Zakaj UBI in inflacija krepita zlato — 3 scenariji po kolapsu delovnih mest
14. oktober 2026
Ste pripravljeni preizkusiti Spargold?
Preprosto investirajte v fizične plemenite kovine.
Preprosto investirajte v fizične plemenite kovine.
Mo Gawdat, nekdanji Chief Business Officer pri Google X, pojasnjuje, zakaj inflacija krepi zlato kot zaščitno naložbo: Universal Basic Income (UBI) vodi bodisi do višjih davkov (beg kapitala) bodisi do tiskanja denarja (inflacija). Oboje odvzema kupno moč fiat valutam. Cena zlata oktobra 2026: 4.225 USD za unčo.
Ko bo umetna inteligenca prevzela milijone delovnih mest, se neizogibno pojavi vprašanje: Kaj se zgodi z ljudmi brez dohodka? Politično najbolj priljubljen odgovor je Universal Basic Income — univerzalni temeljni dohodek za vse. Mo Gawdat analizira tri možne scenarije. Nobeden od njih ni prijeten. In vsi trije se končajo z enakim rezultatom za zlato.
Universal Basic Income označuje državno financiran temeljni dohodek, ki ga prejme vsaka oseba ne glede na zaposlitev. Ideja pridobiva privržence po vsem svetu, sorazmerno z napredkom avtomatizacije na podlagi umetne inteligence. Pilotni projekti potekajo na Finskem, v Keniji in več zveznih državah ZDA.
Mo Gawdat je neposreden: "Universal basic income is a fancy European or American way of describing communism." S tem ne misli na ideološko kritiko v klasičnem smislu. Opisuje sistemski problem: Kdo plača UBI? In kaj se zgodi s sistemom, ki mora plačati?
Če država svoj temeljni dohodek financira z višjimi davki na dobiček podjetij in davki na kapitalske dobičke, se začne krog: kapitalisti plačajo več. Del jih preseli lokacije ali kapital v tujino. Davčna osnova se skrči. Program UBI postane dražji glede na davčno osnovo.
Gawdat natančno opisuje ta mehanizem: Gospodarstvo preživi na absolutnem minimumu — ravno toliko, da ohranja prebivalstvo mirno. Nato kapitalisti vprašajo: "Zakaj moram plačevati toliko davkov?" Ta krog ni vzdržen.
Posledica za vlagatelje: Višji davki na kapitalske dobičke povečujejo relativno prednost zlata. Fizično zlato je v mnogih jurisdikcijah davčno ugodnejše — in ni podvrženo neposrednemu dostopu države.
Alternativno lahko država UBI financira z ustvarjanjem denarja — centralne banke odkupujejo državne obveznice, ki financirajo temeljni dohodek. Denar nastane dobesedno iz nič. Posledica: inflacija.
Ko več denarja naleti na enako količino blaga, cene narastejo. Tisti, ki hranijo prihranke v fiat valutah, realno izgubljajo kupno moč. Tisti s stvarnim premoženjem — nepremičnine, surovine, zlato — so v strukturni prednosti.
Zlato je zgodovinsko najbolj zanesljiva zaščita pred inflacijo. V zadnjem velikem inflacijskem obdobju zahodnega sveta (sedemdeseta leta 20. stoletja) se je zlato povzpelo s približno 35 USD za unčo (1971, konec zlate podlage) na približno 850 USD za unčo januarja 1980. Ohranitev kupne moči, ki je v tistem času ni zagotovila nobena državna obveznica.
Gawdat opisuje tudi tretji scenarij: Zahod se odpove UBI, ker so politični odpori preveliki. Ljudje brez dohodka, z veliko časa in "a lot of guns" (Gawdat o ZDA), postanejo grožnja socialni stabilnosti.
Posledica ni svoboda, temveč nadzor. Nadzorni sistemi se krepijo. Socialni nemiri eskalirajo. Kapital beži v varna zavetja. V tem scenariju so zlato in druga stvarna sredstva prednostni instrument za zavarovanje premoženja — daleč stran od dosega nestabilnega političnega sistema.
| Scenarij | Mehanizem | Posledica za fiat denar | Posledica za zlato |
|---|---|---|---|
| UBI prek davkov | Višji davki na kapital, beg kapitala | Stagnacija, šibka valuta | Davčna prednost, zaščita kapitala |
| UBI prek tiskanja denarja | Širjenje denarne mase, izguba kupne moči | Inflacija | Zgodovinsko: ohranitev kupne moči |
| Brez UBI | Socialni nemiri, beg kapitala | Politično tveganje, valutno tveganje | Varno zavetje, težko zamrzniti |
Gawdat vidi zahodne, kapitalistično usmerjene družbe kot posebej ranljive: najbolj so usmerjene v plačano delo kot gospodarsko osnovo. Njihov politični sistem otežuje radikalne rešitve. In njihova ideologija jim otežuje priznanje UBI kot tistega, kar po Gawdatovi analizi je: druga beseda za komunizem.
Zlato oktobra 2026 kotira pri 4.225 ameriških dolarjih za unčo. Centralne banke po svetu kupujejo — tudi to je signal: državne institucije se pozicionirajo za prav tiste scenarije, ki jih opisuje Gawdat.
Ne moralno, temveč sistemsko: UBI je treba financirati. Obe poti — davki ali tiskanje denarja — imata stranske učinke, ki destabilizirajo sistem. Gawdat ne vidi vzdržne poti za implementacijo UBI v kapitalističnem okviru, ne da bi spodkopali temelje samega sistema.
Zgodovinsko gledano, da. Najbolj izrazit primer: od 1971 do 1980. Zlato se je povzpelo s 35 USD na 850 USD za unčo, medtem ko je ameriški dolar močno izgubil na kupni moči. Tudi v drugih obdobjih inflacije — Nemčija v Weimarski republiki, Argentina večkrat, Turčija nazadnje — je fizično zlato bolje ohranilo kupno moč kot fiat valute.
Srebro se na inflacijo in valutna tveganja odziva podobno kot zlato, vendar z večjo volatilnostjo. Dodatno koristi od industrijskega povpraševanja. V obdobjih inflacije srebro rado preseže zlato — vendar prinaša tudi večje padce.
Več o nakupih zlata centralnih bank: Centralne banke kupujejo zlato — rekord v Q2 2026.
Pravno obvestilo: Ta članek je namenjen izključno informiranju in ne predstavlja investicijskega svetovanja. Vsi podatki so brez jamstva. Investicije v plemenite kovine in vrednostne papirje so povezane s tveganji. Prosimo, da se pred sprejemanjem investicijskih odločitev posvetujete z neodvisnim finančnim svetovalcem.
