Sidabro kainos apžvalga: tarp Fed palengvėjimo ir Trumpo šoko – ar artėja 100 dolerių riba?

Sidabro rinka žvelgia atgal į audringą prekybos savaitę, kurioje palengvėjimas dėl naujausio Fed sprendimo stabilizavo kursą ir pakėlė jį virš svarbios 75 dolerių ribos. Nors nauji grasinimai muitais iš JAV ir besitęsiantis struktūrinis pasiūlos deficitas sukuria itin sprogų augimo potencialą, analitikai tuo pačiu įspėja apie kintamą šoninio judėjimo fazę. Sužinokite šioje analizėje, ar dabartinis geopolitikos ir investicijų bumo derinys yra pakankamas, kad sidabras tvariai judėtų 100 dolerių ribos link.

Savaitės pabaiga teikia vilčių: Fed baimė sklaidosi

Šią savaitę investuotojai su dideliu nekantrumu stebėjo JAV centrinį banką Federal Reserve. Buvo labai baiminamasi, kad netikėtai griežto tono (hawkish) komunikatai gali sukrėsti rinkas. Tačiau palengvėjimas buvo akivaizdus, kai tapo aišku: jokių blogų siurprizų nebuvo. Dax, Dow Jones ir Nasdaq reagavo teigiamai, o taurieji metalai taip pat atsikvėpė.

Kainų raida išryškina tvyrojusią įtampą: prieš pat paskelbimą sidabro kaina dar grėsė nukristi žemiau 70 JAV dolerių ribos. Antroje savaitės pusėje įvyko lūžis. Savaitę užbaigęs virš 75 JAV dolerių, sidabras užsitikrino puikią pradinę poziciją ateinančioms prekybos dienoms.

Trump, JAV doleris ir obligacijų pajamingumas: sprogstamas scenarijus

Du veiksniai savaitės pabaigoje suteikė sidabrui reikiamą atokvėpį:

• Mažėjantis obligacijų pajamingumas: 10 metų trukmės JAV iždo obligacijų pajamingumas, po trumpo šuolio virš 4,4 %, vėl nukrito žemiau šios kritinės ribos.
• Silpnesnis JAV doleris: JAV dolerio indeksas smuktelėjo ir savaitę baigė ties maždaug 98 punktų riba, nors anksčiau buvo baiminamasi 100 punktų ribos testavimo.

Tačiau tikroji sprogstamoji galia slypi geopolitikoje. Donald Trump netikėtai pagrasino 25 % muitais automobilių importui iš ES. Jei šis muitų konfliktas paaštrėtų, ES atsakomosios priemonės yra neabejotinos. Toks scenarijus primena stiprias rinkos reakcijas 2026 m. sausio mėn. – tuomet sidabras buvo vienas didžiausių neapibrėžtumo laimėtojų.

Analitikų balsai: tarp šoninės fazės ir raketinio šuolio

Nepaisant dabartinio stiprumo, kai kurie ekspertai ragina būti atsargiems. Mike McGlone, Bloomberg Intelligence vyresnysis rinkos strategas, mato sidabrą galimame ilgalaikiame šoniniame judėjime. Jo vertinimu, kaina kelerius metus gali svyruoti diapazone tarp 50 ir 100 JAV dolerių.

McGlone traukia paraleles su 2011 metais ir įspėja apie itin didelį kintamumą, kuris šiuo metu yra penkis kartus didesnis nei S&P 500 indekso. Vis dėlto, jis taip pat neatmeta galimybės, kad kaina vėl kils link sausio mėnesio aukštumų (apie 116 USD), jei išliks dabartinė dinamika.

Struktūrinis deficitas: fundamentali atrama

Dabartinė metinė Silver Institute studija ir toliau teikia peno buliams. Šiems metams prognozuojamas 46,3 mln. uncijų pasiūlos deficitas. Nors tikimasi pramoninės paklausos mažėjimo (ypač fotovoltinės energijos sektoriuje apie 19 %), investicinė paklausa tai daugiau nei kompensuoja:

Remiantis Metals Focus duomenimis, investicinė paklausa turėtų augti 18 %. Ypač fiziškai užtikrinti sidabro ETF čia tampa pagrindiniais kainų varikliais, panašiai kaip dramatišką šių metų sausio mėnesį.

Viltys dėl palūkanų normų prieš apsaugą nuo infliacijos

Šiuo metu sidabras (XAG/USD) kainuoja apie 76,00 USD. Taurusis metalas juda įtampos lauke: viena vertus, Fed pinigų politika išlieka restrikcinė su 3,5 % – 3,75 % palūkanų diapazonu („Higher for longer“), o tai didina sidabro alternatyviąsias sąnaudas. Kita vertus, kylančios energijos kainos ir geopolitinė įtampa Artimuosiuose Rytuose didina infliacijos baimę.

Tokioje aplinkoje sidabras vis dažniau ieškomas kaip „saugi užuovėja“ ir apsauga nuo infliacijos. Fed ekspertai, tokie kaip Lorie Logan ir Neel Kashkari, palieka duris atviras tolesniam politikos griežtinimui, tačiau būtent šis neapibrėžtumas dažnai stumia investuotojus į materialųjį turtą.

Išvada: sidabras subrendo tarpiniam raliui

Po kelias savaites trukusios korekcijos matomi atsigavimo ženklai. Kad kelias link 100 JAV dolerių taptų laisvas, sidabras dabar turi tvariai įveikti techninį grafikų 80 JAV dolerių barjerą. Žemutinėje dalyje 70 JAV dolerių riba suteikia apsaugą; tik kritimas žemiau 60 JAV dolerių sužlugdytų bulių scenarijų.

Investuotojai taip pat turėtų stebėti sidabro gamintojus. Tokios akcijos kaip Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining arba Coeur Mining korekcijos metu buvo stipriai nuvertintos, o dabar, kylant sidabro kainai, jos siūlo neproporcingai didelį atsigavimo potencialą.

Išlikite įžvalgūs

Jūsų Nils Gregersen