To, co ve čtvrtek 29. ledna 2026 začalo jako prudký „Flash-Crash“, se do pátečního závěru obchodování rozvinulo v regulérní vyhlazovací tažení proti cenám drahých kovů. Zatímco pozorovatelé trhu zpočátku hovořili pouze o korekci, holá čísla ukazují na koncertovanou akci: Během necelých 48 hodin se stříbro propadlo z více než 120 USD na minimum 73,30 USD – což představuje bezprecedentní ztrátu hodnoty o téměř 40 %. Zlato ve stejném období ztratilo přibližně 16 % a kleslo z 5 602 USD na 4 694 USD.
Obzvláště výbušné je, že k tomuto propadu došlo v prostředí fyzického nedostatku a nejvyššího geopolitického napětí. Byl to boj „papíru proti kovu“, v němž finanční moc spekulantů na pokles (Short-Seller) krátkodobě triumfovala nad zákony nabídky a poptávky.
Vše začalo 29. ledna 30minutovou prodejní vlnou v New Yorku. Bez jakýchkoli fundamentálních zpráv bylo na trh vrženo obrovské množství „papírového zlata“ a „papírového stříbra“. Přestože se kurzy ve čtvrtek ráno zpočátku stabilizovaly, po nominaci Kevina Warshe na post nového šéfa Fed-u Donaldem Trumpem následovala druhá, mnohem agresivnější vlna.
Působilo to jako kalkulovaná past: Na začátku týdne Trump ještě naznačoval slabý dolar, což hnalo ceny vzhůru. Jmenování „hardlinera“ Warshe bylo signálem pro „armádu short-sellerů“, aby zaplavili trhy pákovými kontrakty. Cíl: aktivovat stop-loss příkazy a vyvolat nucenou likvidaci u investorů orientovaných na fyzické kovy.
Abychom tento cenový propad pochopili, musíme vědět: Spotové ceny se tvoří na termínových burzách (Futures), nikoli u obchodníka za rohem.
| Tržiště / Burza | Zlato (USD/unce) | Stříbro (USD/unce) | Zvláštnost |
|---|---|---|---|
| New York (COMEX) | 4 694,00 USD | 73,30 USD | Nejnižší papírová cena |
| Londýn (LBMA) | 4 780,50 USD | 79,10 USD | Vysoká volatilita |
| Šanghaj (SGE) | 5 120,00 USD | 94,50 USD | Masivní fyzická prémie |
| Tokio (TOCOM) | 4 910,00 USD | 86,20 USD | Pokusy o arbitráž |
V současné době pozorujeme fenomén úplného odpojení. Zatímco papírové ceny v New Yorku byly sraženy short útoky ke dnu, aby podpořily americký dolar jako „bezpečný přístav“, fyzický trh v Asii a u koncových zákazníků reaguje zcela odlišně. Již o víkendu po krachu fyzické nákupy zdaleka převýšily zpětné odkupy. V Indii a Číně se platí přirážky (premium), které jsou vysoko nad kótami COMEX. Pokus o zhroucení trhu dokonce nově stimuloval fyzickou poptávku, protože chytří investoři využívají „výprodejové ceny“.
Tato epizoda bolestně ukazuje, že „spotová cena“ je často jen iluzí kontrolovanou bankami a algoritmy. Papír však nelze zabudovat do elektromobilů, fotovoltaických systémů ani AI čipů. Fyzický nedostatek stříbra nadále trvá.
Nenechte se zneklidnit krátkodobými manipulacemi v papírovém obchodování. Když klesá důvěra v předlužené instituce, počítá se jen to, co držíte v rukou. S Spargold App si zajistíte skutečný, fyzický kov, který těmto „papírovým bouřím“ odolá. Využijte uměle stlačených kurzů k podložení svého portfolia reálnými hodnotami dříve, než fyzická dostupnost při těchto cenách vyschne.
Zůstaňte prozíraví,
Váš Nils Gregersen
