Fed lēmums par procentu likmēm: ko Kevina Vorša debija nozīmē zelta cenai

Spriedze starptautiskajos finanšu tirgos bija jūtama. Pirmo reizi jaunieceltais ASV Federālo rezervju sistēmas (Fed) vadītājs Kevins Voršs (Kevin Warsh) vadīja ar nepacietību gaidīto sanāksmi par procentu likmēm. Neskatoties uz masīvu politisko spiedienu no Baltā nama puses, ko izdarīja ASV prezidents Donalds Tramps, kurš mudināja uz strauju procentu likmju samazināšanu, komiteja nolēma vienbalsīgi: bāzes procentu likme paliek nemainīga 3,5 līdz 3,75 procentu robežās. Investoriem tagad rodas aktuāls jautājums: kādu kursu ieņems ekonomika un ko šī pauze procentu likmju paaugstināšanā nozīmē zelta cenai?

Ģeopolitiskā situācija: Vorša debijas dāvana

Tas, ka lēmums par pauzi procentu likmju ziņā bija vieglāks nekā pirms dažām nedēļām, ir skaidrojams ar negaidītu atslābumu izejvielu tirgos. Plānotais pamatnolīgums starp ASV un Irānu ir mazinājis bažas par nekontrolētu eskalāciju Persijas līcī. Rezultātā naftas cenas ievērojami kritās, kas mazināja centrālo baņķieru akūtās bažas par inflāciju.

Voršs pats turklāt lielā mērā paļaujas uz strukturālām izmaiņām, ko rada tehnoloģiju sektors. Viņa tēze: masveida mākslīgā intelekta (MI) izmantošana tik ļoti palielinās produktivitāti, ka ilgtermiņā tam būs deflācijas ietekme un tas mazinās cenu spiedienu. Klasiskais "Zeltmatītes scenārijs" (robusta izaugsme pie mērenas inflācijas) daudziem tirgus dalībniekiem pēkšņi atkal šķiet sasniedzams.

Noturīga inflācija: briesmas zem virsmas

Neskatoties uz cerībām uz enerģijas cenu kritumu Irānas vienošanās un MI buma dēļ, ekonomikas datu skarbā realitāte liecina par ko citu. Patēriņa cenas ASV maijā pieauga par veseliem 4,2 procentiem – tas ir straujākais pieaugums pēdējo trīs gadu laikā. Pati Fed bija spiesta ievērojami koriģēt savas inflācijas prognozes šim gadam no 2,7 procentiem uz 3,6 procentiem.

Pēdējo mēnešu naftas cenu šoka sekas būs jūtamas vēl ilgi. Augstākas transporta, enerģijas un mēslošanas līdzekļu izmaksas uz precēm un pakalpojumiem atsaucas tikai ar laika nobīdi. Tātad inflācija nebūt nav uzvarēta, bet gan izrādās ārkārtīgi klebrīga.

Ko tas nozīmē zelta cenai?

Zelta tirgum pašreizējais lēmums par procentu likmēm un makroekonomiskā vide rada ļoti interesantu situāciju:

• Negatīvas reālās procentu likmes: Ja inflācija (pašlaik 4,2 %) ilgstoši pārsniedz bāzes procentu likmi (3,5 - 3,75 %), reālās procentu likmes ir negatīvas. Vēsturiski tas ir spēcīgākais zelta cenas virzītājspēks, jo procentus nesošie aktīvi zaudē pirktspēju.
• Trauslā ģeopolitika: Irānas vienošanās vēl nav pilnībā pabeigta. Hormuza šauruma nākotne joprojām ir neskaidra. Ja radīsies jauna spriedze, zelts nekavējoties atkal tiks meklēts kā drošs patvērums.
• Monetārās politikas neatkarība: Voršs atrodas zem milzīga Donalda Trampa spiediena. Ja Fed tuvākajos mēnešos piekāptos un samazinātu procentu likmes, neskatoties uz augsto inflāciju, tas vājinātu ASV dolāru un sniegtu masīvu stimulu zeltam.

Secinājums: Fiziskas vērtības kā aizsardzība pret inflāciju

Fed sanāksme parādīja: ASV centrālā banka cer uz ārējiem efektiem, piemēram, MI un situācijas atslābumu naftas tirgū, taču tajā pašā laikā tai jāatzīst, ka inflācija joprojām ir ievērojami augstāka nekā plānots. Noguldītājiem tas nozīmē, ka papīra naudas pirktspēja turpina sarukt.

Noturīgas inflācijas un politiskas neprognozējamības laikā dārgmetāli kārtējo reizi pierāda, ka tie ir neaizstājams balsts vētrā. Tie, kuri vēlas diversificēt savu portfeli un saglabāt savu pirktspēju, rīkojas tieši tagad.

Spargold App piedāvā jums perfektu piekļuvi šim drošajam patvērumam. Pērciet fizisku zeltu un sudrabu caurspīdīgi un elastīgi tieši savā viedtālrunī. Aizsargājiet savus aktīvus no pakāpeniskas vērtības samazināšanās un gūstiet labumu no reālo aktīvu ilgtermiņa potenciāla.

Saglabājiet tālredzību

Jūsu Nilss Gregersens