Striebro prekonáva 103 USD: Historické ATH – Je toto Gamestop moment pre drahé kovy?

Pohľad na obchodné obrazovky stačí na to, aby sme pochopili: starý svetový poriadok komoditných trhov je minulosťou. To, čo sa ešte pred niekoľkými mesiacmi považovalo za optimistické, sa dnes ráno stalo realitou. Cena striebra nielenže rozdrvila magickú hranicu 100 dolárov, ale momentálne sa obchoduje na historickom maxime (ATH) vo výške 103,30 amerických dolárov.

Pre európskych investorov to pri výmennom kurze 1,18 takisto znamená rekordnú náladu: trójska unca aktuálne stojí 87,36 eura. No kým u skorých investorov strieľajú zátky zo šampanského, nováčikovia sa právom pýtajú: Ušiel mi vlak? Alebo práve zažívame štartovací výstrel pre nové ohodnotenie, poháňané dokonalou búrkou priemyselného hladu a špekulatívneho ošiaľu?

Fakty: Prečo by 103 dolárov mohlo byť len začiatkom

Nárast nad 103 USD nie je len čistou špekuláciou, ale výsledkom fundamentálnych nerovnováh, ktoré sme na blogu Spargold rozoberali už koncom roka 2025. Trh sa nachádza v slepej uličke, z ktorej v krátkodobom horizonte niet úniku.

1. Štrukturálny deficit

Striebro už dávno nie je len drahým kovom. Je to „krv“ moderných technológií. Či už vo fotovoltike, v infraštruktúre umelej inteligencie (AI) alebo v e-mobilite – bez striebra sa svet zastaví. Silver Institute už piaty rok po sebe hlási masívny deficit ponuky. Zásoby na burzách COMEX a LBMA klesli na kritické minimá. Priemysel nasáva všetko dostupné, čo ešte zhoršujú obmedzenia vývozu z Číny platné od 1. januára.

2. Nepružnosť baní

Rozhodujúci faktor, ktorý mnohí prehliadajú: Produkcia baní je neelastická. Ani pri cene 103 USD nemôžu prevádzkovatelia baní jednoducho prepnúť vypínač a ťažiť viac. Otvorenie nových baní trvá v priemere 10 až 15 rokov. To znamená: ponuka nebude schopná reagovať na explodujúci dopyt celé roky. Smerujeme do klasickej zásobovacej medzery.

Gamestop 2.0? „Silver Squeeze“ retailových investorov

Okrem fundamentálnych údajov hrá v súčasnosti obrovskú úlohu psychologický faktor: návrat retailových investorov. Pamätáte si na ošiaľ okolo „Gamestop (GME)“? Analytici momentálne pozorujú podobný fenomén pri striebre, ale s jedným zásadným rozdielom.

Na fórach ako Reddit (WallStreetBets) a na sociálnych sieťach sa striebro aktuálne oslavuje ako ultimátne „antisystémové aktívum“. Naratív znie: kúpou fyzického striebra prinútite veľké banky, ktoré roky vsádzali na pokles cien (short), ku kapitulácii. A funguje to:

„Na rozdiel od akcií ako Gamestop, ktoré boli fundamentálne sporné, má striebro skutočnú, nevyhnutnú hodnotu. 'Squeeze' tu naráža na trh, ktorý je už aj tak vyčerpaný.“

Tento nákupný tlak zo strany malých investorov, ktorí so striebornými tehlami a mincami narábajú ako s „meme akciami s podstatou“, zastihol obchodníkov nepripravených. Mincovne sotva stíhajú s produkciou.

Prognóza: Oplatí sa nákup pri 87 eurách ešte stále?

Samozrejme, pri historickom maxime je potrebná opatrnosť. Korekcie sú po takom prudkom náraste normálne a zdravé. Dlhodobý trend však zostáva neporušený. Ak porovnáme pomer zlata a striebra (aktuálne cca 1:48 pri cene zlata takmer 5 000 USD), striebro je v porovnaní so svojím starším bratom zlatom historicky stále atraktívne ohodnotené.

• Krátkodobo: Vysoká volatilita. Poklesy na 90 – 95 USD sú možné a mali by sa vnímať ako nákupná príležitosť.
• Strednodobo (2026): Analytici z Goldman Sachs a Yardeni Research, ktorí boli extrémne býčí už pri zlate, upravujú svoje modely. Cenové ciele 120 až 150 USD do konca roka 2026 sa v odborných kruhoch už nepovažujú za utópiu.

Záver: Fyzické hodnoty namiesto papierových sľubov

Či už je to hnané priemyselnou nevyhnutnosťou alebo ošiaľom komunity „Silverback“: striebro sa ako trieda aktív emancipovalo. V čase, keď kapacity baní stagnujú a dopyt exploduje, je vlastníctvo fyzického kovu jedinou skutočnou ochranou pred výpadkami dodávok.

Nenechajte sa viesť strachom z premeškanej príležitosti (FOMO), ale investujte strategicky. Využívajte poklesy. A predovšetkým: kupujte skutočné vlastníctvo, nie certifikáty.

S aplikáciou Spargold App si zabezpečíte prístup k fyzickému striebru – bezpečne uskladnenému a kedykoľvek obchodovateľnému. Práve teraz, keď sa trh zužuje, je spoľahlivý partner dôležitejší než kedykoľvek predtým. Doplňte svoje portfólio zmysluplne a participujte na možno najzaujímavejšej komoditnej rely tohto desaťročia.

Zostaňte prezieraví,

Váš Nils Gregersen