Srebro po 59 USD: Wielkie banki nadal widzą potencjał

Przy cenie srebra wynoszącej około 59 dolarów amerykańskich za uncję trojańską, metal szlachetny ponownie staje się przedmiotem zainteresowania inwestorów instytucjonalnych. Podczas gdy wielu inwestorów prywatnych po silnym rajdzie ostatnich miesięcy czeka na korekty, kilka międzynarodowych banków inwestycyjnych opublikowało swoje długoterminowe oczekiwania – i są one w przeważającej mierze optymistyczne.

Zwraca uwagę fakt, że mimo różnych modeli i założeń, większość instytucji spodziewa się w średnim terminie wyższych cen srebra. Rozpiętość prognoz sięga od umiarkowanych wzrostów kursu po trzycyfrowe cele cenowe.

Aktualne prognozy banków inwestycyjnych

Opublikowane oceny analityczne pokazują, że srebro może nadal czerpać korzyści z kilku czynników strukturalnych. Oprócz solidnego popytu przemysłowego, ważną rolę odgrywają również niepewność geopolityczna, rozwój polityki pieniężnej oraz napięta sytuacja podażowa.

Prognozy opierają się na różnych modelach wyceny i nie stanowią gwarancji przyszłego kształtowania się cen. Pokazują one jednak, że analitycy instytucjonalni nadal konstruktywnie oceniają długoterminowy rynek srebra.

Dlaczego srebro pozostaje obecnie szczególnie interesujące

Srebro już dawno przestało być wyłącznie klasycznym metalem szlachetnym. Znaczna część popytu pochodzi dziś z zastosowań przemysłowych. Szczególnie przemysł solarny, elektronika, elektromobilność oraz zastosowania związane ze sztuczną inteligencją wymagają znacznych ilości tego metalu.

Naprzeciw temu stoi podaż, którą może zwiększyć jedynie w ograniczonym stopniu. Ponieważ srebro jest często pozyskiwane jako produkt uboczny przy wydobyciu innych metali, produkcja reaguje na rosnące ceny z opóźnieniem.

To połączenie strukturalnego popytu i ograniczonej podaży od lat powoduje powracające deficyty podaży i wspiera długoterminowy trend rynkowy.

Cena złota zapewnia dodatkowy wiatr w żagle

Historycznie istnieje silna zależność między złotem a srebrem. Jeśli złoto rośnie z powodu ryzyk geopolitycznych lub oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej, często zyskuje na tym również srebro.

Obecnie liczne międzynarodowe banki nadal liczą na wysokie ceny złota w nadchodzących kwartałach. Stabilne otoczenie dla złota mogłoby zatem dodatkowo wesprzeć rynek srebra.

Szanse i ryzyka pozostają ściśle ze sobą powiązane

Pomimo pozytywnych ocen analityków, srebro pozostaje jednym z bardziej zmiennych metali szlachetnych. Silny popyt przemysłowy sprawia, że rynek jest jednocześnie wrażliwy na spowolnienie gospodarki światowej. Również decyzje amerykańskiej Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych lub zmiany kursu dolara amerykańskiego mogą w krótkim terminie wywołać znaczne wahania kursu.

Dla inwestorów zorientowanych długoterminowo w centrum uwagi znajduje się zatem nie tyle krótkoterminowy ruch dzienny, co pytanie, czy fundamentalne czynniki podaży i popytu pozostaną aktualne.

Fazit

Aktualne prognozy analityczne dużych banków inwestycyjnych pokazują niezwykle spójny obraz: zdaniem wielu analityków instytucjonalnych srebro nadal posiada potencjał wzrostowy. Choć konkretne cele cenowe znacznie się różnią, leżące u ich podstaw argumenty są podobne. Solidny popyt przemysłowy, strukturalne wąskie gardła w podaży oraz sprzyjające otoczenie dla metali szlachetnych przemawiają z dzisiejszej perspektywy za nadal interesującym rynkiem.

To, jak faktycznie rozwinie się cena srebra, zależy jednak od licznych czynników ekonomicznych i geopolitycznych. Prognozy dają orientację, ale nie zastępują własnej analizy.

Proszę zachować perspektywę
Państwa Helge Peter Ippensen