Waarom goud kopen? Voor- en nadelen van beleggen in goud
Waarom goud kopen? Of beleggen in goud de moeite waard is, hangt af van de rol die het metaal in uw portefeuille moet spelen. Goud levert geen rente op en schommelt merkbaar, maar het is van geen enkele schuldenaar afhankelijk en wordt wereldwijd verhandeld. Deze pagina zet de belangrijkste argumenten voor en tegen op een rij – met periodes en bronnen. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Behoudt goud zijn koopkracht?
Het belangrijkste argument voor goud is het behoud van koopkracht op lange termijn. Anders dan geld kan goud niet naar believen worden bijgemaakt. Volgens berekeningen van de World Gold Council steeg de goudprijs in Amerikaanse dollars van het einde van de goudstandaard in 1971 tot eind 2024 gemiddeld met ongeveer 8% per jaar.
In jaren waarin de Amerikaanse inflatie tussen 2% en 5% lag, steeg goud volgens dezelfde analyse eveneens met gemiddeld ongeveer 8%. Achter deze gemiddelden gaan echter lange periodes schuil waarin goud reëel aan waarde verloor. Wie op het verkeerde moment kocht, moest soms tientallen jaren wachten. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Geen tegenpartijrisico – wat betekent dat?
Een goudbaar is geen betalingsbelofte. Een obligatie is afhankelijk van de vraag of de schuldenaar betaalt, een aandeel van het succes van het bedrijf, een banktegoed van de bank. Fysiek goud heeft daarentegen geen uitgever die in gebreke kan blijven. De World Gold Council beschrijft goud daarom als een belegging zonder kredietrisico.
Dit geldt echter alleen voor fysiek bezit. Bij certificaten of exchange-traded notes hebt u meestal een vordering op een uitgever, niet het metaal zelf. Laat u fysiek goud door een derde bewaren, dan is het belangrijk dat de baren juridisch aan u zijn toegewezen en gescheiden van het eigen vermogen van de bewaarder worden aangehouden.
Waarom kopen centrale banken goud?
Centrale banken houden goud aan als deel van hun valutareserves, omdat het van geen enkele andere staat afhankelijk is. In het derde kwartaal van 2026 kochten ze volgens de World Gold Council netto 321,2 ton. Van januari tot en met september 2026 was dat 675 ton, 6% meer dan in dezelfde periode van het jaar ervoor.
Slechts een deel daarvan wordt officieel gemeld: in het derde kwartaal bleef ongeveer 63% van de aankopen niet toegewezen. De grootste gemelde kopers waren de People’s Bank of China met 63 ton en de Nationale Bank van Polen met 40 ton. Over de tien jaar tot en met 2024 waren centrale banken volgens de World Gold Council goed voor ongeveer 21% van de nettovraag.
Deze vraag ondersteunt de markt, maar is geen garantie. Centrale banken kunnen hun aankopen op elk moment verminderen of zelfs verkopen.
Hoe gedroeg goud zich in crises?
Goud geldt als veilige haven. Daar zijn aanwijzingen voor, maar het is geen regel zonder uitzonderingen. Tijdens de wereldwijde financiële crisis steeg de goudprijs van december 2007 tot februari 2009 met 21% in Amerikaanse dollars, terwijl aandelen wereldwijd sterk daalden. Ook tijdens de koersdalingen op de aandelenmarkten van 2020 en 2022 lag goud volgens de World Gold Council in de plus.
De World Gold Council laat ook zien dat de correlatie tussen goud en aandelen bij bijzonder zware beurscrashes doorgaans negatief wordt. Goud kan een portefeuille in zulke fases dus stabiliseren. Maar het is niet immuun voor dalingen: bij acute uitverkopen wordt ook goud verkocht, bijvoorbeeld wanneer beleggers liquiditeit nodig hebben.
Is de goudprijs een zeepbel?
Na sterke stijgingen duikt regelmatig de vraag op of de goudprijs een zeepbel is. Die vraag is niet serieus te beantwoorden, omdat niemand de ‘juiste’ goudprijs kent. De geschiedenis laat wel zien hoe diep terugvallen kunnen zijn.
In 1980 bedroeg de gemiddelde goudprijs $ 615 per ounce, in 1999 nog maar $ 279 – een daling in jaargemiddelden van ongeveer 55% over bijna twee decennia. Ook 2026 was volatiel: eind januari bereikte goud een recordhoogte van $ 5.589,38; op 4 november 2026 lag de prijs rond $ 4.061, ruim 27% lager.
Op lange termijn schommelt goud gemiddeld met ongeveer 16% per jaar (geannualiseerde volatiliteit, analyse van BullionVault over zes decennia). Wie goud koopt, moet dalingen van deze omvang kunnen doorstaan.
Geen rente, wel kosten
Goud levert geen lopende inkomsten op: geen rente, geen dividend, geen huur. Het enige rendement is een eventuele prijsstijging. Als de rente stijgt, wordt het aanhouden van goud minder aantrekkelijk in vergelijking met rentedragende beleggingen.
Daarnaast zijn er kosten: de opslag boven de zuivere metaalwaarde, het verschil tussen aan- en verkoopprijs, en opslag en verzekering. In Duitsland wordt goud fiscaal gunstig behandeld. Volgens § 25c UStG (Duitse btw-wet) is beleggingsgoud vrijgesteld van btw. Dat geldt voor baren met een gehalte van minstens 995/1000 en munten van minstens 900/1000 die na 1800 zijn geslagen en wettig betaalmiddel zijn of waren.
Volgens § 23 EStG (Duitse wet op de inkomstenbelasting) is winst uit een verkoop in Duitsland belastingvrij als er meer dan een jaar tussen aankoop en verkoop ligt. Binnen die termijn blijft winst belastingvrij zolang alle particuliere vervreemdingswinsten in het kalenderjaar samen onder € 1.000 blijven.
Voor- en nadelen in één oogopslag
Of goud bij u past, hangt af van uw beleggingshorizon en uw risicobereidheid. Deze pagina vervangt geen beleggingsadvies.
- Voor: bij fysiek bezit geen risico dat een schuldenaar in gebreke blijft
- Voor: wereldwijd verhandelbaar en erkend
- Voor: in eerdere crises vaak stabiliserend
- Voor: in Duitsland vrij van btw en na een jaar vrij van inkomstenbelasting
- Tegen: geen rente of dividend
- Tegen: aanzienlijke schommelingen en lange verliesperiodes mogelijk
- Tegen: kosten voor opslag boven de metaalwaarde, spread, bewaring en verzekering
