Striebro na úrovni 59 USD: Veľké banky naďalej vidia potenciál

S cenou striebra na úrovni približne 59 amerických dolárov za trojskú uncu sa tento drahý kov opäť dostáva do pozornosti inštitucionálnych investorov. Zatiaľ čo mnohí súkromní investori po silnej rely v uplynulých mesiacoch čakajú na korekciu, viaceré medzinárodné investičné banky zverejnili svoje dlhodobé očakávania – a tie sú prevažne optimistické.

Pritom je zrejmé: Napriek odlišným modelom a predpokladom väčšina inštitúcií očakáva v strednodobom horizonte vyššie ceny striebra. Rozpätie prognóz siaha od mierneho nárastu cien až po trojciferné cieľové hodnoty.

Aktuálne prognózy investičných bánk

Zverejnené analýzy ukazujú, že striebro by mohlo naďalej profitovať z viacerých štrukturálnych faktorov. Okrem robustného priemyselného dopytu zohrávajú dôležitú úlohu aj geopolitické neistoty, vývoj menovej politiky a napätá situácia v ponuke.

Prognózy sú založené na rôznych oceňovacích modeloch a nepredstavujú záruku budúceho vývoja cien. Naznačujú však, že inštitucionálni analytici naďalej hodnotia dlhodobý trh so striebrom konštruktívne.

Prečo striebro zostáva v súčasnosti obzvlášť zaujímavé

Striebro už dávno nie je výhradne klasickým drahým kovom. Značná časť dopytu dnes pochádza z priemyselných aplikácií. Najmä solárny priemysel, elektronika, elektromobilita, ako aj aplikácie súvisiace s umelou inteligenciou vyžadujú značné množstvá tohto kovu.

Na druhej strane stojí ponuka, ktorú možno rozšíriť len s obmedzenou flexibilitou. Keďže striebro sa často získava ako vedľaší produkt pri ťažbe iných kovov, produkcia reaguje na rastúce ceny len s oneskorením.

Táto kombinácia štrukturálneho dopytu a obmedzenej ponuky spôsobuje už roky opakujúce sa deficity ponuky a podporuje dlhodobý trhový trend.

Cena zlata poskytuje dodatočný vietor do plachiet

Historicky existuje úzky vzťah medzi zlatom a striebrom. Ak zlato rastie v dôsledku geopolitických rizík alebo očakávaní v oblasti menovej politiky, často z toho profituje aj striebro.

V súčasnosti mnohé medzinárodné banky naďalej počítajú s vysokými cenami zlata v nadchádzajúcich štvrťrokoch. Stabilné prostredie pre zlato by preto mohlo dodatočne podporiť aj trh so striebrom.

Príležitosti a riziká zostávajú úzko prepojené

Napriek pozitívnym hodnoteniam analytikov zostáva striebro jedným z volatilnejších drahých kovov. Silný priemyselný dopyt zároveň robí trh citlivým na oslabenie svetovej ekonomiky. Aj rozhodnutia americkej centrálnej banky o úrokových sadzbách alebo zmeny kurzu amerického dolára môžu krátkodobo vyvolať výrazné cenové výkyvy.

Pre dlhodobo orientovaných investorov je preto v centre pozornosti menej krátkodobý denný pohyb, ale skôr otázka, či fundamentálne faktory ponuky a dopytu zostávajú zachované.

Záver

Aktuálne výskumné prognózy veľkých investičných bánk ukazujú pozoruhodne jednotný obraz: Striebro má podľa názoru mnohých inštitucionálnych analytikov naďalej potenciál rastu. Hoci sa konkrétne cieľové ceny výrazne líšia, základné argumenty sú podobné. Robustný priemyselný dopyt, štrukturálny nedostatok ponuky a podporné prostredie pre drahé kovy hovoria z dnešného pohľadu v prospech naďalej zaujímavého trhu.

To, ako sa cena striebra v skutočnosti vyvinie, však závisí od mnohých hospodárskych a geopolitických faktorov. Prognózy poskytujú orientáciu, ale nenahrádzajú vlastnú analýzu.

Zostaňte predvídaví
Váš Helge Peter Ippensen