Cena srebra pod pritiskom: Hitri zlom 14. oktobra — kdaj se splača kupiti srebro?
14. oktober 2026
Ste pripravljeni preizkusiti Spargold?
Preprosto investirajte v fizične plemenite kovine.
Preprosto investirajte v fizične plemenite kovine.
Srebro je 14. oktobra 2026 strmoglavilo za 4,85 odstotka na 56,30 USD — hitri zlom (flash crash) ni prišel od nikoder: podatki o ameriškem CPI, naraščajoči donosi obveznic in šibkejše industrijsko povpraševanje so udarili hkrati. Od najvišje vrednosti vseh časov pri 121,66 USD je kovina zdaj oddaljena približno 54 odstotkov. Se splača kupiti srebro?
Včasih zadostuje en dan, da se na mizo postavi pomembno vprašanje. Srebro danes pada za skoraj 4,85 odstotka — in kdor je v zadnjih mesecih spremljal plemenite kovine, se sprašuje prav to: kupiti srebro zdaj — ali je to šele začetek nadaljnje korekcije?
Ob 16:25 je bila cena srebra 56,30 USD za unčo — dnevna izguba v višini 4,85 odstotka. V evrih to znaša 50,60 EUR, kar je padec za 4,22 odstotka (tečaj EUR/USD: 1,1126). Padec ima tri vzroke, ki so se združili na ta dan.
Podatki o ameriškem CPI za september 2026 so bili objavljeni 14. oktobra in so sprožili jastrebja (hawkish) pričakovanja glede Fed-a — donosi ameriških obveznic so narasli. Hkrati se je okrepil ameriški dolar, kar podraži surovine v dolarjih za mednarodne kupce. K temu se pridružujejo nenehne skrbi glede industrijskega povpraševanja po srebru — več o tem v naslednjem razdelku.
Srebro ni le plemenita kovina. Približno 60 odstotkov svetovne letne porabe gre v industrijske namene: fotonapetostne celice, električna vozila, polprevodniki, podatkovni centri za umetno inteligenco. Zaradi tega je srebro bolj reaktivno kot zlato — v obe smeri.
Ko se pojavi skeptičnost glede rasti, to srebro zadene dvojno: kot plemenito kovino, ki tekmuje z naraščajočimi obrestnimi merami, in kot industrijsko surovino. Industrijsko povpraševanje v letu 2025 je znašalo približno 657 milijonov unč — kar je 3-odstotni padec v primerjavi z letom 2024, med drugim zato, ker proizvajalci solarnih panelov na celico porabijo vedno manj srebra.
| Dejavnik pritiska | Vpliv na srebro |
|---|---|
| Naraščajoči donosi ameriških obveznic | Negativno — neobrestovana sredstva izgubljajo privlačnost |
| Močnejši ameriški dolar | Negativno — surovine v dolarjih postanejo dražje za tujce |
| Šibkejše industrijsko povpraševanje (–3 %) | Negativno — srebro izgublja industrijsko podporo ceni |
| Razmerje med zlatom in srebrom 73,7 | Zgodovinsko: srebro je ugodno ocenjeno v primerjavi z zlatom |
Z zlatom pri približno 4.154 USD in srebrom pri 56,30 USD dobimo razmerje med zlatom in srebrom 73,7. Zgodovinsko 50-letno povprečje je okoli 60. Kadarkoli je bilo razmerje znatno nad to ravnjo, je bilo srebro v zgodovinski primerjavi ugodneje ocenjeno kot zlato — sledila so obdobja približevanja povprečju.
Razmerje 73,7 ne pove, da bo srebro jutri zraslo. Pove pa: v zgodovinski primerjavi je srebro trenutno relativno ugodno v primerjavi z zlatom. Ali je to pravi čas za nakup srebra, je odvisno od tega, ali verjamete v vrnitev k razmerju 60 — in kakšen je vaš časovni horizont.
Za primerjavo: najvišja vrednost srebra vseh časov je bila 29. januarja 2026 pri 121,66 USD. Od vrha do danes to predstavlja padec za približno 54 odstotkov.
Sprožilec 14. oktobra 2026 so bili podatki o ameriškem CPI, ki so sprožili jastrebja pričakovanja glede Fed-a. Naraščajoči donosi obveznic in močnejši dolar obremenjujejo neobrestovane surovine. Poleg tega obstaja strukturni nasprotni veter zaradi upadanja industrijskega povpraševanja — srebro se na to kombinacijo odziva močneje kot zlato.
Hitri zlom (flash crash) običajno pomeni hitro gibanje brez trdne podlage — ki mu sledi okrevanje. Ali današnji padec spada sem ali označuje nadaljnjo korekcijo, trenutno ni povsem jasno. Dejavniki pritiska so resnični in bi lahko vztrajali.
Razmerje med zlatom in srebrom 73,7 je nad zgodovinskim povprečjem — srebro je v primerjavi z zlatom relativno ugodno. Hkrati kratkoročno obstaja močan nasprotni veter: naraščajoči donosi v ZDA in šibkejše industrijsko povpraševanje. Kdor srebro obravnava kot dolgoročni dodatek portfelju, bo našel zgodovinsko ugodne ravni. Kdor trguje kratkoročno, kupuje v času nasprotnega vetra.
Več o ceni zlata in nakupih centralnih bank: Vojaški izdatki in zlato: Zakaj oboroževanje podpira ceno zlata.
Pravno obvestilo: Ta članek je namenjen izključno informiranju in ne predstavlja investicijskega svetovanja. Vsi podatki so brez jamstva. Naložbe v plemenite kovine in vrednostne papirje so povezane s tveganji. Pred naložbenimi odločitvami se posvetujte z neodvisnim finančnim svetovalcem.
