
Možná se AI stane uživatelským rozhraním, které blockchainu dosud chybělo.
Protože AI dokáže přeložit složité technické procesy do přirozeného jazyka.
Dnes už člověk bez zkušeností s programováním může říct:
„Vytvoř mi webovou stránku.“
Nebo:
„Propoj tento datový zdroj s mým dashboardem.“
A AI odvede značnou část technické práce.
Přenestme tento vývoj na finance.
Uživatel by mohl v budoucnu říct:
„Převeď mému dodavateli v Singapuru 10 000 eur co nejrychleji a nejlevněji.“
Nemusel by se rozhodovat:
SWIFT?
Stablecoin?
Který blockchain?
Který stablecoin?
Která Wallet?
Která síť?
Která Bridge?
Jaký poplatek?
Agent by mohl toto rozhodnutí učinit v pozadí.
Nikoliv proto, že by miliardy lidí pochopily blockchain.
Ale protože:
Zatím je to hypotéza.
Ale první aplikace již vznikají.
AI agenti jsou připravováni na to, aby sami prováděli platby.
Stablecoiny se k tomu v principu hodí obzvláště dobře, protože software může bezprostředně interagovat s digitálně dostupnými platebními prostředky.
Stále jsme na samém začátku.
Ale tato kombinace má srozumitelnou logiku:
AI rozhoduje.
Blockchain dokumentuje a přenáší.
Smart Contracts vykonávají.
AI agent, který špatně formuluje text, je nepříjemný.
AI agent, který:
pošle 10 000 eur na špatnou adresu,
vykoná chybný Smart Contract,
udělí oprávnění škodlivému protokolu
nebo učiní špatné obchodní rozhodnutí,
může zničit peníze.
A blockchain má vlastnost, která se v tomto případě náhle stává nevýhodou:
Chybnou bankovní platbu lze někdy zastavit.
Definitivně provedenou blockchainovou transakci často nikoliv.
Proto AI ve finanční oblasti potřebuje:
limity oprávnění,
kontroly,
ověřování identity,
řízení rizik,
compliance,
lidské schvalování
a spolehlivé technické standardy.
AI tedy složitost neodstraňuje.
Může ji pouze:
To možná nejpozoruhodnější na současném vývoji blockchainu:
Už se neděje pouze v kryptoprůmyslu.
ECB spustila v září projekt Pontes.
Díky němu lze tokenizované finanční transakce vypořádávat v penězích centrální banky. European Central Bank
Paralelně pracuje Eurosystém s projektem Appia na dlouhodobé infrastruktuře pro tokenizované finanční trhy. European Central Bank
To je fundamentální změna.
Otázka již nezní:
Ale čím dál více:
Šéf BlackRocku Larry Fink píše:
Akcie.
Dluhopisy.
Fondy.
V principu může být tokenizováno jakékoliv aktivum. BlackRock
Proč?
Protože tokenizace teoreticky:
zrychluje Settlement,
umožňuje Fractional Ownership,
rozšiřuje obchodní hodiny,
automatizuje procesy vypořádání
a může zefektivnit transakce.
Ale i Fink uvádí rozhodující překážku:
Cenné papíry totiž nejsou jen digitální soubory.
Mají své:
vlastníky,
práva,
povinnosti,
regulaci,
daně,
předpisy proti praní špinavých peněz,
sankce.
Přesně proto lze dům technicky tokenizovat během několika minut.
Ale tím právní otázky zdaleka nekončí.
Zní to banálně.
Ale je to rozhodující.
Token je digitální reprezentace.
Jeho hodnota závisí na tom, co za ním právně stojí.
Vlastním skutečně spoluvlastnický podíl?
Pohledávku?
Cenný papír?
Nebo pouze token emitenta, který mi něco slibuje?
U takzvaných Real World Assets proto není nejtěžší otázkou blockchain.
Ale:
Vezměme si zlatý token.
Může být během sekund poslán z Německa do Singapuru.
Technicky elegantní.
Ale kde se nachází:
Kdo ho kontroluje?
Kdo ho prověřuje?
Kdo ho uchovává?
Kdo garantuje, že není použit dvakrát?
Co se stane v případě insolvence?
Jak lze token vyměnit?
Kdo provádí KYC?
Kdo kontroluje předpisy proti praní špinavých peněz?
Blockchain tyto otázky neřeší automaticky.
Neděláme ze zlatého slitku nutně obchodovatelný kryptotoken.
Kov zůstává:
Fyzickým.
Prověřeným.
Uskladněným.
Pojištěným.
Ve skladu s vysokým zabezpečením v Singapuru. Spargold
Digitální technologie přebírá správu.
A blockchain může v pozadí plnit jiný úkol.
Nikoliv:
spekulaci.
Ale:
A právě proto možná dobrý.
Nils v podcastu popisuje, jak lze data k fyzickému slitku kryptograficky zabezpečit.
Fotografie.
Informace o slitku.
Zkušební data.
Metadata.
Z toho vzniká digitální otisk prstu:
hash.
Ten může být ukotven na veřejném blockchainu.
Pokud později někdo změní původní data, otisk prstu již nebude souhlasit.
Žádné Meme Coins.
Žádné sliby 100násobného zhodnocení.
Žádný NFT obrázek.
Pouze:
Možná právě takto vypadá skutečná masová adopce.
Když dnes platíte kreditní kartou, pravděpodobně vás nezajímá, jaká clearingová infrastruktura pracuje v pozadí.
Když navigujete pomocí smartphonu, nepřemýšlíte o protokolech GPS satelitů.
Když nahráváte fotku do cloudu, nezabýváte se použitým databázovým clusterem.
Proč by to u blockchainu mělo být jinak?
Stává se samozřejmostí.
Velké cykly hypu se zmenšily.
Mnoho krypto-akcí zmizelo.
DeFi je méně spektakulární.
NFTs již nedominuje titulkům novin.
Ale zároveň:
ECB vyvíjí tokenizované systémy vypořádání,
BlackRock se zabývá tokenizovanými aktivy,
institucionální investoři využívají blockchainové produkty,
existují regulované kryptofondy,
a stablecoiny jsou čím dál více zkoumány pro reálné platební procesy.
Možná proto méně hypu není vůbec špatné znamení.
Možná je to:
Nikoliv:
„Kupujte krypto.“
Ale ve smyslu:
I vůči AI.
I vůči blockchainu.
Člověk nemusí do technologie investovat, aby ji pochopil.
A právě když technologie nahání strach, mohou znalosti pomoci realističtěji posoudit rizika.
To je překvapivě střízlivá zpráva pro odvětví, které celé roky žilo z extrémních narativů.
Nikoliv s:
novým coinem.
Nikoliv s:
novým NFT hypem.
A možná ani ne s:
novým Bullrunem.
Ale s infrastrukturou.
AI.
Tokenizací.
Regulací.
Stablecoiny.
Penězi centrální banky.
Automatizací.
A aplikacemi, u nichž se jednou už nikdo nebude ptát:
Protože právě tehdy by technologie možná dorazila tam, kde už dávno je internet.
Do pozadí.
Neviditelná.
A nepostradatelná.
Zůstaňte proziraví.
Váš
Helge Peter Ippensen
