Deficyt srebra 2026: brakuje 46 milionów uncji — jak AI i elektromobilność napędzają niedobór
10 października 2026
Gotowy na wypróbowanie Spargold?
Inwestuj w prosty sposób w fizyczne metale szlachetne.
Inwestuj w prosty sposób w fizyczne metale szlachetne.
Srebro nie jest już metalem szlachetnym dla kolekcjonerów — to surowiec przemysłowy na nadchodzącą dekadę. Kto kupuje ten metal dzisiaj, nie stawia na biżuterię czy sztućce. Stawia na serwery AI, samochody elektryczne i ogniwa fotowoltaiczne. Silver Institute przewiduje na rok 2026 deficyt rynkowy na poziomie 46 milionów uncji. Podaż strukturalnie nie nadąża za popytem — a nowi odbiorcy pogarszają sytuację.
Od 2021 roku globalny popyt na srebro co roku przewyższa podaż. Rok 2026 jest szóstym rokiem w tej serii. Silver Institute szacuje deficyt na 46 milionów uncji. Niektóre szacunki są jeszcze wyższe — sięgają nawet 67 milionów uncji, w zależności od metodologii i uwzględnienia transakcji Over-the-counter.
Przyczyną nie jest krótkotrwałe przerwanie dostaw. To problem strukturalny: około 74 procent światowej produkcji srebra powstaje jako produkt uboczny przy wydobyciu miedzi, ołowiu i cynku. Podaż jest zatem powiązana z cyklami produkcyjnymi innych metali i nie może po prostu zareagować na rosnący popyt na srebro.
Największym nowym konsumentem srebra, o którym prawie się nie mówi, są centra danych AI. Amazon, Microsoft, Alphabet i Meta ogłosiły na rok 2026 łączne wydatki CapEx w wysokości około 725 miliardów dolarów amerykańskich — co stanowi wzrost o około 77 procent w porównaniu z rokiem poprzednim. Przeważająca część tych środków trafi do infrastruktury AI.
Srebro jest w tych centrach danych niezbędne: jako materiał o wysokiej przewodności w płytkach drukowanych, jako materiał stykowy w obwodach oraz jako komponent w systemach chłodzenia. Żaden segment branży elektronicznej nie rośnie obecnie szybciej niż AI i centra danych — i żaden segment nie potrzebuje więcej srebra na jednostkę.
Pojazd elektryczny zużywa średnio o 70 procent więcej srebra niż konwencjonalny samochód spalinowy. Zarządzanie akumulatorami, infrastruktura ładowania i elektronika mocy — wszystko to wymaga srebra w ilościach, których starsze koncepcje pojazdów nawet nie osiągają.
Globalna penetracja rynku przez auta elektryczne rośnie. Tym samym rośnie strukturalny popyt na srebro z tego segmentu — niezależnie od tego, czy cena srebra jest obecnie wysoka, czy niska. Sektor kupuje to, czego potrzebuje.
Srebro jest obecnie notowane na poziomie 60,63 USD za uncję. Stosunek złota do srebra wynosi około 70. Podaż i popyt są strukturalnie wytrącone z równowagi — a nowi odbiorcy, tacy jak AI i elektromobilność, nie ułatwiają sytuacji. Więcej informacji na temat roli srebra jako inwestycji można przeczytać w naszym artykule Złoto i srebro na koniec tygodnia.
Deficyt srebra powstaje, gdy globalny popyt przewyższa podaż. Różnica jest pokrywana z istniejących zapasów magazynowych. Gdy zapasy zostaną wyczerpane, cena rośnie — lub popyt pozostaje niezaspokojony.
74 procent światowej produkcji srebra powstaje jako produkt uboczny innych projektów górniczych. Podaż zależy od produkcji miedzi, ołowiu i cynku — a nie od ceny srebra. Uruchomienie nowych kopalni srebra zajmuje ponad dekadę.
Srebro jest metalem o najlepszym przewodnictwie elektrycznym. W wysokowydajnej infrastrukturze obliczeniowej jest stosowane w stykach, płytkach drukowanych i do odprowadzania ciepła. Przy obecnym tempie inwestycji w sektorze AI zapotrzebowanie rośnie nieproporcjonalnie.
Nota prawna: Niniejszy artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. Wszystkie dane bez gwarancji. Inwestycje w metale szlachetne i papiery wartościowe wiążą się z ryzykiem. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy skonsultować się z niezależnym doradcą finansowym.
