Zlato centralnih bank 2026: 289 ton v enem četrtletju — 4 dejstva o globalnem valu nakupov
10. oktober 2026
Ste pripravljeni preizkusiti Spargold?
Preprosto investirajte v fizične plemenite kovine.
Preprosto investirajte v fizične plemenite kovine.
Ko cena zlata pade, običajni vlagatelji kupujejo manj. Centralne banke kupujejo več. To jasno kažejo podatki organizacije World Gold Council za drugo četrtletje 2026: 289 neto ton zlata, kljub padcu tečaja za približno 16 odstotkov v četrtletju. To je najvišja vrednost za drugo četrtletje, kar jih je WGC kdaj izmeril — in jasen signal o strateški usmeritvi državnih zlatih rezerv po vsem svetu.
World Gold Council je za drugo četrtletje 2026 objavil neto nakup 289 ton s strani centralnih bank. To presega vse dosrejšnje vrednosti za drugo četrtletje od začetka sistematičnega beleženja. Za celotno prvo polletje 2026 raziskava navaja približno 345 ton neto nakupov. Globalno skupno povpraševanje po zlatu — vključno z OTC transakcijami — je v letu 2026 doseglo vrednost 2.522 ton, kar ustreza zgodovinskemu vrhu okoli 380 milijard US-Dollar.
Za primerjavo: cena zlata trenutno znaša približno 4.225 US-Dollar za unčo. V drugem četrtletju 2026 je vmes padla za približno 16 odstotkov — padec tečaja, ki je centralnim bankam očitno služil kot priložnost za nakup in ne kot opozorilni signal.
Poljska je v letu 2026 največja posamezna kupka med centralnimi bankami. V drugem četrtletju je poljska nacionalna banka dokupila 51 ton in ima zdaj v lasti skupno 632 ton zlata. Gre za strateško kopičenje: v zadnjih dveh letih je Poljska pridobila več kot 340 ton — več, kot imajo številne države v svojih celotnih rezervah.
Samo februarja 2026 je Poljska kupila 20 ton. Cilj je jasno komuniciran: država želi povečati delež zlata na vsaj 20 odstotkov svojih celotnih rezerv, da bi zmanjšala odvisnost od US-Dollar.
Kitajska centralna banka je v drugem četrtletju 2026 kupila dodatnih 33 ton in ima zdaj v lasti 2.346 ton zlata. Nakupi potekajo že leta — mirno, redno in neodvisno od tržne cene. Kitajska se s tem odziva na strukturno odločitev: US-Dollar naj bi predstavljal manjši delež v kitajskih deviznih rezervah.
74 odstotkov vseh vprašanih centralnih bank je v raziskavi WGC navedlo, da v prihodnjih petih letih pričakujejo padajoč delež dolarja v svojih rezervah. Zlato je prednostna alternativa.
Centralne banke delujejo z drugačnim časovnim obzorjem kot zasebni vlagatelji. Zlata ne kupujejo zato, ker bi pričakovale dobiček iz tečaja — kupujejo ga kot strukturno zavarovanje. Zlato nima nasprotne stranke, ne more biti zamrznjeno in ni odvisno od plačilne sposobnosti druge države. V svetu, kjer lahko sankcije čez noč onemogočijo dostop do deviznih rezerv, je to oprijemljiv argument.
Preberite tudi našo analizo Giga-Crash 2027: teh 5 opozorilnih signalov. Padec tečaja v drugem četrtletju — približno 16 odstotkov — teh nakupov ni ustavil, temveč jih je pospešil. To je strukturno nakupno vedenje, ne spekulativno.
Centralne banke kupujejo zlato kot strateško rezervo, ne kot spekulativno naložbo. Nižja cena je zanje priložnost za nakup. Odločitev temelji na ciljih diverzifikacije in želji po zmanjšanju odvisnosti od US-Dollar.
Po nakupih v drugem četrtletju 2026 ima Poljska v lasti 632 ton zlata. Država je s tem ena največjih imetnic zlata v Evropi in najbolj aktivna kupka med centralnimi bankami na svetu v zadnjih dveh letih.
Nakupi centralnih bank predstavljajo znaten del globalnega povpraševanja po zlatu. Če centralne banke kupujejo tudi med padci tečajev, to ustvarja strukturno osnovo povpraševanja, ki ublaži močne korekcije cen.
Pravno obvestilo: Ta članek je namenjen izključno informiranju in ne predstavlja investicijskega svetovanja. Vsi podatki so brez jamstva. Naložbe v plemenite kovine in vrednostne papirje so povezane s tveganji. Pred naložbenimi odločitvami se posvetujte z neodvisnim finančnim svetovalcem.
