„Goldman Sachs“ aukso kainos prognozė 2026 m.: 4 900 USD nepaisant Fed palūkanų normų didinimo
2026 m. rugsėjo 28 d.
Pasiruošę išbandyti „Spargold“?
Investuokite į fizinius tauriuosius metalus paprastai.
Investuokite į fizinius tauriuosius metalus paprastai.
Trumpa išvada: „Goldman Sachs“ aukso kainos prognozė 2026 m.: JAV investicinis bankas laikosi savo metinio tikslo – 4 900 USD/oz – nepaisant netikėto Fed palūkanų normų padidinimo rugsėjį. Centriniai bankai ir toliau kas mėnesį nuperka apie 70 tonų aukso, 10 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas siekia beveik 5,20 % ir trumpuoju laikotarpiu spaudžia kainą. Vidutinės trukmės ir ilguoju laikotarpiu „Goldman Sachs“ ir kiti bankai mato struktūrinę aukso kainos kilimo tendenciją. Duomenys 2026-09-28.
„Goldman Sachs“ laikosi savo 4 900 JAV dolerių už Trojos unciją aukso kainos tikslo 2026 m. pabaigai – ir tai nepaisant audringo rugsėjo. 2026 m. rugsėjo 20 d. JAV centrinis bankas (Federalinis rezervų bankas) netikėtai padidino bazinę palūkanų normą 25 baziniais punktais iki 3,75–4,00 proc. Tai buvo pirmasis palūkanų normų didinimas nuo 2023 m., ir jis trumpam numušė aukso kainą iki maždaug 4 200 USD/oz. Tačiau „Goldman Sachs“ žaliavų analitikai Lina Thomas ir Daan Struyven patvirtino: struktūrinė aukso kainos kilimo tendencija išlieka nepakitusi.
„Goldman Sachs“ 2026 m. aukso kainos tikslo istorija yra kupina pakilimų ir nuosmukių: 2026 m. sausį bankas padidino savo prognozę nuo 4 900 iki 5 400 USD, tai pagrįsdamas paspartėjusiais centrinių bankų pirkimais ir laukiamu Fed palūkanų normų posūkiu. 2026 m. birželį „Goldman Sachs“ patikslino tikslą atgal iki 4 900 USD, padidėjus naujų Fed palūkanų normų didinimo tikimybei. Dabar, po faktinio palūkanų padidinimo rugsėjį, bankas lieka prie 4 900 USD – tai aiškus signalas, kad ilgalaikiai veiksniai vertinami labiau nei trumpalaikė palūkanų normų rizika.
1. Centriniai bankai perka nenuilstamai: Pagrindinis „Goldman Sachs“ argumentas yra išliekanti didelė centrinių bankų paklausa visame pasaulyje. Skaičiuojama, kad centriniai bankai kas mėnesį nuperka 70 tonų aukso – Kinija, Turkija, Lenkija ir kitos besivystančios šalys sistemingai diversifikuoja savo valiutos atsargas, tolindamosi nuo JAV dolerio. Remiantis World Gold Council duomenimis, vien 2025 m. grynojo aukso nupirkta daugiau nei 1 000 tonų. Ši tendencija yra struktūrinė ir nepriklauso nuo trumpalaikių Fed sprendimų dėl palūkanų normų.
2. Geopolitika ir dedoliarizacija: Daugiapoliame pasaulyje, kuriame auga geopolitinė įtampa – Artimųjų Rytų konfliktas, Ukraina, JAV ir Kinijos konkurencija – didėja saugaus prieglobsčio paklausa. Auksas nepriklauso nuo jokio emitento, jo negalima įšaldyti ar sankcionuoti, jis neturi sandorio šalies rizikos. Tai daro jį pageidaujamu turtu valstybiniams subjektams, norintiems sumažinti priklausomybę nuo dolerio.
3. Investuotojų apsidraudimo (hedging) paklausa: „Goldman Sachs“ savo analizėje nurodo dar vieną elementą: investuotojai, naudojantys aukso išvestines priemones portfelio rizikai apdrausti, gali pakelti kainą virš metinio tikslo. Didėjantis neapibrėžtumas dėl Fed kurso daro tokį apsidraudimą patrauklesnį, o tai sukuria papildomą pirkimo spaudimą.
Fed palūkanų normų padidinimas iki 3,75–4,00 proc. 2026 m. rugsėjo 20 d. trumpam sukėlė spaudimą aukso rinkoms. Kylančios palūkanų normos didina aukso laikymo alternatyviąsias sąnaudas, nes auksas nemoka palūkanų ar dividendų. 10 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas šiuo metu siekia beveik 5,20 proc., o 30 metų obligacijų pajamingumas pasiekė 22 metų aukštumas. Tokia grąža trumpuoju laikotarpiu daro fiksuoto pajamingumo investicijas patrauklesnes už geltonąjį metalą.
Dennoch: Historisch hat Gold auch in Phasen steigender Zinsen langfristig Gewinne erzielt, wenn die Inflation hoch blieb oder geopolitische Risiken dominierten. Goldman Sachs betont, dass der Markt bereits einen weiteren Zinsschritt eingepreist hat — und das Aufwärtspotenzial bei einer Pause der Fed erheblich wäre.
| Bankas | Aukso kainos tikslas 2026 m. | Pagrindimas |
|---|---|---|
| Goldman Sachs | 4 900 USD/oz | Centrinių bankų pirkimai, dedoliarizacija |
| J.P. Morgan | iki 6 000 USD/oz | Struktūrinė bulių rinka, geopolitinė premija |
| HSBC | 5 000 USD/oz | Institucinių investuotojų paklausa |
| Bank of America | 5 000 USD/oz | Dolerio silpnumas, fiskaliniai deficitai |
Didžiųjų investicinių bankų konsensusas rodo: visi tikisi, kad auksas bus brangesnis už dabartinį maždaug 4 149 USD/oz lygį – prognozės svyruoja nuo 4 900 USD („Goldman Sachs“) iki 6 000 USD („J.P. Morgan“). Tai verta dėmesio, nes analitikai retai būna tokie vieningi dėl žaliavos kainų kilimo.
2026 m. rugsėjo 28 d. auksas kainuoja apie 4 149 JAV dolerius už unciją – po nuosmukio dėl Fed sprendimo. Lyginant su metų pradžia, tai vis tiek yra maždaug 8 proc. prieaugis. Prieš dvejus metus, 2024 m. rudenį, auksas kainavo apie 2 600 USD/oz – taigi vertės padidėjimas per pastaruosius dvejus metus siekia apie 60 proc. Daugiau apie ilgalaikę aukso vertės raidą rasite „Spargold“ žodyne.
Trumpalaikis silpnumas dėl Fed šoko daugelio analitikų nuomone yra galimybė pirkti: struktūriniai veiksniai, tokie kaip centrinių bankų pirkimai, dedoliarizacija ir geopolitinis neapibrėžtumas, išlieka nepakitę. „Goldman Sachs“ būtent čia įžvelgia potencialą – kilimas nuo 4 149 iki 4 900 USD sudarytų dar apie 18 proc.
„Goldman Sachs“ aukso kainos prognozė 2026 metams yra 4 900 USD/oz – šį tikslą bankas patvirtino nepaisant Fed palūkanų normų didinimo ir kylančio iždo obligacijų pajamingumo. Varomieji veiksniai yra struktūriniai: centriniai bankai kas mėnesį nuperka dešimtis tonų, geopolitinė įtampa išlieka didelė, o diversifikacija tolstant nuo JAV dolerio tęsiasi. Trumpalaikiai palūkanų normų spaudimo etapai istoriškai dažnai yra galimybė įsigyti ilgalaikiams investuotojams. Tie, kurie dabar taupo fizinį auksą, perka už kainą, kurią „Goldman Sachs“ ilgalaikėje perspektyvoje laiko pirkimo lygiu. Daugiau informacijos rasite „Spargold“ tinklaraštyje.
Pasiruošę investuoti į fizinį auksą? Su „Spargold“ galite taupyti tikrą auksą nuo mažų sumų – saugiai, paprastai, skaidriai. Atsisiųskite programėlę.
„Goldman Sachs“ laikosi savo metinio tikslo – 4 900 JAV dolerių už Trojos unciją 2026 m. pabaigai. Tikslas 2026 m. birželį buvo sumažintas nuo 5 400 iki 4 900 USD, padidėjus naujų Fed palūkanų normų didinimo tikimybei.
„Goldman Sachs“ sumažino savo tikslą nuo 5 400 iki 4 900 USD, nes Federalinis rezervų bankas netikėtai davė signalą apie palūkanų normų didinimą. Didesnės palūkanų normos didina aukso laikymo alternatyviąsias sąnaudas, nes fiksuoto pajamingumo investicijos tampa patrauklesnės.
Skaičiuojama, kad apie 70 tonų per mėnesį – remiantis „Goldman Sachs“ ir „World Gold Council“ analizėmis. 2025 m. viso pasaulio centriniai bankai nupirko daugiau nei 1 000 tonų grynojo aukso, ypač Kinijos, Turkijos ir Lenkijos.
Trumpuoju laikotarpiu – taip, kylančios palūkanų normų didina alternatyviąsias sąnaudas. Ilguoju laikotarpiu centrinių bankų pirkimai, geopolitika ir dedoliarizacija pasirodė esantys stipresni veiksniai. „Goldman Sachs“ patvirtina 4 900 USD tikslą nepaisant palūkanų normų didinimo.
Visi kainų duomenys nurodyti pagal 2026-09-28 būklę. Šis straipsnis yra tik informacinio pobūdžio ir nėra patarimas dėl investavimo. Investicijos į tauriuosius metalus yra susijusios su rizika.