LBMA: London Bullion Market Association

Ką veikia LBMA?

LBMA yra narystės organizacija. Jos nariai atstovauja visai vertės grandinei: bankai, prekiautojai, rafinavimo įmonės, saugyklų operatoriai ir paslaugų teikėjai. Ji laiko save nepriklausoma institucija, kuri nustato standartus ir atstovauja rinkai vyriausybėms, priežiūros institucijoms ir investuotojams.

Ji įkurta 1987 m. Tuo metu Londono tauriųjų metalų rinką prižiūrėjo Anglijos bankas, kuris padarė išvadą, kad priimtinų luitų sąrašui tvarkyti reikia atskiros organizacijos. Bendrovė įregistruota 1987 m. gruodžio 14 d. LBMA perėmė buvusių London Gold Market ir London Silver Market, iki tol organizavusių prekybą, funkcijas.

• Good Delivery sąrašų auksui ir sidabrui tvarkymas
• Global Precious Metals Code – didmeninės rinkos elgesio kodeksas
• Responsible Sourcing Programme su kasmetiniais nepriklausomais rafinavimo įmonių auditais
• Rinkos duomenų skelbimas, pavyzdžiui, apie saugyklų atsargas

Kas yra Good Delivery luitas?

Londono didmeninėje rinkoje auksas juda dideliais standartiniais luitais. Good Delivery aukso luite yra nuo 350 iki 430 Trojos uncijų aukso, t. y. maždaug nuo 10,9 iki 13,4 kilogramo; įprasta – apie 400 uncijų. Praba turi būti ne mažesnė kaip 995,0 tūkstantųjų dalių.

Apytiksliai nustatyta ir forma: rekomenduojami matmenys – apie 250 milimetrų ilgio, 70 milimetrų pločio ir 35 milimetrų aukščio, kiekvienam taikant leistinus nuokrypius. Ant kiekvieno luito yra serijos numeris, rafinavimo įmonės įspaudas, praba ir pagaminimo metai. Tokius luitus gali tiekti tik Good Delivery sąraše esančios rafinavimo įmonės, ir jos privalo laikytis LBMA Responsible Sourcing Programme. Londono saugyklos priima tik šį standartą atitinkančius luitus. Sidabrui taikomas atskiras standartas, jo luitai sveria apie 1 000 uncijų.

Kaip veikia kliringas per LPMCL?

Dauguma Londono rinkos sandorių nereiškia, kad luitai keičia saugyklą. Vietoj to jie atsiskaitomi per nepaskirstytąsias (unallocated) sąskaitas: klientas turi reikalavimo teisę į tam tikrą aukso kiekį, bet ne į konkrečius luitus. LBMA vertinimu, per tokias sąskaitas tikriausiai vyksta daugiau kaip 90 % didmeninės prekybos.

Atsiskaitymus tarp bankų vykdo London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL). Jos nariai turi nepaskirstytąsias sąskaitas vieni pas kitus ir kasdien subalansuoja pirkimus bei pardavimus apskaitos įrašais. LBMA duomenimis, šias kliringo paslaugas teikia keturi nariai: HSBC, ICBC Standard Bank, JPMorgan Chase ir UBS. Nuo 2017 m. LBMA atlieka LPMCL administracines užduotis.

Kas nori turėti konkrečius luitus, naudoja paskirstytąją (allocated) sąskaitą. Tada luitai priskiriami klientui pagal numerį ir svorį ir laikomi atskirai.

Kas yra LBMA rinkos formuotojai?

LBMA turi trijų rūšių narystę: tikrieji nariai, asocijuotieji nariai ir rinkos formuotojai (market makers). Pagal narių sąrašą ji turi 91 tikrąjį narį ir 95 asocijuotuosius narius iš 27 šalių, taip pat 12 rinkos formuotojų (2026 m. lapkričio 6 d. duomenimis).

Rinkos formuotojai turi tas pačias teises kaip tikrieji nariai. Be to, jie įsipareigoja Londono darbo dienos metu vieni kitiems kotiruoti įpareigojančias aukso ir sidabro pirkimo ir pardavimo kainas – spot, išankstinių sandorių (forwards) arba opcionų. Tie, kurie siūlo visus tris produktus, vadinami pilnaisiais rinkos formuotojais (full market makers). Deutsche Bank yra visų trijų produktų rinkos formuotojas nuo 2026 m. kovo 20 d.

Kiti svarbūs nariai

Be didžiųjų bankų, LBMA nariai yra rafinavimo įmonės, monetų kalyklos, prekiautojai, vertybių pervežimo bendrovės, prabavimo laboratorijos ir biržos. Toliau pateikta atranka rodo žinomus pavadinimus iš narių sąrašo. Narystė nėra tas pats, kas buvimas Good Delivery sąraše: sąrašas susijęs su rafinavimo įmonės luitais, o narystė – su bendrove.

LBMA narė yra ir Silver Bullion, kuri valdo saugyklą The Reserve Singapūre ir yra Spargold saugojimo partnerė, – kaip asocijuotoji narė prekiautojų kategorijoje. Visą aktualų narių sąrašą LBMA skelbia savo svetainėje.

Kiek aukso laikoma Londone?

LBMA kas mėnesį, vieno mėnesio vėlavimu, skelbia Londono saugyklų atsargas. 2026 m. rugsėjo pabaigoje jose buvo 9 821 tona aukso, kurio vertė – apie 1,3 trln. JAV dolerių. Tai atitinka maždaug 785 690 standartinių luitų. Be to, jose buvo 28 985 tonos sidabro, kurio vertė – 56,6 mlrd. JAV dolerių. Duomenų eilutė prasideda 2016 m. liepą ir skelbiama penktą kito mėnesio darbo dieną.

Skaičiai apima komercines saugyklas, siūlančias klientams saugojimo paslaugas, taip pat auksą, kurį Anglijos bankas laiko sau ir kitiems centriniams bankams. Skaičiuojamas tik metalas, esantis Londono žiedinio greitkelio M25 viduje, visomis formomis – nuo didelių luitų iki monetų. Neįtraukiami papuošalai, taip pat prekiautojų, privačių asmenų ir mažesnių saugyklų už Londono kliringo sistemos ribų atsargos.

Kodėl standartas svarbus privatiems investuotojams?

Net jei neprekiaujate kilogramo luitais, su LBMA vis tiek susidursite. Good Delivery sąrašas yra orientyras ir renkantis mažesnius luitus: jis rodo, kurios rafinavimo įmonės atitinka LBMA standartą ir yra reguliariai audituojamos. Apie kainą jis nieko nepasako.

Spargold teigimu, audituotus LBMA luitus ji perka tiesiogiai iš rafinavimo įmonių ir laiko juos laisvosios prekybos zonos saugykloje „The Reserve“ Singapūre.